#China’sGoldReservesHit15-MonthHigh

اعتبارًا من 27 فبراير 2026، وصلت احتياطيات الصين من الذهب إلى أعلى مستوى لها خلال 15 شهرًا، حيث أبلغ بنك الشعب الصيني (PBOC) عن إجمالي حيازاته التي تقدر بحوالي 2308 أطنان متريّة، بقيمة تقارب 369.6 مليار دولار، مما يمثل واحدة من أكثر الحملات تراكمًا واستراتيجية للمركزي في التاريخ المالي الحديث. هذا التجميع الطويل الأمد والمتعمد هو جزء من الهدف الأوسع لبكين لتنويع احتياطياتها من العملات الأجنبية، وتقليل التعرض للأصول المقومة بالدولار الأمريكي، وتعزيز مرونة الاقتصاد الوطني في مواجهة تزايد عدم اليقين المالي والجيوسياسي العالمي. منذ أواخر 2024، قام بنك الشعب الصيني بشراء الذهب تقريبًا كل شهر، غالبًا مضيفًا عشرات الآلاف من الأوقية التروية، مما يشير إلى أن هذه سياسة بناء احتياطيات هيكلية وليست انتهازية. على مدى الـ 15 شهرًا الماضية، نمت احتياطيات الصين من الذهب بشكل ثابت، مع زيادة تراكمية تزيد عن 260 % منذ أواخر 2022، مما يوضح حجم التجميع والنوايا الاستراتيجية وراءه.
تأتي عمليات الشراء المستمرة من قبل الصين في وقت تسببت فيه تقلبات الاقتصاد العالمي، وضغوط التضخم، وتقلبات العملات في إعادة النظر من قبل البنوك المركزية حول العالم في تكوين محافظ احتياطاتها. الذهب، كأصل آمن ومعترف به عالميًا، يوفر حماية ضد انخفاض قيمة العملة، وتقلبات السوق، والمخاطر النظامية، مما يجعله أداة جذابة لتعزيز الاستقرار المالي للصين. من خلال زيادة حيازاتها من الذهب بشكل مستمر، يضمن بنك الشعب الصيني أن احتياطيات الصين ليست معتمدة بشكل مفرط على أي عملة أجنبية واحدة، خاصة الدولار الأمريكي، الذي سيطر تاريخيًا على الاحتياطيات العالمية. كما يعكس هذا التحول طموح الصين على المدى الطويل لزيادة سيادتها المالية، مما يمنحها نفوذًا في مفاوضات التجارة، واستراتيجية العملة، والمناقشات السياسية المالية العالمية.
كما يتزامن توقيت تراكم الصين مع بيئة اقتصادية كلية أوسع تتسم بتصاعد التوترات الجيوسياسية، وعدم اليقين في التجارة العالمية، وتقلبات العملات الرئيسية. ظلت أسعار الذهب بالقرب من أعلى مستوياتها لعدة سنوات، مما يعزز تقييم احتياطيات الصين ويعمل أيضًا كمثبت استقرار ضد تقلبات السوق العالمية. يسلط المحللون الضوء على أن سلسلة الشراء المستمر من قبل الصين أثرت على أسواق السبائك العالمية، داعمة الأسعار، ومؤثرة على المزاج، ومشجعة بنوك مركزية أخرى في الأسواق الناشئة على إعادة تقييم استراتيجيات تنويع احتياطاتها. إن حجم واتساق عمليات شراء الذهب الصينية يبرز دورها كمحرك رئيسي للطلب الهيكلي في سوق المعادن الثمينة العالمية.
من منظور داخلي، يتوافق تراكم الذهب في الصين مع استراتيجيتها المالية الأوسع، التي تؤكد على الاستقرار، وإدارة المخاطر، والنمو على المدى الطويل. لقد أدرج بنك الشعب الصيني الذهب ليس فقط كأصل سلبي، بل كأداة استراتيجية لإدارة الاحتياطيات، مندمجًا مع حيازات احتياطية أخرى، بما في ذلك السندات الأجنبية، والديون السيادية، والأصول السائلة الأخرى. يتيح هذا النهج متعدد الطبقات للصين أن تحوط ضد الصدمات النقدية العالمية، وتحمي ثروتها الوطنية، وتحافظ على المرونة في السياسة الاقتصادية الدولية. بالإضافة إلى ذلك، يعكس النمو المستمر في الاحتياطيات توازنًا دقيقًا بين امتصاص السوق والسياسة المالية المحلية، مما يضمن أن التجميع لا يسبب اضطرابات في الأسواق المحلية أو الدولية.
جيوسياسيًا، يرسل ارتفاع احتياطيات الذهب في الصين إشارة قوية حول الاستقلال المالي والموقع الاستراتيجي. من خلال بناء واحدة من أكبر حيازات الذهب السيادية في العالم، تضع الصين نفسها في موقع يمكنها من الاستجابة بفعالية للتحولات النقدية الدولية، والنزاعات التجارية، والأزمات المحتملة للعملة. كما يعزز هذا التحرك مصداقية الصين في التمويل العالمي، مشيرًا إلى أن لديها الاحتياطيات، والاستقرار، والبصيرة اللازمة للتنقل خلال فترات الاضطراب الاقتصادي مع الحفاظ على أهدافها الاستراتيجية. قد تزيد اقتصادات كبرى أخرى من تخصيصاتها للذهب أو تعيد تقييم استراتيجيات إدارة الاحتياطيات الخاصة بها، مما قد يؤثر على اتجاهات الاحتياطيات العالمية لسنوات قادمة.
تُعد تداعيات هذا التجميع الذي استمر 15 شهرًا بعيدة المدى. بالنسبة لأسواق الذهب، فإنه يدعم الطلب الهيكلي المرتفع ويعزز الأسعار وسط تقلبات السوق الدورية. بالنسبة للمستثمرين، تعزز إجراءات الصين السرد القائل بأن الذهب لا يزال ملاذًا رئيسيًا في فترات عدم اليقين الاقتصادي. بالنسبة لصانعي السياسات، يسلط الضوء على أهمية تنويع الاحتياطيات، وتقليل مخاطر العملة، وتخصيص الأصول الاستراتيجية. وأخيرًا، بالنسبة للنظام المالي العالمي، تشير احتياطيات الصين إلى أن التجميع على نطاق واسع من قبل البنوك المركزية الكبرى يمكن أن يعمل كعامل استقرار وأداة جيوسياسية، مؤثرة على علاقات العملة، وتوازنات التجارة، والمفاوضات الدولية بشكل دقيق ولكنها ذات تأثير عميق.
من المتوقع أن تواصل الصين استراتيجيتها المنضبطة في التجميع، مع التركيز على الثبات بدلاً من التداول الانتهازي، ودمج الذهب ضمن إطار احتياطي متعدد الأصول يعزز الأمن الاقتصادي الوطني، والاستقلال النقدي، والمرونة على المدى الطويل. يراقب المشاركون في السوق عن كثب، متوقعين أن الطلب المستدام من قبل البنوك المركزية قد يحافظ على ارتفاع أسعار السبائك ويؤثر على السياسات المالية العالمية لسنوات قادمة. لذلك، فإن أعلى مستوى خلال 15 شهرًا ليس مجرد رقم في العنوان، بل هو انعكاس لبصيرة الصين الاستراتيجية، وسياسة الاحتياطيات المنضبطة، ونهجها الاستباقي في إدارة المخاطر المالية في مشهد اقتصادي عالمي معقد وغير مؤكد، مما يرسخ مكانة الصين كقوة مهيمنة في سوق السبائك والنظام النقدي الدولي.