شركة QCP Capital تشير إلى أن السوق مدفوعة بالعوامل الكلية وتتبنى موقفًا حذرًا للمستثمرين مع استقرار بيتكوين بالقرب من 70 ألف دولار

ملخص سريع

تقول شركة QCP Capital، وهي شركة تداول أصول رقمية مقرها سنغافورة، إن بيتكوين ظل ثابتًا نسبياً بالقرب من 70,000 دولار على الرغم من التوترات الجيوسياسية والضغوط الاقتصادية الكلية، على الرغم من أن الأسواق لا تزال تتخذ مواقف حذرة.

أصدرت شركة QCP Capital تقريرًا سوقيًا يفحص التطورات الأخيرة في الأسواق العالمية ويحدد توقعاتها لقطاع العملات الرقمية

تشير التحليلات إلى أن بيتكوين أظهرت مرونة نسبية بعد التوترات الجيوسياسية الأخيرة، حيث استعادت مستوى 70,000 دولار بعد أن انخفضت مؤقتًا إلى أقل من 63,000 دولار خلال موجة بيع واسعة النطاق في السوق.

ووفقًا للتقرير، فإن قدرة العملة المشفرة على الاستقرار تتناقض مع الأداء الأوسع لفئات الأصول الأخرى. ومع ذلك، أشار المحللون إلى أن حركة السعر الحالية تعكس فترة من التوطيد بدلاً من تحول واضح نحو مزيد من المخاطرة. تشير بيانات السلسلة إلى أن حاملي المدى الطويل قاموا بجمع مراكز كبيرة ضمن نطاق 60,000 إلى 70,000 دولار، في حين أن مواقف المشتقات قبل انتهاء صلاحية مارس تشير إلى أن المستثمرين يعيدون تدريجيًا بناء تعرضهم للسوق بحذر.

كما أن النشاط في سوق الخيارات قد تكيف بعد التقلبات السابقة. انخفضت مستويات التقلب الضمني إلى منتصف الخمسينيات في المئة، وهدأت تقلبات السوق القريبة من السعر الحالي قليلاً. على الرغم من هذا التراجع في ظروف التقلب، لا تزال سطحية الخيارات تظهر ميلًا دفاعيًا. تظل تحولات المخاطر سلبية عبر معظم الآجال، مما يدل على الطلب المستمر على حماية من الانخفاض، ويشير إلى أن المستثمرين لا زالوا يضعون في الحسبان مخاطر محتملة حتى مع استقرار الأسعار الفورية.

التوترات الجيوسياسية وتقلبات النفط تشكلان المشهد الاقتصادي الكلي

يسلط تقرير الشركة الضوء على أن البيئة الاقتصادية الكلية الحالية تختلف عن سيناريو المخاطر التقليدي. منذ تصاعد التوترات المتعلقة بإيران، واجهت الأسواق العالمية ضغطًا مستمرًا بينما ارتفعت عوائد السندات الحكومية. في الوقت نفسه، تحولت توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى المستقبل بشكل أكبر. هذا المزيج من العوائد المرتفعة والأداء الضعيف للأسهم يشير إلى ما يصفه المحللون بأنه خلفية تضخمية ركودية، تتميز بتضخم مستمر إلى جانب تباطؤ النمو الاقتصادي.

لعبت أسواق الطاقة دورًا مركزيًا في تشكيل هذا المشهد الاقتصادي الكلي. ارتفعت أسعار برنت مؤقتًا نحو 120 دولارًا للبرميل قبل أن تتراجع بعد أن اقترحت الوكالة الدولية للطاقة إمكانية إصدار كبير من احتياطيات النفط الاستراتيجية بشكل منسق. ووفقًا للتقرير، فإن سحبًا محتملًا من المخزون قيد النقاش بين قادة مجموعة السبع قد يتراوح بين 300 مليون و400 مليون برميل، متجاوزًا الـ182 مليون برميل التي أُطلقت خلال أزمة روسيا وأوكرانيا في 2022. على الرغم من هذا التدخل المحتمل، يلاحظ المحللون أن تقلبات السوق خلال اليوم تعكس ظروف سيولة ضعيفة ونشاط تغطية مفرط عبر المحافظ العالمية.

لا تزال معنويات السوق العامة هشة. فأسواق الأسهم تكافح للحفاظ على التعافي، بينما انتقلت القيادة القطاعية من التكنولوجيا والبنوك إلى مجالات أكثر دفاعية مثل السلع الاستهلاكية والطاقة. لا يزال الدولار الأمريكي قويًا، وارتفعت عوائد سندات الخزانة، وتستمر استراتيجيات التحوط من التضخم في الظهور عبر المحافظ على الرغم من تراجع أسعار الذهب مؤخرًا.

وفي ظل هذا الوضع، تحول الاهتمام إلى البيانات الاقتصادية الكلية القادمة التي قد تؤثر على توقعات السياسة النقدية. يراقب المشاركون في السوق عن كثب إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي، والتي قد تعيد إحياء توقعات خفض أسعار الفائدة المبكر أو تعزز المخاوف من بيئة ركودية تضخمية. كما أن مؤشرات أخرى مقررة في وقت لاحق من الأسبوع، بما في ذلك مطالبات البطالة وبيانات الإنفاق الشخصي الأساسي، قد تشكل أيضًا النظرة قصيرة الأمد للأصول ذات المخاطر.

بالنسبة لسوق الأصول الرقمية، تختتم شركة QCP Capital أن بيتكوين تتصرف بشكل متزايد كأداة حساسة للاقتصاد الكلي بدلاً من كونها أصلًا مضاربًا بحتًا. يقترح التقرير أن استقرار العملة المشفرة النسبي خلال التقلبات الأخيرة يشير إلى تزايد تكاملها مع ظروف السيولة والاقتصاد الكلي الأوسع.

حتى آخر البيانات المتاحة، كانت بيتكوين تتداول عند حوالي 69,024 دولارًا، مسجلة انخفاضًا بنسبة حوالي 1.9% خلال الـ24 ساعة الماضية. وخلال تلك الفترة، تراوحت الأسعار بين أعلى مستوى عند 71,751 دولارًا وأدنى مستوى عند حوالي 69,079 دولارًا. وفقًا لأرقام CoinMarketCap، بلغ إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية العالمية حوالي 2.36 تريليون دولار، بانخفاض حوالي 1.57% خلال نفس الفترة، وبلغ حجم التداول الإجمالي في السوق حوالي 103.7 مليار دولار.