#Gate广场五月交易分享

اشتعلت نيران الشرق الأوسط وأحدثت زلزالًا في السوق! ليلة غير زراعية معركة حياة أو موت، هل يستطيع الثيران أن يغيروا مجرى الأمور من اليأس؟

تدهور التوازن الهش لمحادثات الولايات المتحدة وإيران، حيث تمزق تمامًا في 8 مايو بنيران مضيق هرمز! أعلنت القيادة المركزية الأمريكية بشكل نادر، أن ثلاث مدمرات صواريخ أمريكية عبرت المضيق، وتعرضت فجأة لهجوم مشترك من صواريخ إيرانية وطائرات بدون طيار وقوارب صغيرة، وردت القوات الأمريكية بسرعة واعترضت وشنّت هجومًا مضادًا على المنشآت العسكرية الإيرانية، بما في ذلك مواقع الصواريخ ومراكز القيادة والأهداف الحيوية الأخرى. هذا "الزلزال الجيوسياسي" أذهل الأسواق العالمية مباشرة، وانتشرت حالة الذعر من الملاذات الآمنة على الفور، وتحول المشهد المالي بين ليلة وضحاها.

يُعتبر مضيق هرمز بمثابة "حلقوم" الطاقة العالمي، حيث يتحمل أكثر من 30% من نقل النفط الخام، وأي اضطراب هنا يسبب تقلصات حادة في السوق. تأثرت الأسهم الأمريكية الثلاثة الكبرى بشكل مباشر، حيث هبطت من أعلى مستوياتها، وافتتحت على ارتفاع ثم تراجعت جميعها، حيث انخفض مؤشر داو جونز بأكثر من 0.6%، وتراجع مؤشر ناسداك وS&P 500 بشكل متزامن، وتزايدت الفجوة بين عمالقة التكنولوجيا، حيث تعرضت أسهم الرقائق لبيع جماعي، وانهارت أسهم ARM بأكثر من 10%. العملات الرقمية أيضًا شهدت نزيفًا دمويًا، حيث انخفضت بيتكوين مباشرة تحت مستوى 80,000 دولار، وتراجعت خلال 24 ساعة بنسبة 1.7%، وتعرض أكثر من 11.6 ألف شخص لحالات إغلاق حسابات، مع ارتفاع مشاعر الذعر إلى أقصى حد. فقط النفط الخام شهد انعكاسًا جنونيًا على شكل حرف V، حيث انخفض بأكثر من 5% خلال النهار، ثم تدفقت عمليات شراء الملاذات الآمنة بشكل جنوني، وارتفع بشكل عنيف في نهاية الجلسة بأكثر من 7%، ليغلق على ارتفاع بمقدار 2.71%، وارتفعت برنت بنحو 2%، مما يبرهن على منطق "شراء النفط في زمن الفوضى".

جميع أنظار السوق الآن تتجه نحو بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية الليلة، فهي ليست فقط آخر أمل للثيران لاستعادة توازنها، بل أيضًا العامل الحاسم في تحديد وتيرة خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وتُعتبر "ليلة المصير" بحق! يتوقع السوق حاليًا أن يضيف الاقتصاد الأمريكي حوالي 60 ألف وظيفة غير زراعية في أبريل، وهو أقل بكثير من 178 ألف وظيفة في مارس، مع بقاء معدل البطالة عند حوالي 3.8%، وتباطؤ طفيف في نمو الأجور. وبالاقتران مع مؤشرات التوظيف الأخيرة (مثل أدب التوظيف ADP الذي جاء أقل من المتوقع، وارتفاع معتدل في طلبات إعانة البطالة)، فإن احتمالية أن تكون بيانات الوظائف الليلة داعمة (أي أضعف من التوقعات) مرتفعة، مما يعزز توقعات السوق لخفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

إذا كانت بيانات الوظائف غير الزراعية أضعف من المتوقع (أي أقل من 60 ألف وظيفة جديدة، وتباطؤ الأجور)، فإن ذلك سيدعم بشكل مباشر توقعات خفض الفائدة، مما يؤدي إلى ضعف الدولار، وانخفاض عائدات السندات الأمريكية، واحتمالية انتعاش قوي للأسهم الأمريكية وبيتكوين، حيث يستغل الثيران الفرصة لاستعادة مواقعها؛ وإذا جاءت البيانات بشكل مفاجئ قوية (أي أكثر من 100 ألف وظيفة جديدة، والأجور ثابتة)، فسيتم إخماد توقعات خفض الفائدة مباشرة، مع إعادة إشعال مخاوف تأجيل أو حتى رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يؤدي إلى قوة الدولار وبيع الأصول عالية المخاطر، ويزيد من معاناة السوق.

من ناحية أعمق، أدت الصراعات في الشرق الأوسط إلى وضع الاحتياطي الفيدرالي في موقف "محرج": من جهة، ارتفاع أسعار النفط يرفع مخاطر التضخم ويحد من مساحة خفض الفائدة؛ ومن جهة أخرى، لا تزال هناك مخاوف من تباطؤ النمو الاقتصادي، ولم تتغير اتجاهات تباطؤ التوظيف. ستكون بيانات الوظائف الليلة مفتاح الحل - فبيانات ضعيفة ستدفع السوق للمراهنة على أن "المرونة التضخمية قابلة للسيطرة، والتباطؤ في النمو سيدفع إلى خفض الفائدة"، مما يزيد من احتمالية خفض الفائدة في يونيو؛ أما البيانات القوية فستؤدي إلى تقليل توقعات خفض الفائدة مباشرة، وتقليل احتمالية خفض الفائدة على مدار العام.

الآن، يتصاعد الصراع بين الثيران والدببة، مع تهديدات المخاطر الجيوسياسية، وبيانات الوظائف غير الزراعية على الأبواب، فهل يستطيع الثيران أن يغيروا مجرى الأمور؟ لكن بغض النظر عن النتيجة، فإن التوتر في الشرق الأوسط سيستمر في إزعاج السوق، ويجب مراقبة تصعيد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران، واستقرار أسعار النفط عند المستويات العالية، فكل ذلك سيؤثر مباشرة على مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي واتجاه الأصول العالمية.