ارتفع سعر UNI بنسبة 15%! تم التصديق على اقتراح تحويل رسوم Uniswap، ومن المتوقع أن تزيد الإيرادات السنوية بمقدار 27 مليون دولار

في 26 فبراير، مرر مجتمع حوكمة Uniswap اقتراحًا رئيسيًا يهدف إلى توسيع آلية تحويل الرسوم إلى ثماني سلاسل بلوكشين إضافية، مع فرض رسوم تلقائية على جميع تجمعات السيولة من الإصدار v3. بدعم من هذا التطور، ارتفع سعر UNI بنسبة حوالي 15% خلال الـ 24 ساعة الماضية، متفوقًا بشكل واضح على ارتفاعات بيتكوين وإيثيريوم في نفس الفترة، مع تقييم إيجابي لترقية نموذج الاقتصاد الخاص بالرمز.

وفقًا لتصميم الاقتراح، ستستبدل الآلية الجديدة نظام الرسوم متعدد المستويات في v3 الذي يتطلب تفعيل يدوي لكل تجمع، باستخدام واجهة v3OpenFeeAdapter لجمع الرسوم بشكل موحد. هذا يعني أن التجمعات الجديدة من نوع v3 ستبدأ تلقائيًا في تحويل الرسوم، مما يعزز قدرة البروتوكول على جذب الإيرادات عبر سلاسل متعددة ويشمل المزيد من أزواج التداول ذات الطلب المنخفض.

الآلية الأساسية لتحويل الرسوم تقوم على تخصيص جزء من رسوم المعاملات من مزودي السيولة إلى خزينة البروتوكول، لاستخدامها في عمليات إعادة شراء وتدمير UNI، بالإضافة إلى تراكم الاحتياطيات، مما يربط بشكل مباشر بين حجم التداول وقيمة الرمز. تشير التقديرات إلى أن هذا التعديل قد يضيف حوالي 27 مليون دولار سنويًا من الإيرادات، بالإضافة إلى حجم التدمير السنوي الحالي البالغ حوالي 34 مليون دولار، مما يعزز توقعات التضخم الانكماشي لرمز Uniswap.

بيانات تظهر أنه منذ استئناف تحويل الرسوم تدريجيًا في نهاية عام 2025، تم تدمير أكثر من 5.5 مليون دولار من UNI، وبدأت قدرة البروتوكول على تحقيق الأرباح تتحسن. وفقًا لإحصائيات DeFi Llama، سجلت Uniswap في الربع الأول من عام 2026 أرباحًا إجمالية قدرها حوالي 3.12 مليون دولار، منهية عدة أرباع كانت تكاد تكون خالية من الأرباح، مما يعكس تغيرات في هيكل إيرادات بروتوكولات التمويل اللامركزي.

ومع ذلك، قد تؤثر زيادة رسوم البروتوكول على تنافسية السيولة على شبكات Layer-2. بالنسبة للمتداولين النشطين وصانعي السوق، فإن حساسية الرسوم عالية، وإذا زادت التكاليف، قد تتجه بعض السيولة إلى بروتوكولات أخرى ذات رسوم أقل. لذلك، فإن مستقبل سعر UNI سيظل يعتمد على نمو حجم التداول عبر السلاسل، واستدامة إيرادات البروتوكول، وقوة عمليات تدمير الرموز.