أفضل أسهم الغاز الطبيعي المسال التي تتموضع للاستفادة من الطلب العالمي المتزايد

الغاز الطبيعي المسال (LNG) يقف في مقدمة التحولات العالمية في الطاقة، مع توقع أن يرتفع الطلب بنسبة 60% خلال الخمسة عشر عامًا القادمة مع توسع اقتصادات آسيا وارتفاع الطلب على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. يفتح هذا المسار النمو فرصًا مغرية لشركات الطاقة المتمركزة استراتيجيًا في سلسلة قيمة الغاز الطبيعي المسال. من بين أفضل أسهم LNG التي تستحق اهتمام المستثمرين على المدى الطويل هما Kinder Morgan و ConocoPhillips — كلاهما صمم نماذج أعماله للاستفادة من هذا التحول الهيكلي في أسواق الطاقة العالمية.

قصة نمو LNG: لماذا الآن مهم

يستمر الطلب العالمي على الغاز الطبيعي الأكثر نظافة في التسارع. تتوقع شركة S&P Global Commodity Insights أن يتضاعف طلب الغاز الطبيعي المسال في الولايات المتحدة وحدها بحلول عام 2030، مما يبرز حجم هذا الاتجاه الدائم. يُعزز هذا التوسع عدة محفزات: التصنيع السريع في آسيا، انتشار مراكز البيانات التي تعتمد على الطاقة بشكل كبير، والاعتراف المتزايد بالغاز الطبيعي كوقود وسيط خلال انتقال الطاقة العالمي.

بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن التعرض لهذا الاتجاه الضخم، السؤال ليس ما إذا كان الطلب على LNG سينمو، بل أي الشركات هي الأفضل في استغلال قيمة هذا النمو. لقد اتخذت كل من Kinder Morgan (NYSE: KMI) و ConocoPhillips (NYSE: COP) مسارات مختلفة ولكنها تكمل بعضها البعض لتأسيس أنفسهم كلاعبين مهيمنين في هذا المجال.

Kinder Morgan: السيطرة على إمدادات أنابيب LNG في أمريكا

تدير Kinder Morgan أكبر شبكة لنقل الغاز الطبيعي في أمريكا الشمالية، وتسيطر على حوالي 60,000 ميل من البنية التحتية للأنابيب ذات الأهمية الاستراتيجية. تنقل الشركة 40% من جميع إنتاج الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة — وهو موقع احتكار يترجم إلى مزايا تنافسية كبيرة.

تمتلك شركة خطوط الأنابيب حاليًا عقودًا طويلة الأمد لتوصيل 8 مليارات قدم مكعب يوميًا (Bcf/d) من الغاز الخام إلى محطات تصدير LNG الأمريكية، وهو ما يمثل حوالي 40% من جميع المواد الخام التي تصل إلى هذه المنشآت. والأهم من ذلك، أن الشركة أمنت التزامات تعاقدية لتوسيع هذا إلى 12 Bcf/d بحلول عام 2028 مع دخول قدرات التصدير الجديدة حيز التشغيل. مع توقعات تصل إلى أن الطلب على LNG في الولايات المتحدة سيصل إلى 21 Bcf/d، تسيطر Kinder Morgan على حصة قيادية من هذا النمو.

ميزة الشركة تتجاوز الالتزامات الحالية. كشف المدير التنفيذي ريتشارد كيندر أنه يسعى لعدد كبير من الفرص الإضافية لتزويد محطات LNG، مع تأكيده في مكالمة أرباح الشركة الأخيرة أن الزيادات في حجم LNG ستولد “دخلًا إضافيًا كبيرًا” في السنوات القادمة. هذه التدفقات المتزايدة من الإيرادات توفر وقودًا لزيادة الأرباح الموزعة — حيث تبلغ العائدات الحالية أكثر من 4% — والاستثمار في أصول مكملة مثل خطوط الأنابيب التي تخدم مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي التي تواجه طلبات طاقة متزايدة.

ConocoPhillips: بناء عملاق عالمي لإنتاج LNG

حيث تهيمن Kinder Morgan على لوجستيات الإمداد، تبني ConocoPhillips عملًا عالميًا متكاملًا لإنتاج LNG يشمل الإنتاج، واتفاقيات التوريد، وعقود التسليم. توازن شركة الطاقة بين عمليات الصخر الزيتي المحلية ذات الدورة القصيرة والاستثمارات الطويلة الأمد في LNG التي تهدف إلى دفع نمو الأرباح لعدة سنوات.

يعتمد توسع الشركة في LNG على ثلاثة أعمدة استراتيجية. أولاً، استحوذت ConocoPhillips على حصص في مشروعين مشتركين مع قطر للطاقة يستهدفان تطوير حقل الشمال الشرقي والجنوبي، مما سيرفع قدرة قطر على تصدير LNG إلى 126 مليون طن سنويًا بحلول 2027، وهو قفزة كبيرة من 77 مليون طن. ثانيًا، حصلت على حصة بنسبة 30% في منشأة Port Arthur LNG المرحلة 1 التابعة لشركة Sempra، ووقعت اتفاقية لشراء 5 ملايين طن سنويًا من هذا المشروع الذي تبلغ تكلفته 13 مليار دولار، والمتوقع أن يبدأ التشغيل التجاري بين 2027 و2028. ثالثًا، وقعت ConocoPhillips اتفاقية تاريخية لمدة 20 عامًا لشراء 2.2 مليون طن من LNG سنويًا من منشأة Saguaro في المكسيك، مع اتفاقيات توريد إضافية واتفاقيات إعادة تسييل في أوروبا، مما ي diversifies محفظتها.

تضع هذه الاستراتيجية متعددة الأوجه شركة ConocoPhillips في موقع يمكنها من جني أموال كبيرة مع وصول المشاريع إلى الإنتاج التجاري. تتوقع الشركة أن تتيح استثماراتها في ألاسكا إلى جانب مبادرات LNG هذه تدفق نقدي حر إضافي بقيمة 6 مليارات دولار بحلول 2029 — رأس مال يدعم توسعة الأرباح الموزعة وإعادة شراء الأسهم.

لماذا تستحق هذه الأسهم انتباه المستثمرين

الحجة الهيكلية للاستثمار في أفضل أسهم LNG تعتمد على واقع بسيط: الطلب العالمي على الطاقة لا يزال في ارتفاع، خاصة في آسيا، ويقدم الغاز الطبيعي بديلًا أنظف للفحم مع زيادة قدرات الطاقة المتجددة. لقد وضعت كل من Kinder Morgan و ConocoPhillips نفسيهما كلاعبين لا غنى عنهما في سلسلة القيمة هذه.

نموذج Kinder Morgan الدفاعي من خلال خطوط الأنابيب يوفر إيرادات متوقعة بعقود، بينما يوفر نهج ConocoPhillips المرتكز على الإنتاج فرصة لتحقيق أرباح غير متناسبة مع بدء تشغيل المشاريع. معًا، يوفران تعرضًا تكميليًا لتيارات الرياح الإيجابية في LNG — أحدهما يركز على القيمة اللوجستية، والآخر على قيمة الإنتاج.

للمستثمرين الذين يمتلكون أفقًا زمنيًا يمتد لعدة سنوات، فإن استثمار رأس المال في هذه الأسهم الأفضل في LNG يمثل وسيلة مقنعة للاستعداد لمكاسب طويلة الأمد في قطاع الطاقة مدفوعة بعوامل سوقية أساسية سليمة وليس بالمراهنة على المضاربة.