معدلات الضرائب الجديدة على التداول اليومي في الهند تشير إلى موقف عدواني ضد المضاربة بالتجزئة

نيو دلهي اتخذت خطوة حاسمة لتشديد تنظيم السوق من خلال تقديم معدلات ضرائب أعلى على التداول اليومي كجزء من مقترح ميزانيتها الأخير. يعكس هذا التحول في السياسات قلقًا متزايدًا بشأن الارتفاع في نشاط المستثمرين الأفراد والمخاطر المرتبطة بالسلوك المضارب غير المنضبط في أسواق الأسهم والمشتقات.

ارتفاع معدلات الضرائب يعيد تشكيل اقتصاديات التداول

أوضح مقترح الميزانية المقدم للبرلمان العديد من الزيادات الكبيرة في تكاليف المعاملات للمتداولين النشطين. ستقفز ضريبة المعاملات على عقود مؤشرات الأسهم المستقبلية من 0.02% إلى 0.05%، مما يمثل زيادة بنسبة 150%. في الوقت نفسه، ترتفع عبء الضرائب على أقساط الخيارات وممارسات الخيارات من 0.1% إلى 0.15%. تغيرات كهذه تغير بشكل جوهري حسابات التكلفة والفائدة للمتداولين المتكررين، خاصة المشاركين الأفراد الذين يعتمدون على استراتيجيات حجم تداول عالية.

توسيع إطار ضرائب التداول اليومي يظهر نية الهند لجعل التداولات ذات المدى القصير أقل جاذبية من الناحية الاقتصادية. من خلال رفع تكاليف الاحتكاك للتداول اليومي والمضاربة على الخيارات، يهدف صانعو السياسات إلى تثبيط نوع النشاط قصير الأجل الذي ميز سلوك السوق في الآونة الأخيرة.

السوق يستجيب بانخفاض حاد

أدى الإعلان إلى رد فعل فوري وواضح من السوق. هبط مؤشر نيتي 50، وهو المؤشر الرئيسي في الهند، بما يقرب من 3% خلال جلسات التداول اليومي بعد الأخبار. شعرت شركات الأوراق المالية وبيوت الوساطة بأثر مخاوف المستثمرين، حيث سجلت أسهم بورصة بومباي (BSE) والوسطاء البارزون مثل AngleOne خسائر كبيرة طوال يوم التداول.

يؤكد هذا الانخفاض في السوق على حساسية المشاركين المؤسساتيين والأفراد في الوقت الحقيقي للتغيرات التنظيمية، خاصة تلك التي تؤثر مباشرة على هوامش التداول وتكاليف التشغيل.

احتواء فقاعة المضاربة في الهند

برزت الهند كأكبر مركز في العالم لحجم التداول بالعقود، وهو تميز يرجع بشكل كبير إلى النمو الهائل في مشاركة المستثمرين الأفراد. وصل تركيز المتداولين اليوميين والمضاربين على الخيارات إلى مستويات دفعت الجهات التنظيمية للتدخل. الإجراءات المقيدة التي تم تنفيذها في نهاية عام 2024، بما في ذلك القيود التي تحد من عقد خيار مؤشر واحد أسبوعيًا لكل بورصة، مهدت الطريق للتعديلات الحالية على ضرائب التداول اليومي.

تعكس هذه التدخلات التنظيمية المتعددة تحولًا سياسيًا متعمدًا نحو نضوج السوق وحماية المستثمرين في سوق يزداد اكتظاظًا بنشاط التداول الأفراد.