#JaneStreet10AMSellOff

على مدى الأشهر القليلة الماضية، لاحظ متداولو ومحللو العملات المشفرة نمطًا متكررًا في السوق: غالبًا ما شهدت بيتكوين عمليات بيع متوقعة خلال اليوم حول الساعة 10 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة. بدأ المشاركون في السوق يشيرون غير رسمي إلى هذا باسم #JaneStreet10AMSellOff ، مما يوحي بأن مزود سيولة كبير أو شركة صناعة سوق، يُعتقد على نطاق واسع أنها Jane Street، قد تكون مارست تأثيرًا منهجيًا على تحركات الأسعار خلال اليوم. سواء كان الأمر كذلك أم لا، فإن الإدراك نفسه كان له تأثيرات حقيقية على نفسية السوق، وسلوك التداول، واستراتيجيات إدارة المخاطر.
تكمن أهمية هذا النمط في طبيعته المتكررة. على مدى شهور، لاحظ المتداولون أن بيتكوين كانت ترتفع في الساعات الأولى من سوق الولايات المتحدة، ثم تواجه ضغط بيع متوقع بالقرب من الساعة 10 صباحًا، مما يحد من أعلى مستويات اليوم ويقيد الزخم القصير الأمد. أخذ المتداولون المؤسساتيون والخوارزميون ذلك في الاعتبار في استراتيجياتهم: بعضهم باع في مواجهة الضغط المتوقع، وآخرون توقيت دخولهم مرة أخرى بعده مباشرة. مع مرور الوقت، خلق هذا توقعًا يعزز نفسه، حيث رد السوق بشكل "استباقي" على البيع المتوقع، حتى لو لم يكن هناك دليل ملموس على وجود نشاط منهجي.
في الفترة من 25 إلى 27 فبراير، بدا أن هذا النمط اختفى فجأة، تزامنًا مع أخبار دعوى قضائية تتعلق بالتداول الداخلي تشمل Jane Street. على الرغم من عدم وجود أدلة مؤكدة على أن Jane Street باعت بيتكوين بشكل منهجي في أوقات محددة، إلا أن السوق رد كما لو أن ضغط البيع خلال اليوم المتوقع قد اختفى. استردت بيتكوين مؤقتًا مستوى 70,000 دولار، وارتفعت إيثريوم بأكثر من 13%، وقفزت سولانا بأكثر من 15%، مما ساهم في زيادة إجمالية في القيمة السوقية للعملات المشفرة بحوالي $170 مليار. اقتربت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة من 2.5 تريليون دولار، مما يشير إلى أن اختفاء هذا الضغط البيعي الميكرولي كان له تأثير مضاعف على المزاج العام للسوق.
لماذا هذا مهم
علم نفس المشاركين في السوق: أسواق العملات المشفرة حساسة جدًا للتوقعات. حتى بدون دليل، فإن فكرة أن البيع المتوقع قد خفّ، أعادت الثقة من جديد. دخل المتداولون الذين كانوا يترددون سابقًا مراكز بشكل مكثف، مما عزز الانتعاش.
إعادة توازن السيولة: غالبًا ما تخلق عمليات البيع خلال اليوم اختلالات مؤقتة في دفاتر الأوامر. عندما تختفي هذه عمليات البيع المتوقعة، يمكن أن يسيطر ضغط الشراء الطبيعي، مما يسمح للأسواق بالتحرك بزخم أكبر وبتدخلات أقل.
زخم العملات البديلة: غالبًا ما تحدد بيتكوين الاتجاه للعملات البديلة. مع استعادة BTC لمستويات حاسمة، تبعتها إيثريوم وسولانا، مع زيادة مضاعفة بفضل عودة شهية المخاطرة. قد يكون غياب عملية البيع عند الساعة 10 صباحًا قد سمح للعملات البديلة بالاستفادة بشكل غير متناسب، حيث تدور رؤوس الأموال من BTC إلى الأصول ذات العائد العالي.
ردود الفعل الخوارزمية والمؤسساتية: غالبًا ما تكتشف أنظمة التداول الخوارزمية وترد على الأنماط المتوقعة. بمجرد أن لم يعد السوق يتصرف كما هو متوقع، قد تؤدي الخوارزميات إلى تفعيل أوامر شراء إضافية، مما يساهم في تقلبات قصيرة الأمد ويعزز الزخم الصاعد.
ملاحظات ورؤى هيكلية
كان مستوى 70,000 دولار لبيتكوين بمثابة حاجز نفسي وتقني في آنٍ واحد. يشير استعادته المؤقتة إلى أن المشترين كانوا على استعداد لامتصاص العرض عند أسعار أعلى، مما خلق ضغط شراء مؤقت.
تسلط ارتفاع إيثريوم بنسبة 13% وزيادة سولانا بنسبة 15% الضوء على كيفية استجابة السوق الأوسع لتغيرات في سلوك السيولة المتوقعة. يؤثر المشاركون الكبار في السوق خلال اليوم على تدفقات BTC والعملات البديلة، وإزالة نمط البيع المتوقع يمكن أن يخلق تأثيرًا متسلسلًا عبر الأصول.
يؤكد هذا الحدث أن تحركات أسعار العملات المشفرة ليست مدفوعة فقط بالأساسيات. يمكن أن يقود الهيكل الدقيق، وتوقعات السيولة، وإدراك سلوك المؤسسات تحركات مبالغ فيها على المدى القصير.
أفكاري وتوقعاتي
أرى أن هذا التطور هو إشارة إلى تغير ديناميكيات التداول خلال اليوم، وليس تغيرًا أساسيًا في الصورة الكلية. على المدى القصير:
قد تتماسك بيتكوين فوق 70,000 دولار، مع هدف قصير المدى محتمل نحو 75,000–78,000 دولار إذا استمر ضغط الشراء.
قد تواصل إيثريوم وسولانا الاستفادة من الزخم المتجدد، مع زيادة تتراوح بين 10–15% في نطاقاتهما مع اتباع العملات البديلة لبيتكوين.
إذا أكد السوق أن عمليات البيع عند الساعة 10 صباحًا لم تعد تتكرر، فقد تظهر اتجاهات جديدة خلال اليوم، حيث يستجيب المتداولون والخوارزميات لتدفقات السيولة غير المرئية سابقًا، مما يخلق فرصًا أكثر قابلية للتوقع للصعود.
نظرة مستقبلية إلى مارس وأبريل 2026:
قد تختبر بيتكوين مستوى 80,000 دولار، خاصة إذا استمرت التدفقات المؤسسية وظلت ظروف السيولة الكلية داعمة.
قد تتفوق العملات البديلة على بيتكوين في فترات قصيرة، نظرًا لارتفاع معامل بيتا لديها وحساسيتها لعودة شهية المخاطرة.
من المحتمل أن تظل تقلبات السوق مرتفعة، حيث يضبط المتداولون استراتيجياتهم لمواكبة اختفاء نمط البيع المتوقع سابقًا.
الآثار الأوسع
تُظهر #JaneStreet10AMSellOff, الحلقة أن أسواق العملات المشفرة حساسة جدًا للسرديات السلوكية. حتى بدون أدلة ملموسة، فإن توقع سلوك متوقع أو إزالته يمكن أن يعيد تشكيل ديناميكيات السوق. يسلط هذا الضوء على درس مهم للمتداولين: الإدراك وتوقعات السيولة يمكن أن تكونا قويين بقدر الأساسيات في تحديد حركة السعر، خاصة في الأسواق التي تظل مركزة نسبياً وأقل نضجًا من الأسواق المالية التقليدية.
ختامًا، فإن الاختفاء الظاهر لعملية البيع عند الساعة 10 صباحًا هو أكثر من مجرد فضول، إنه دراسة حالة حول كيف يؤثر الهيكل الدقيق، والإدراك، وسلوك المؤسسات على أسواق العملات المشفرة. بالنسبة للمتداولين والمستثمرين، فإن فهم هذه الفروق الدقيقة يمكن أن يكون الفرق بين التمركز بشكل صحيح لتحقيق الزخم والتعرض لمفاجآت غير متوقعة خلال اليوم. على الرغم من أن الحذر لا يزال ضروريًا، فإن هذا التطور يفتح الباب أمام سلوك أسعار خلال اليوم أكثر قابلية للتوقع وربما عوائد أعلى على المدى القصير.