رئيس قسم التكنولوجيا في بيتوايز يحذر من استمرار شتاء العملات الرقمية منذ يناير 2025 لكنه يسلط الضوء على علامات على احتمال التعافي

ملخص موجز

يذكر مدير الاستثمار في بيتوايز، مات هوغان، أن سوق العملات الرقمية يعاني من فترة هبوط طويلة منذ يناير 2025، لكنه يسلط الضوء على التقدم التنظيمي، واعتماد المؤسسات، وتطورات أخرى كعلامات على اقتراب انتعاش السوق.

أصدر مدير الاستثمار في بيتوايز لإدارة الأصول، مات هوغان، تقييمًا مفصلًا للسوق الحالية للعملات الرقمية، مؤكدًا أن الصناعة تمر بفترة هبوط طويلة، أو “شتاء التشفير”، منذ يناير 2025. ووفقًا له، فإن السوق الآن في المراحل الأخيرة من هذا الدورة وليس في بدايتها.

وصف التقرير الفترة الحالية بأنها انكماش كامل للسوق، مع تسليط الضوء على انخفاضات كبيرة في الأصول الرقمية الرئيسية

انخفضت بيتكوين بنسبة 39% من أعلى مستوى لها على الإطلاق في أكتوبر 2025، وانخفضت إيثريوم بنسبة 53%، وتعرضت العديد من العملات الرقمية الأخرى لخسائر أكبر. ويُميز هذا الانخفاض بأنه ليس تصحيحًا مؤقتًا أو انخفاضًا بسيطًا، بل هو انكماش كبير للسوق يذكر بفترات الشتاء السابقة للعملات الرقمية في 2018 و2022. من العوامل المساهمة الإفراط في الرافعة المالية، وجني الأرباح على نطاق واسع من قبل المستثمرين الأوائل، والتحديات الهيكلية داخل السوق.

يشير مات هوغان إلى أنه على الرغم من التطورات الإيجابية المستمرة في الصناعة، مثل زيادة الاعتماد، والتقدم التنظيمي، واهتمام المؤسسات، إلا أن معنويات السوق لا تزال سلبية بشكل عميق

على سبيل المثال، مؤشر الخوف والجشع للعملات الرقمية لا يزال يعكس مستويات قصوى من الخوف حتى مع تعبير شخصيات ومؤسسات بارزة عن دعمها للأصول الرقمية. تشير الأنماط التاريخية إلى أن الأخبار الجيدة غالبًا ما يكون لها تأثير محدود خلال أعماق شتاء التشفير، حيث تحدث الانتعاشات السوقية فقط بعد أن تصل المشاعر إلى نقطة الإنهاك بدلاً من فترات التفاؤل.

يكشف تحليل أداء الأصول منذ يناير 2025 عن نتائج مميزة لمختلف قطاعات السوق. شهدت العملات الرقمية ذات القيمة السوقية الكبيرة مثل بيتكوين، إيثريوم، وXRP انخفاضات معتدلة نسبياً تتراوح بين 10% إلى 20%، مستفيدة من دعم المؤسسات من خلال صناديق التداول في البورصة (ETFs) وديون الأصول الرقمية (DATs)، بالإضافة إلى التطورات القانونية أو التنظيمية في حالة XRP.

أما المجموعة الثانية من الأصول، بما في ذلك سولانا، لايتكوين، وChainlink، فقد واجهت خسائر معتادة في سوق الدببة بين 37% و46%، تزامنًا مع موافقات ETF على مدار العام. أما المجموعة الثالثة، التي تتضمن كاردانو، أڤالانش، سوي، وPolkadot، فقد شهدت أكبر الانخفاضات بين 62% و75%، حيث تفتقر هذه العملات إلى أدوات استثمار مؤسسية وتعتمد بشكل رئيسي على دعم السوق التجزئة.

يؤكد مات هوغان أن التدفقات المؤسسية كانت تاريخيًا تخفي عمق الخسائر لبعض الأصول، موفرة دعمًا مؤقتًا وتخفي شدة الانكماش السوقي الحقيقي.

سوق العملات الرقمية يظهر علامات على الصمود: التقدم التنظيمي واعتماد المؤسسات قد يثيران الانتعاش

على الرغم من استمرار المشاعر السلبية، يشير إلى التطورات الإيجابية المستمرة في مجال العملات الرقمية، بما في ذلك التقدم التنظيمي، وزيادة مشاركة المؤسسات، ونمو العملات المستقرة، والتوكنية، والدمج التدريجي لحلول البلوكشين ضمن الأسواق المالية التقليدية. ويقترح أن مثل هذا التقدم غالبًا ما يُغفل خلال فترات الانكماش الطويلة، لكنه يمثل إمكانات كامنة يمكن أن تحفز انتعاش السوق بمجرد استقرار المشاعر.

من الممكن أن تكون المحفزات المحتملة لاستعادة الزخم السوقي القوي هي النمو الاقتصادي القوي، والتطورات التشريعية المواتية للأصول الرقمية، واعتمادها من قبل الكيانات السيادية، أو ببساطة مرور الوقت للسماح بتطبيع السوق.

بالاعتماد على خبرته من فترات الشتاء السابقة للعملات الرقمية، يختتم الخبير بأن الانكماش الحالي لا يغير من القيم الأساسية للعملات الرقمية. ويعبر عن نظرة متفائلة بحذر، مؤكدًا أن بعد فترة طويلة من الانخفاض السوقي التي بدأت في يناير 2025، فإن الظروف تقترب من نقطة تحول، وأن انتعاشًا كبيرًا في السوق قد يحدث في المستقبل القريب.