ثلاثة أسهم تكنولوجية دفاعية للشراء خلال انهيار سوق الولايات المتحدة

تبقى توقيتات الانخفاضات السوقية واحدة من أعظم أسرار الاستثمار. سواء حدث انهيار سوق الولايات المتحدة غدًا، أو بعد سنوات، أو بعد عقد من الزمن، فإن الحقيقة الأساسية واضحة: الانهيارات تأتي بشكل غير متوقع. لكن هذا عدم التنبؤ يخلق أيضًا فرصة. المستثمرون الذين يستعدون مسبقًا يمكنهم الاستفادة من التقييمات المرتفعة عندما يسود الخوف السوق. بدلاً من البيع الذعري، قام المستثمرون الأذكياء بالفعل بتحديد الأسهم التي سيشترونها عندما تتدهور الظروف.

تروي التصحيح الأخير للسوق من ذروات منتصف فبراير قصة تعليمية. انخفض مؤشر S&P 500 حوالي 20% قبل أن ينتعش ويصل إلى مستويات قياسية جديدة بحلول يوليو — تذكير حي بأن الانهيارات ليست دائمة. تظهر التاريخ أن المستثمرين الذين استثمروا بكثافة في الأسهم ذات الجودة خلال فترات الانخفاض حققوا مكاسب كبيرة بعدها. غالبًا ما يعني تفويت هذه الفرص تفويت سنوات من النمو المركب.

بالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون للاستعداد للانخفاض القادم الحتمي، تستحق ثلاث شركات تكنولوجيا عملاقة النظر: مايكروسوفت، ألفابت، وأمازون. على الرغم من أن هذه الأسهم لن تكون محصنة من البيع الجماعي خلال الانهيار، إلا أن نماذج أعمالها الأساسية تمتلك خصائص دفاعية تضمن خروجها من فترات الانخفاض الطويلة ليست فقط سليمة، بل وأقوى.

مايكروسوفت: لماذا تنجو شركات الاشتراك من الانخفاضات

يعتمد تفوق مايكروسوفت على حقيقة بسيطة جدًا: الشركات والمستهلكون نادرًا ما يلغيون البرامج الأساسية عندما تصبح الأوقات صعبة. اشتراكات Office، والبنية التحتية السحابية، والاتفاقيات المؤسسية تمثل نفقات لا يمكن التفاوض عليها لملايين المؤسسات حول العالم. خلال الضغوط الاقتصادية، قد تؤجل الشركات مشاريع جديدة أو تقلل الإنفاق الاختياري — لكنها تحافظ على استمرارية العمليات الأساسية للبرمجيات.

تروي بنية الشركة التحتية السحابية قصة مماثلة. العملاء لن ينقلوا أحمال العمل من Azure خلال الانخفاض؛ القيام بذلك سيعطل العمليات وسيكلف أكثر بكثير من الحفاظ على العقود الحالية. هذا الالتصاق يحول مايكروسوفت إلى ما يُطلق عليه المستثمرون “شركة دفاعية” — واحدة تحافظ على زخم الأرباح حتى مع تباطؤ النشاط الاقتصادي العام.

تتداول حاليًا بالقرب من مستويات شهدتها أدنى مستويات أبريل من العام الماضي، مما يجعل سهم مايكروسوفت نقطة دخول جذابة بغض النظر عن ظروف السوق الحالية. تموضع الشركة في مجالات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، والسحابة المؤسسية، وبرمجيات الإنتاجية يعني أنها تستفيد من الإنفاق الدفاعي خلال الانخفاضات، ومن الانتشار السريع خلال فترات التعافي.

ألفابت: دورة التعافي الإعلاني

يعتمد دخل ألفابت بشكل واضح على الإعلانات، مما يخلق ضعفًا واضحًا خلال الانكماشات الاقتصادية. عندما تقلل الشركات من ميزانيات التسويق ويقل إنفاق المستهلكين، تقل إيرادات الإعلانات. يتباطأ النمو حتمًا، وغالبًا ما يفر المستثمرون قبل أن يبدأ التعافي.

لكن مكانة ألفابت غير المسبوقة في الإعلان الرقمي تمنحها ميزة هيكلية. سوق Google لا يزال متجذرًا جدًا في عمليات الأعمال حول العالم لدرجة أن التخلي عن الإعلانات تمامًا غير واقعي — الشركات ببساطة تقلل الإنفاق مؤقتًا. والأهم من ذلك، أن تعافي الإعلانات غالبًا ما يكون قويًا بشكل مفاجئ. بمجرد استقرار الظروف الاقتصادية واستعادة الشركات ثقتها، غالبًا ما يتضاعف إنفاق الإعلانات بشكل غير متوقع.

المستثمرون الذين يفهمون هذه الدورة ويشترون أسهم ألفابت خلال المراحل التشاؤمية من انهيار سوق الولايات المتحدة، حققوا تاريخيًا أرباحًا غير متناسبة. يتكرر النمط: رأس المال الصبور خلال الانخفاض يترجم إلى ارتفاع سريع في رأس المال خلال التعافي.

أمازون: لماذا لا تتوقف إيجارات السحابة أبدًا

تواجه أمازون ملف مخاطر أكثر تعقيدًا من مايكروسوفت، حيث أن أعمالها الأساسية في التجارة الإلكترونية تتأثر خلال الركود. ومع ذلك، فإن Amazon Web Services تعمل على نموذج اقتصادي مختلف تمامًا — واحد يعمل تقريبًا بشكل مستقل خلال اضطرابات السوق.

AWS تعمل كخدمة تأجير، وليس كمبيعات. الشركات التي لديها أحمال عمل على السحابة لا يمكنها ببساطة الانسحاب؛ فقدان الوصول يعني تعطيل العمليات وتكلفة تفوق بكثير رسوم الإيجار الشهرية. هذا النموذج يخلق ما يُطلق عليه الاقتصاديون “إيرادات لاصقة” — تدفقات نقدية تستمر بغض النظر عن الظروف الاقتصادية الأوسع.

تثبت البيانات المالية ذلك بشكل درامي. خلال الربع الرابع من 2025، شكلت AWS حوالي 17% من إجمالي مبيعات أمازون، لكنها حققت 50% من أرباح التشغيل. هذا التركيز في الربحية في قطاع مرن يعني أن أمازون يمكنها الحفاظ على أرباح صحية حتى خلال فترات استقرار إيرادات التجارة الإلكترونية. بعد التعافي، تجني أمازون فوائد مزدوجة: عودة الطلب على التجارة الإلكترونية، ونشر أحمال عمل سحابية جديدة مع تنفيذ العملاء لمشاريع كانت مؤجلة سابقًا.

ما الذي يربط بين هذه الشركات الثلاث

جميع الشركات الثلاث تتشارك في سمة أساسية: لقد أصبحت بنية تحتية بدلاً من خدمات اختيارية. مايكروسوفت ضرورية لعمليات الأعمال. ألفابت تتحكم في القناة الإعلانية الرئيسية. أمازون تدير البنية التحتية السحابية التي يعتمد عليها ملايين.

خلال انهيار سوق الولايات المتحدة، ستنخفض جميعها مع السوق الأوسع — لا يوجد حصانة من البيع الجماعي الذعر. لكن طبيعتها الأساسية تضمن أنها ستتعافى بسرعة وأقوى من الشركات العادية. السؤال للمستثمرين ليس هل يشترونها، بل هل سيتعرفون على الفرصة عندما يسيطر الخوف على الأسواق مرة أخرى.

تُظهر التاريخ أن المستعدين مسبقًا سيحصدون المكافآت.