شراء منزل باستخدام البيتكوين: كوينبيس، فاني ماي يجلبان الرهون العقارية المشفرة إلى المشترين في السوق الرئيسية

تتعاون Coinbase مع Better Home & Finance لإطلاق رهن عقاري مدعوم بالعملات المشفرة ومساند بـ Fannie Mae، بما يمثل خطوة نحو دمج الأصول الرقمية في تمويل الإسكان التقليدي.

يتيح العرض الجديد للمقترضين المؤهلين رهن Bitcoin أو USDC كضمان لدفعة مقدّمة دون بيع ممتلكاتهم، ما يساعد على تجنب محتمل لضرائب مكاسب رأس المال مع الحفاظ على التعرض لأصولهم.

وباعتباره مُهيكلًا كقروض مطابقة (conforming loans)، تحمل الرهونات المعايير والحمايات نفسها مثل Fannie Mae-backed loans التقليدية. تقوم Better بإنشاء القروض وإدارتها (servicing)، بينما توفر Coinbase الحفظ (custody) والبنية التحتية للـ bitcoin أو الأصول المشفرة المرهونة.

يستهدف المنتج عائقًا ظل قائمًا منذ زمن طويل في سوق الإسكان: تكلفة الدفعة المقدّمة.

وفقًا لـ Better، يفشل نحو 41% من العائلات الأمريكية في شراء المنازل بسبب نقص السيولة النقدية، حتى عندما تكون لديها أشكال أخرى من الثروة.

“لمعقودات من الزمن، تطلب مسارات تملك المنازل من الأمريكيين بيع الأصول، أو تصفية الاستثمارات، أو سحب مدخرات التقاعد”، قال الرئيس التنفيذي لدى Better Vishal Garg. “تُدخل هذه الشراكة مسارًا جديدًا لملايين الأمريكيين الذين يمتلكون أصولًا رقمية.”

BREAKING: 🇺🇸 $4 trillion Federal National Mortgage Association للتعامل مع الرهونات العقارية المدعومة بالبيتكوين لأول مرة — WSJ 🚀 pic.twitter.com/XYl2PMjJOi

— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) March 26, 2026

تقدّر الشركات أن نحو 52 مليون أمريكي — أي ما يقرب من 20% من البالغين — كانوا يمتلكون أصولًا رقمية، وفقًا لبيان صحفي للشركة.

ومن خلال السماح للمقترضين برهن العملات المشفرة بدلًا من النقد، يهدف المنتج إلى إتاحة ذلك الميزان (balance sheet) للوصول إلى السكن.

ساهمت تقارير Wall Street Journal في تغطية هذا الخبر.

رهون عقارية مدعومة بالبيتكوين

على عكس الإقراض التقليدي المدعوم بالعملات المشفرة، صُممت الرهونات لتقليل مخاطر التقلب بالنسبة للمقترضين. لا تتضمن القروض نداءات هامش أو زيادات للضمانات. إذا انخفض سعر bitcoin، فلن يُطلب من المقترضين إضافة المزيد من الضمانات، ولا تؤدي تحركات السوق وحدها إلى تفعيل التصفية.

تكون الضمانات معرضة للخطر فقط إذا أصبح المقترض متأخرًا عن سداد مدفوعات الرهن لمدة لا تقل عن 60 يومًا، بما يتوافق مع جداول زمنية قياسية لإجراءات الحبس في تمويل الإسكان التقليدي.

يُتوقع أن تكون أسعار الفائدة على الهيكل المدعوم بالعملات المشفرة أعلى من رهونات 30 عامًا القياسية بنحو 0.5 إلى 1.5 نقطة مئوية تقريبًا، اعتمادًا على ملفات المقترضين. ومع ذلك، يجادل Coinbase بأن المقايضة قد تكون جديرة بالاهتمام بالنسبة للمقترضين الذين يسعون لتجنب تصفية الأصول.

“إن القدرة على تحويل الثروة الرقمية إلى وصول للسكن تُعد محطة مهمة”، قال Max Branzburg، رئيس منتجات المستهلك والشركات في Coinbase. “تُعد الرهونات العقارية المدعومة بالرموز خطوة أولى نحو فتح تملك المنازل للأجيال الأصغر سنًا.”

يعكس المنتج تحولات في أنماط تراكم الثروة، لا سيما لدى الأمريكيين الأصغر سنًا. تُظهر بيانات Coinbase أن 45% من المستثمرين الأصغر سنًا يمتلكون عملات مشفرة، مقارنةً بـ 18% لدى الفئات الأقدم، ما يشير إلى أن الأصول الرقمية أصبحت مخزنًا أساسيًا للقيمة لدى جيل جديد.

وفي الوقت نفسه، ساءت قابلية تحمل تكاليف السكن. فقد تجاوزت أسعار المنازل نمو الدخل، ما يترك العديد من المشترين المحتملين أغنياء بالأصول لكنهم فقراء نقدًا. تحاول الرهونات العقارية المدعومة بالرموز سد هذه الفجوة من خلال التعامل مع مقتنيات العملات المشفرة كضمان يمكن استخدامه بدلًا من كونها استثمارات مضاربة.

كانت Better قد جرّبت سابقًا نماذج ضمانات بديلة. في 2023، سمحت الشركة لبعض موظفي Amazon برهن الأسهم كدفعات مقدّمة للقروض. ويقول المسؤولون التنفيذيون إن إضافة bitcoin والعملات المشفرة قد يؤدي إلى توسيع الطلب على الإقراض بشكل كبير، حيث قدّر Garg أن الشركة ربما كانت تفوّت بما يصل إلى $40 مليار من عمليات الإقراض المنشأ (originations) إذا لم تُطرح هذه المنتجات في وقت سابق.

يقدّم الهيكل أيضًا ميزات جديدة مميزة للأصول الرقمية. يمكن للمقترضين الذين يضعون USDC كضمان أن يواصلوا كسب العائد (yield) على ممتلكاتهم، ما قد يعوض تكاليف الرهن العقاري. بالإضافة إلى ذلك، يتيح نموذج الحفظ لدى Coinbase للمستخدمين رهن أجزاء محددة من محافظهم بدلًا من قفل جميع الأصول.

تقول الشركات إنها تخطط لتوسيع نطاق الضمانات المؤهلة مع مرور الوقت، وربما تشمل أسهمًا مُرمّزة (tokenized equities)، وأدوات دخل ثابت، وأصولًا عقارية.

على الرغم من أن الرهونات المدعومة بالعملات المشفرة كانت موجودة ضمن قنوات متخصصة لإدارة الثروات، فإن مشاركة Fannie Mae-backed loans تشير إلى تحول نحو تبنٍ أوسع. وبوصفها مؤسسة مدعومة من الحكومة، تحدد Fannie Mae المعايير لجزء كبير من سوق الرهون العقارية في الولايات المتحدة.

ومن خلال مواءمة ضمان bitcoin مع هياكل القروض المطابقة، تضع شراكة Coinbase-Better partnership الأصول الرقمية باعتبارها جزءًا من البنية التحتية المالية السائدة، لا كنظامٍ موازي.

وصف Coinbase المنتج بأنه “أمريكي مثل فطيرة التفاح”، مشيرًا إلى أنه تطور في تمويل المنازل وليس ابتعادًا عنه.

**إخلاء مسؤولية تحريرية: **نحن نعتمد على الذكاء الاصطناعي كجزء من سير عملنا التحريري، بما في ذلك لدعم البحث، وتوليد الصور، وإجراءات ضمان الجودة. تُوجَّه جميع المواد وتُراجَع وتُعتمد من قبل فريق التحرير لدينا، وهو المسؤول عن الدقة والنزاهة. تستخدم الصور المُولّدة بالذكاء الاصطناعي أدوات تم تدريبها على مواد مرخّصة بشكل صحيح فقط. في Bitcoin، كما في وسائل الإعلام: لا تثق. تحقّق.