كيف تقود دول اليورانيوم الغنية اليود سلسلة إمداد الوقود النووي العالمية

مشهد إنتاج اليورانيوم في العالم يشهد تحولًا دراماتيكيًا مع تزايد أزمة الطاقة العالمية وعودة الالتزام بالطاقة النووية. على مدى عقود، واجهت دول غنية باليورانيوم ضغوطات سوقية دورية، لكن التوترات الجيوسياسية الحالية والضرورات المناخية تعيد تشكيل من يقود إنتاج اليورانيوم العالمي ولماذا يجب على المستثمرين الانتباه.

تغير ديناميكيات السوق: من أزمة فائض إلى مخاوف التوريد

شهد الإنتاج العالمي من اليورانيوم انكماشًا كبيرًا خلال العقد الماضي، حيث انخفض من ذروته في 2016 عند 63207 أطنان متريّة إلى 49355 طنًا في 2022. وكان الانهيار نتيجة لاستمرار انخفاض أسعار السوق الفورية بسبب فائض العرض وتراجع الطلب بعد كارثة فوكوشيما النووية في 2011. وأصبحت العديد من مناجم اليورانيوم غير مربحة وأُغلقت.

لكن المسار تغير بدءًا من 2021. بحلول أوائل 2024، قفزت أسعار اليورانيوم إلى أعلى مستوى لها منذ 17 عامًا، حيث بلغت 106 دولارات للباوند، قبل أن تستقر حول 70 دولارًا للباوند بحلول منتصف 2025. يعكس هذا التحول الملحوظ قوتين رئيسيتين: التزام عالمي متزايد بالطاقة النووية كمصدر طاقة منخفض الكربون، وتزايد المخاوف من التوريد من قبل دول غنية باليورانيوم. حاليًا، تشكل الطاقة النووية 10 في المئة من توليد الكهرباء العالمي، ويتوقع المحللون أن يتوسع هذا الحصة بشكل كبير في العقود القادمة.

لا يزال عدم توازن العرض والطلب هو المحرك الأساسي لتوقعات السوق الصاعدة لليورانيوم. مع تسارع إضافة القدرات النووية عالميًا، تتسابق الدول الغنية باليورانيوم لإعادة تشغيل المناجم المغلقة وتوسيع قدرات الاستخراج.

هيمنة كازاخستان والمنتجون من الدرجة الأولى

تتصدر كازاخستان المشهد كقائد غير منازع في إنتاج اليورانيوم، وهو مركزها منذ 2009. في 2022، أنتجت 21227 طنًا متريًا، مما يمثل 43 في المئة من الإمداد العالمي. وتحتفظ بأكبر احتياطي قابل للاسترداد من اليورانيوم في العالم، والذي يقدر بـ 815200 طن متري.

معظم يورانيوم كازاخستان يأتي من عمليات الاستخلاب في الموقع، وهي طريقة استخراج ذات تكلفة منخفضة. تدير شركة كازاتومبروم، المنتج الحكومي لليورانيوم، أكبر محفظة يورانيوم في العالم وتحافظ على شراكات استراتيجية عبر عدة مناطق قضائية. أنتجت منجم إنكاي، الذي تديره شركة كازاتومبروم كشراكة بنسبة 60/40 مع شركة كيميكو الكندية، 8.3 مليون رطل من أكسيد اليورانيوم (U3O8) في 2023. وتعرض الإنتاج لتوقف مؤقت في أوائل 2025 بسبب تأخيرات تنظيمية، وقد تم حله لاحقًا.

الأخبار التي تشير إلى احتمال فشل كازاتومبروم في تحقيق أهداف إنتاج 2024-2025 ساهمت بشكل كبير في تجاوز أسعار اليورانيوم مستوى 100 دولار. هذا يوضح مدى تركيز سوق اليورانيوم عالميًا — فعندما يواجه أكبر منتج اضطرابات، يستجيب السوق بشكل حاد.

تحتل كندا المركز الثاني عالميًا، حيث بلغ إنتاجها في 2022 7351 طنًا متريًا. انخفض الإنتاج بشكل كبير من ذروته في 2016 عند 14039 طنًا متريًا بسبب انخفاض الأسعار الذي أدى إلى إغلاق المناجم في أواخر 2010. ومع ذلك، بدأ التعافي في 2022، مدفوعًا بتحسن ظروف السوق.

تستضيف ساسكاتشوان أكبر مناجم اليورانيوم من الدرجة الأولى في العالم. منجم سيجار ليك ومنجم ماكآثر ريف، كلاهما تديره شركة كيميكو، من بين أعلى الرواسب جودة على مستوى العالم، مع تركيزات يورانيوم تفوق المتوسط العالمي بمئة مرة. أوقفت كيميكو عمليات منجم ماكآثر ريف في 2018، لكنها استأنفت الإنتاج الطبيعي في نوفمبر 2022. أنتجت الشركة 17.6 مليون رطل من اليورانيوم في 2023 (ما يعادل 7983 طنًا متريًا)، وتجاوزت التوقعات في 2024 بإنتاج 23.1 مليون رطل. وخططت في 2025 لإنتاج 18 مليون رطل من كل من منجم ماكآثر ريف/كي لايك وسيجار ليك.

الوسط التنافسي: زيادة الإنتاج من مصادر متنوعة

انتجت ناميبيا 5613 طنًا متريًا في 2022، محتلة المركز الثالث. تعافى إنتاجها تدريجيًا منذ أدنى مستوى لها في 2015 عند 2993 طنًا. وتجاوزت ناميبيا كندا مؤقتًا في 2021 لتحتل المركز الثاني، قبل أن تتراجع، مع أن الانخفاض في 2022 كان محدودًا عند 140 طنًا فقط مقارنة بالعام السابق.

تعكس مناجم ناميبيا الثلاثة مشاركة رأس مال دولي. تدير شركة بالادين إنرجي منجم لانجر هاينريث، الذي توقف في 2017 بسبب ضعف أسعار اليورانيوم، لكنه استأنف الإنتاج التجاري في الربع الأول من 2024. كانت الشركة تتوقع إنتاج 4 إلى 4.5 مليون رطل من U3O8 للسنة المالية 2025، لكنها خفضت التوقعات إلى 3 إلى 3.6 مليون رطل في نوفمبر 2024 بسبب تباينات في مخزون الخام وتحديات في إمدادات المياه. جلبت الأمطار الغزيرة في مارس 2025 مزيدًا من الاضطرابات، مما دفع بالادين إلى سحب توقعاته تمامًا. تواجه الشركة الآن دعاوي قضائية جماعية تتعلق بهذه التعديلات.

تم بيع منجم روسينغ، وهو أطول منجم مفتوح لليورانيوم في العالم، إلى شركة الصين الوطنية لليورانيوم في 2019. وامتدت جهود التوسع الأخيرة لتمديد عمر المنجم حتى 2036. ويعد منجم هساب، الذي تسيطر عليه شركة الصين العامة للطاقة النووية، من أكبر مناجم اليورانيوم من حيث الإنتاج، مع مشروع استرجاع مؤقت لتقييم الجدوى الاقتصادية لمعالجة الخام منخفض الجودة، ومن المتوقع أن تظهر النتائج في 2025.

احتلت أستراليا المركز الرابع بإنتاج قدره 4087 طنًا متريًا في 2022، بانخفاض كبير عن 6203 أطنان في 2020. وتحتفظ البلاد بـ 28 في المئة من احتياطات اليورانيوم القابلة للاسترداد المعروفة في العالم. على الرغم من أن أستراليا تسمح بالتعدين على اليورانيوم، إلا أنها كانت تعارض بشكل تاريخي الطاقة النووية داخليًا، لكن هذا الموقف قد يتغير مع ضغوط المناخ وتراجع جدوى الفحم.

يمثل منجم أوليمبياد دام، أكبر رواسب اليورانيوم المعروفة في العالم، أكبر منجم لليورانيوم من حيث الحجم. على الرغم من أن اليورانيوم هو منتج ثانوي في هذا المنجم الذي يستخرج النحاس والذهب واليورانيوم، إلا أن قدرته العالية على الإنتاج تجعله رابع أكبر منجم لليورانيوم عالميًا. أنتج منجم أوليمبياد دام في السنة المالية 2024 حوالي 3603 أطنان من مركبات أكسيد اليورانيوم.

اللاعبين الناشئين واستراتيجيات التوسع العالمية

ظهر أوزبكستان كخامس أكبر منتج بإنتاج قدره 3300 طن متري في 2022، ودخلت قائمة العشرة الأوائل في 2020. توسع الإنتاج المحلي تدريجيًا عبر مشاريع مشتركة مع اليابان والصين. تدير شركة نوفايويروران، التي تم فصلها عن شركة نوفوي مينينغ & ميتالورجي كومبينات المملوكة للدولة في 2022، جميع عمليات استخراج ومعالجة اليورانيوم المحلية.

لا تزال البلاد تجذب استثمارات أجنبية من خلال شراكات استراتيجية. أعلنت شركة أورانو الفرنسية لليورانيوم وشركة الصين النووية لليورانيوم عن شراكات في نوفمبر 2023 ومارس 2024 على التوالي. ومن الجدير بالذكر أن أورانو وشركة اليورانيوم الحكومية الأوزبكية أسستا في 2019 مشروعًا مشتركًا بنسبة 51/49 باسم نروليكم مينينغ لتطوير مشروع اليورانيوم في جنوب جانجيلدي في صحراء كيزيلكوم. في أوائل 2025، استحوذت شركة إيتوشو اليابانية على حصة أقلية غير معلنة في هذا المشروع، المتوقع أن ينتج حتى 700 طن من اليورانيوم سنويًا على مدى أكثر من عقد، مع برنامج استكشافي يهدف إلى مضاعفة الموارد المعدنية على الأقل.

انتجت روسيا 2508 أطنان متريّة في 2022، محتلة المركز السادس. ظل الإنتاج مستقرًا منذ 2011، عادة بين 2800 و3000 طن سنويًا، رغم أنه انخفض بمقدار 127 طنًا في 2022. تدير شركة روساتوم، وهي فرع من شركة ARMZ Uranium، منجم برياغونسكي في الداخل وتطور رواسب فيرشنوي في سيبيريا الجنوبية. في 2023، تجاوزت روسيا هدف إنتاج اليورانيوم بمقدار 90 طنًا. وتطور روساتوم المنجم رقم 6، المقرر أن يبدأ تشغيله في 2028. ومع ذلك، أصبح اليورانيوم الروسي مثار جدل، حيث تثير تحقيقات القسم 232 الأمريكية مخاوف أمن الاستيراد، وتفاقمت التوترات الجيوسياسية مؤخرًا بسبب غزو روسيا لأوكرانيا، مما أدى إلى إعادة تقييم عالمية لسلاسل إمداد الطاقة النووية.

انتجت النيجر 2020 طنًا متريًا في 2022، محتلة المركز السابع، مع اتجاه تراجع خلال العقد الماضي. تستضيف البلاد منجمين هما سومير وكونيمك، اللذان يمثلان معًا 5 في المئة من الإنتاج العالمي لليورانيوم. وتديرهما شركات تابعة لأورانو عبر مشاريع مشتركة ذات ملكية أغلبية. تطور شركة جلوبال أتوميك مشروع داسا، ومن المتوقع أن تبدأ تشغيل مصنع المعالجة بحلول أوائل 2026. كانت شركة جوفيكس يورانيوم تطور مشروع ماداويلا لليورانيوم حتى انقلاب عسكري في 2023، مما أثار مخاوف كبيرة بشأن الإمدادات، نظرًا لأهمية النيجر لاحتياجات فرنسا من اليورانيوم (15 في المئة) واستيرادات الاتحاد الأوروبي (خُمسها).

أعلنت الحكومة العسكرية في يناير 2024 نيتها إصلاح قطاع التعدين، مؤقتًا عن إصدار تراخيص جديدة وإعادة تنظيم التراخيص القائمة لزيادة إيرادات الدولة. بحلول منتصف 2024، ألغت النيجر ترخيص شركة جوفيكس لمشروع ماداويلا وتصريح تشغيل شركة أورانو لمشروع إيموراران. ثم منحت الحكومة ترخيص تعدين صغير لمشروع اليورانيوم مورادي لشركة كوميركس المملوكة للدولة في 22 فبراير 2025، وهو قرار رفع من مكانة الترخيص وأكد السيطرة الوطنية على موارد اليورانيوم.

المخاطر الجيوسياسية وضعف سلاسل التوريد

بلغ إنتاج الصين من اليورانيوم 1700 طن متري في 2022، بزيادة قدرها 100 طن عن 2021. تصاعد الإنتاج خلال عقد 2010 من 885 طنًا في 2011 إلى 1885 طنًا في 2018، قبل أن يتقلب. توسع شركة الصين العامة للطاقة النووية، المورد المحلي الوحيد لليورانيوم، اتفاقيات إمداد الطاقة النووية مع كازاخستان وأوزبكستان وشركاء أجانب آخرين. تستهدف استراتيجية الصين الحصول على ثلث اليورانيوم المستخدم في دورة الوقود النووي من المنتجين المحليين، وثلث عبر حصص الأسهم الأجنبية والمشاريع المشتركة، وثلث عبر السوق المفتوحة.

الصين أيضًا رائدة عالميًا في الطاقة النووية، مع 56 مفاعلًا قيد التشغيل و31 تحت الإنشاء. في مايو 2025، أعلن العلماء الصينيون عن نجاح تجربة طريقة جديدة لاستخراج اليورانيوم من مياه البحر باستخدام خرزات هيدروجيل مصنوعة من شمع الشمعة ومركبات ربط اليورانيوم. ومن المخطط أن يتم تشغيل مصنع تجريبي بحلول 2035، مما قد يفتح احتياطيات هائلة من اليورانيوم في المحيط لدعم توسع الصين النووي.

انتجت الهند 600 طن متري من اليورانيوم في 2022، محتلة المركز التاسع. تدير البلاد 25 مفاعلًا نوويًا، مع بناء ثمانية آخرين. في 2025، أصدر وزير الطاقة خطة لزيادة القدرة النووية إلى 100 جيجاوات بحلول 2047، في إشارة إلى التزام الحكومة بتوسيع دور الطاقة النووية في تطوير البنية التحتية الوطنية.

احتلت جنوب أفريقيا المركز العاشر بإنتاج قدره 200 طن متري في 2022. تراجع الإنتاج خلال العقد الماضي من ذروته في 2014 عند 573 طنًا. في 2022، تجاوزت جنوب أفريقيا أوكرانيا — التي قلصت إنتاجها بسبب الغزو الروسي — لتحتل المركز العاشر. وتحتفظ بنسبة 5 في المئة من الموارد العالمية المعروفة لليورانيوم. مؤخرًا، شكلت شركة سيباين-ستيلواتر وC5 Capital شراكة استراتيجية لاستكشاف وتطوير فرص نووية متقدمة، بما في ذلك مشاريع اليورانيوم وإمدادات وقود المفاعلات الصغيرة. تشمل محفظة سيباين-ستيلواتر موارد يورانيوم كبيرة موجودة في مخلفات من مناجمها للذهب في كوك وبيتركس.

التوترات الجيوسياسية ومستقبل دول اليورانيوم الغنية

يعكس تطور الدول الغنية باليورانيوم على مستوى العالم تحولات أوسع في الطاقة والجغرافيا السياسية. يخلق تركيز الإمداد — مع سيطرة كازاخستان وكندا وناميبيا على أكثر من نصف الإنتاج العالمي — ضعفًا أمام الاضطرابات. أظهرت التدخلات العسكرية الأخيرة في النيجر وغزو روسيا لأوكرانيا مدى سرعة تهديد الأحداث السياسية لأمن إمدادات الوقود النووي.

في الوقت نفسه، يدفع الطلب المتزايد على اليورانيوم بسبب الضرورة المناخية للطاقة النووية إلى استكشاف وتوسيع القدرات. تشير الشراكات الجديدة بين الدول الغنية باليورانيوم والمستثمرين الدوليين إلى احتمال ظهور مشهد إنتاج متعدد الأقطاب، رغم أن القادة الحاليين يبدو أنهم في موقع مهيمن. للمستثمرين المهتمين بسوق اليورانيوم، يبقى فهم الدول التي تهيمن على القدرة الإنتاجية، ومواردها، واستقرارها السياسي ضروريًا لتقييم مسار القطاع.