تمنح هيئة الأوراق المالية في هونغ كونغ الضوء الأخضر لإقراض العملات الرقمية بالهامش والتداول الدائم

توسّع هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ نطاق الأنشطة المشفرة المنظمة مع دخول سوقها مرحلة جديدة من التطور.

قالت الهيئة يوم الأربعاء إنها ستسمح للوسطاء المرخصين بتقديم تمويل الهامش للأصول الافتراضية ووضع إطار عمل للعقود الدائمة على منصات التداول المرخصة.

تُدخل التغييرات الرافعة المالية المهيكلة إلى سوق الأصول الرقمية الخاضع للإشراف في المدينة، لكن الوصول سيظل محكوماً بشكل صارم.

يشكل هذا التحرك جزءًا من حملة تنظيمية أوسع تهدف إلى تعزيز السيولة وعمق السوق والرقابة مع تقدم هونغ كونغ في تنفيذ خارطة طريق سياسة العملات المشفرة الخاصة بها.

إطار عمل إقراض الهامش

بموجب التوجيهات الجديدة، يمكن للوسطاء المرخصين تمديد تمويل الأصول الافتراضية لعملاء الهامش في الأوراق المالية الذين يستوفون شروطًا صارمة.

يجب على العملاء إثبات وجود ضمان كافٍ وملفات ائتمانية قوية.

في البداية، سيكون كل من البيتكوين BTC والإيثيريوم ETH مؤهلين كضمان لتمويل الهامش.

قالت الهيئة التنظيمية إن المبادرة ستعمل ضمن إطار عمل هامش الأوراق المالية الحالي.

ويشمل ذلك ضوابط على جودة الضمان، حدود التركيز، خصومات القيمة، ومعايير الحوكمة.

من خلال ربط إقراض الهامش للعملات المشفرة بالقواعد المعتمدة، فإن هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة تدمج الأصول الرقمية مع الهياكل الإشرافية التقليدية بدلاً من إنشاء نظام منفصل.

العقود الدائمة للمحترفين

كما وضحت الهيئة إطار عمل عالي المستوى يسمح لمنصات التداول المرخصة للأصول الافتراضية بتطوير عقود دائمة ذات رافعة مالية.

سيكون الوصول إلى هذه المشتقات مقصورًا على المستثمرين المحترفين. لن يُسمح للمستثمرين الأفراد بالتداول في المنتجات بموجب الهيكل الحالي.

سيُسمح للشركات التابعة للمنصات المرخصة بالعمل كصانعي سوق، بشرط أن تلتزم بضوابط تضارب المصالح، وتحافظ على استقلالية وظيفية، وتطبق ضوابط أمنية قوية.

صُمم الإطار لإضافة آليات سيولة مع الحفاظ على إدارة المخاطر وحماية المستثمرين كجزء مركزي من النموذج.

التركيز على السيولة ضمن خطة ASPIRe

تم مناقشة التدابير خلال مؤتمر Consensus Hong Kong 2026، حيث أوضح إريك ييب، المدير التنفيذي للوسطاء في هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة، استراتيجية الهيئة للأصول الرقمية.

قال إن الاستراتيجية دخلت مرحلة وصفها بأنها حاسمة تحت خارطة طريق الوصول، الضمانات، المنتجات، البنية التحتية والعلاقات، والمعروفة باسم خطة ASPIRe.

وفقًا لييب، فإن التركيز هذا العام ينصب على السيولة. وأوضح أن الهدف هو تنمية عمق السوق، وتعزيز اكتشاف السعر، وبناء ثقة المستثمرين.

يرتكز خطة تمويل الهامش على الضوابط الحالية، في حين أن إطار العقود الدائمة يتبع نهجًا قائمًا على المبادئ يتطلب إفصاحات شفافة وإدارة مخاطر داخلية قوية.

بالنسبة لصانعي السوق التابعين، قال ييب إن الضوابط تهدف إلى تقليل الفروقات وتحسين العدالة والشفافية عبر منصات التداول.

تنفيذ سياسة أوسع للعملات المشفرة

يبني التوجيه الأخير على برنامج تنظيم الأصول الرقمية الأوسع في هونغ كونغ.

في 31 يناير، أعلنت السلطات عن خطط لتقديم مشروع قانون في عام 2026 يشمل خدمات استشارية للعملات المشفرة.

كما تخطط السلطات لمشاركة تحديثات مرتبطة بإطار عمل تقارير الأصول المشفرة التابع لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية.

في 2 فبراير، قالت سلطة النقد في هونغ كونغ إنها تستعد لمنح أول تراخيص لمصدري العملات المستقرة في مارس. ومن المتوقع أن تكون الموافقات الأولية محدودة.

معًا، تعكس قواعد إقراض الهامش الجديدة، وإطار المشتقات، والتشريعات القادمة، جهدًا منظمًا لتوسيع النشاطات المشفرة ضمن بيئة منظمة مع الحفاظ على إشراف صارم وتقليل تعرض التجزئة.

ظهر أول منشور بعنوان “هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة توافق على إقراض الهامش للعملات المشفرة والتداول الدائم في هونغ كونغ” على Invezz