مؤخرًا كنت أرتب أساسيات العملات المشفرة، واكتشفت أن العديد من المبتدئين لا زالوا مرتبكين بشأن مفهوم العملات البديلة، فقررت أن أرتب فهمي وأشارككم إياه.

عندما نتحدث عن العملات البديلة (Altcoin)، فهي في الواقع مصطلح شامل لكل العملات المشفرة باستثناء البيتكوين. لماذا يُطلق عليها عملات بديلة؟ السبب الرئيسي هو أن معظم تلك العملات في بدايتها كانت نسخًا مباشرة أو فروعًا من شفرة البيتكوين. لكن الآن هذا المصطلح أصبح قديمًا بعض الشيء، لأنه مع تطور تقنية البلوكشين، أصبح لكل مشروع بيئته وتقنياته الفريدة، وظهرت العديد من الشبكات والعملات الجديدة التي تعتبر ابتكارات تقنية حقيقية، لذلك أصبح المصطلح الأكثر شيوعًا هو "العملات الرئيسية" (Mainstream Coins).

عند الحديث عن العملات البديلة، عادةً ما نتحدث عن التوكنات وليس العملات (Coins). هذا الفرق مهم جدًا — العملة (Coin) هي أداة بسيطة للدفع وتخزين القيمة، لكن التوكن (Token) يمتلك وظائف أكثر تنوعًا. لأن خصائص التوكن تعتمد على تصميم العقود الذكية للفريق، فإن طرق استخدامها متنوعة جدًا. المعيار الأكثر شيوعًا هو ERC-20، وبفضل طبيعته المفتوحة المصدر، فإن إصدار العملات البديلة أصبح سهلًا جدًا، وهناك أكثر من 20 ألف نوع مسجل على CoinMarketCap.

تقسم العملات البديلة بشكل تقريبي إلى عدة فئات. العملات المستقرة (Stablecoins) هي الأكثر عملية، مثل USDT و USDC، حيث يرتبط سعرها بالدولار الأمريكي، وتستخدم بشكل رئيسي في التسوية التجارية والضمانات. العملات الميمية (Meme Coins) ممتعة، فهي مستوحاة من ثقافة الميم على الإنترنت، لا تمتلك قيمة تطبيقية حقيقية، لكن المجتمع الداعم لها قوي، وتقلباتها كبيرة، وتتأثر بشكل كبير بوسائل التواصل الاجتماعي. التوكنات الحاكمة (Governance Tokens) تمثل حقوق التصويت في بروتوكولات اللامركزية، ويمكن لحامليها المشاركة في اتخاذ القرارات للمشروع. التوكنات الوظيفية (Utility Tokens) هي التي تحافظ على تشغيل البلوكشين، مثل ETH الخاص بـ إيثريوم و SOL الخاص بـ سولانا.

إليكم بعض المشاريع التي تستحق التعرف عليها. USDC يصدر عن شركة Circle مع منصة تداول معروفة، وأصبح من الضروريات في السوق. عملة دوجكوين (Doge) التي أُطلقت في 2013، معروفة بسعرها المنخفض وإمدادها غير المحدود، وكانت تستخدم بشكل رئيسي في التبرعات في ذلك الوقت. عملة UNI هي توكن الحوكمة لبروتوكول Uniswap اللامركزي، وابتكاره لنظام AMM ساهم بشكل كبير في تطور التمويل اللامركزي (DeFi). Aave هو أكبر بروتوكول إقراض، ومالكو التوكن الحاكم يمكنهم التصويت، بالإضافة إلى جني الأرباح من خلال الرهن.

هناك ظاهرة مثيرة تسمى "السوق الصاعدة للعملات الصغيرة" (Alt Seasons). عادةً، عند بداية السوق الصاعدة، يرتفع سعر البيتكوين والإيثريوم أولاً، ثم تتدفق الأموال إلى العملات البديلة ذات المخاطر الأعلى. خلال هذه الفترة، تظهر العديد من العملات الجديدة، وتتحقق أساطير الثروة، وتجذب الكثير من المستثمرين المبتدئين. من أشهر الأمثلة على ذلك طفرة ICO في 2017، وصيف DeFi في 2020، وموجة Memecoin في 2021. لكن بعد انتهاء السوق الصاعدة للعملات الصغيرة، غالبًا ما يحدث تصحيح كبير، وهو الأمر الذي يتطلب الحذر عند الاستثمار في العملات البديلة.

مخاطر الاستثمار في العملات البديلة ليست قليلة. أولًا، القيمة السوقية الصغيرة تتقلب بشكل كبير، وتكون التغيرات اليومية أكبر بكثير من البيتكوين والإيثريوم، فالأرباح سريعة لكن الخسائر أيضًا. ثانيًا، هناك الكثير من عمليات الاحتيال و"Rug Pull" (سحب السيولة بشكل مفاجئ). تقليل عتبة إصدار التوكنات عبر التمويل اللامركزي ومنصات التداول اللامركزية أتاح فرصة للمحتالين. بعض المشاريع تبدو رسمية، وعندما تستثمر فيها تكتشف أن الفريق يقل تفاعل المجتمع تدريجيًا، وفي النهاية يختفون ويهربون بالأموال. حادثة عملة "الأسماك" (Squid Game) كانت نموذجًا، حيث انخفض سعر العملة من 3000 إلى 0.0033، وقالوا إن الاختراق هو السبب، ثم أغلقوا جميع المجتمعات. العملات التي لا قيمة لها غالبًا ما يُطلق عليها بشكل ساخر "Shitcoin".

من البيانات، يتضح أن أهمية العملات البديلة تتزايد بسرعة. في 2014، كانت تمثل فقط 6% من القيمة السوقية الإجمالية، وفي 2022 ارتفعت إلى 58%، مما يدل على أن السوق يزداد طلبًا على العملات البديلة بشكل هائل. في البداية، كانت البيتكوين تستخدم فقط للدفع المباشر وتخزين القيمة، لكن احتياجاتنا تجاوزت ذلك بكثير. العملات المستقرة جعلت التداول أسهل، والتوكنات الحاكمة تتيح للمستثمرين المشاركة في تخطيط المشاريع، والعملات الميمية رغم عدم وجود تطبيقات عملية، إلا أنها تجمع المجتمع بقوة. هذه الابتكارات سمحت لنا بتجربة المزيد من التنوع في البلوكشين وخدمات التمويل اللامركزي الأفضل.

لذا، على الرغم من أن مستقبل العملات البديلة واعد، إلا أن تقلباتها اليومية الكبيرة تختبر صبر المستثمرين. حتى لو كنت متفائلًا بشأن عملة بديلة معينة، يجب أن تضع في اعتبارك قدرتك على تحمل المخاطر عند تخصيص أصولك، ولا تنخدع بأساطير الثروة.