صناديق المؤشرات المتوسطة الحجم: 4 استراتيجيات قائمة على القيمة وسط عدم اليقين في السوق

يقدم المشهد الاقتصادي في الولايات المتحدة في أوائل عام 2026 خلفية دقيقة للمستثمرين الباحثين عن التعرض لشركات متوسطة الحجم. مع تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 4.4% في الربع الثالث من عام 2025 واستمرار التضخم في البقاء فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، يتجه العديد من المستثمرين إلى استراتيجيات مؤشرات الشركات المتوسطة كبديل متوازن عن النهج التقليدي للشركات الكبيرة أو الصغيرة. لقد تراجع شعور المستهلكين — حيث انخفض الثقة إلى 84.5 في يناير — ومع ذلك، يواصل نمو الأجور التسارع بمعدل 3.8% سنويًا، مما يخلق فرصًا للمستثمرين الباحثين عن القيمة. بالنسبة لأولئك الذين يتابعون أداء مؤشرات الشركات المتوسطة، تقدم صناديق الاستثمار المشتركة ذات الطابع القيمي التي تستثمر في الشركات المتوسطة المقيمة بأقل من قيمتها فرصة وسطية جذابة بين الاستقرار وإمكانات النمو.

جاذبية صناديق الاستثمار القيمية المرتبطة بمؤشر الشركات المتوسطة

توفر صناديق الاستثمار المشتركة ذات الطابع القيمي للشركات المتوسطة نقطة دخول ممتازة للمستثمرين الذين يسعون لموازنة إمكانات النمو مع المخاطر المقننة. على عكس الصناديق الكبيرة التي تركز على الاستقرار أو الصناديق الصغيرة التي تركز على النمو العدواني، تستهدف أدوات المؤشر المتوسط الشركات ذات رؤوس الأموال السوقية بين 2 مليار دولار و10 مليارات دولار — وهو المكان الذي تتواجد فيه العديد من مكونات مؤشر Russell MidCap Value.

تركز هذه الصناديق على الأسهم التي تتداول بأقل من قيمتها الجوهرية، والتي تتميز بنسبة سعر إلى أرباح منخفضة وعوائد توزيعات جذابة. غالبًا ما تمثل الشركات التي “تخرج من دائرة الاهتمام” أفضل الفرص للمستثمرين القيميين. من خلال التوافق الوثيق مع معايير مؤشر الشركات المتوسطة، توفر هذه الصناديق تعرضًا متنوعًا لعدة قطاعات — بما في ذلك التكنولوجيا، والمالية، والسلع الاستهلاكية المعمرة، والدورات الصناعية — مع الحفاظ على نسب مصاريف أقل وتقليل تكاليف المعاملات مقارنة بشراء الأسهم الفردية.

تُظهر الصناديق الأربعة التي تم تسليط الضوء عليها أدناه تصنيف Zacks للصناديق المشتركة رقم 1 (شراء قوي)، وتحقق عوائد سنوية موثوقة على مدى ثلاث وخمس سنوات، وتتطلب استثمارات أولية بحد أدنى 5,000 دولار، وتفرض نسب مصاريف أقل من 1%، مما يجعلها أدوات فعالة لمتابعة مؤشر الشركات المتوسطة.

مقارنة الأداء: أربعة مرشحين رائدين في القيمة للشركات المتوسطة

صندوق Tcw Relative Value Mid Cap (TGVOX) حقق عوائد سنوية على مدى ثلاث وخمس سنوات بلغت 16.7% و13.1% على التوالي، تحت إدارة مدير المحفظة منى إريبا منذ أبريل 2020. يركز الصندوق على الشركات التي يُعتقد أنها تتداول بأقل من قيمتها العادلة، وشملت ممتلكاته الأخيرة شركات مثل Popular (4.5%)، Equitable Holdings (3.9%)، وJones Lang LaSalle (3.7%). يفرض TGVOX نسبة مصاريف سنوية قدرها 0.85%، مما يجعله تنافسيًا ضمن فئة صناديق القيمة للمؤشر المتوسط.

صندوق Vanguard Whitehall Funds، المختار للقيمة (VASVX) حقق عوائد سنوية على مدى ثلاث وخمس سنوات بلغت 14.2% و12% على التوالي، ويشرف عليه ريتشارد ل. غرينبرغ منذ فبراير 2005. يستهدف هذا الصندوق الشركات المحلية ذات رؤوس الأموال السوقية المتوسطة التي تتداول بخصومات على مقاييس الأرباح والقيمة الدفترية، مع عوائد توزيعات فوق المتوسط. كانت أكبر ممتلكاته في أواخر أكتوبر 2025 تشمل Aercap Holdings (2.5%)، Corebridge Financial (1.6%)، وGildan Activewear (1.5%). تبلغ نسبة مصاريف VASVX 0.36%، وتعد من بين الأكثر اقتصادية في فضاء المؤشر المتوسط.

صندوق Fidelity Value (FDVLX) حقق عوائد بنسبة 13.7% و12.6% على مدى ثلاث وخمس سنوات على التوالي، بقيادة ماثيو فريدمان منذ مايو 2010. يستثمر الصندوق في شركات متوسطة الحجم ذات خصائص مقيمة بأقل من قيمتها بالنسبة للأصول، والأرباح، أو إمكانات النمو. شملت المراكز الكبرى مؤخرًا Western Digital (1.5%)، PG&E (1.2%)، وEversource Energy (1%)، وتجمع بين استراتيجيات دورية ودفاعية. تعكس نسبة المصاريف السنوية 0.68% قيمة جيدة للإدارة النشطة.

صندوق Dean Mid Cap Value (DALCX) حقق عوائد سنوية على مدى ثلاث وخمس سنوات بلغت 12.9% و12% على التوالي، تحت قيادة داوجلاس ألين ليتش منذ يونيو 2008. يركز الصندوق بشكل رئيسي على الأسهم المحلية ذات رؤوس الأموال السوقية المتوسطة المماثلة لمكونات مؤشر Russell MidCap، بالإضافة إلى التعرض للأوراق المالية القابلة للتحويل، وصناديق الاستثمار العقاري، والشراكات ذات الحد الأقصى المحدود. كانت أكبر ممتلكاته تشمل The Bank of New York Mellon (2.8%)، L3Harris Technologies (2.3%)، وJazz Pharmaceuticals (2.3%). يحمل DALCX نسبة مصاريف قدرها 0.85%.

لماذا تهم هذه الصناديق للتعرض لمؤشر الشركات المتوسطة

تركز استراتيجيات كل صندوق على اكتشاف الشركات المتوسطة المقيمة بأقل من قيمتها والتي يشملها مؤشر الشركات المتوسطة بشكل أوسع. من خلال الاحتفاظ بأوراق مالية تتداول بأقل من قيمتها الجوهرية، تهدف هذه الصناديق إلى التفوق على مؤشرات السوق مع تقديم عوائد أكثر سلاسة من مراكز الشركات الصغيرة المركزة. التنويع الكامن في استراتيجيات المؤشر المتوسط — جنبًا إلى جنب مع انضباط القيمة الانتقائي لهذه الصناديق — يوفر للمستثمرين نهجًا متقدمًا لالتقاط الاختلالات السوقية دون تركيز مفرط في المحافظ.

بيئة التقييم المعتدلة، إلى جانب الطلب المستمر من المستهلكين على الرغم من التحديات، تخلق أرضًا خصبة لاستراتيجيات القيمة لمؤشر الشركات المتوسطة. يبحث المستثمرون عن التعرض لما يتجاوز الصناديق الكبيرة التقليدية، مع تجنب التقلبات المرتبطة بالمشاريع الصغيرة، بشكل متزايد إلى هذه الأدوات المنضبطة والمتنوعة لركيزة استثماراتهم الأساسية.