المحللون يلقون الماء البارد: هذا ليس سوق صاعدة، بل يشبه "استرداد الدم بعد الانهيار"

مؤخرًا، انتعاش البيتكوين جعل الكثير يعيدون الصراخ بـ"نقطة المائة ألف دولار". لكن هناك محللون خرجوا مباشرة ليقولوا: لا تتوتروا، الآن هو أشبه برد فعل تقني بعد انهيار حاد.
ماذا يعني ذلك؟
ببساطة، السوق كان قد هبط بشدة من قبل، والآن هو مجرد "تنفس أولي".
الكثير من المستثمرين الأفراد يعتقدون خطأً: طالما استمرت الارتفاعات لثلاثة أيام متتالية، فالسوق صاعد. لكن المتداولين القدامى يعرفون أن الأخطر هو أن السوق الحقيقي الخطير غالبًا ما يكون أشبه بالسوق الصاعد.
لأن الانتعاش يسهل أن يجعل الناس يفقدون الحذر.
هذه الموجة من انتعاش البيتكوين من أدنى المستويات بسرعة، لها أسباب جوهرية عدة: تغطية مراكز البيع على المكشوف، تدفق أموال الصناديق المتداولة ETF مرة أخرى، وطلب الحماية من المخاطر الجيوسياسية. لكن كل هذه الأسباب تعتبر "مدفوعة بالمشاعر"، ولا تعني أن الاقتصاد العالمي قد تحسن تمامًا.
خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي لا يزال غير مؤكد، وبيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكية CPI قد تتكرر. والأكثر إزعاجًا، أن تكاليف التمويل العالمية لا تزال مرتفعة. فماذا يشبه السوق الآن؟ يشبه شخصًا مديونًا جدًا فاز فجأة بمبلغ 500 دولار، فذهب ليحتفل بتناول عشاء حار، لكن القرض العقاري لا زال قائمًا.
وأكثر ما يتقنه عالم العملات الرقمية هو الاحتفال المبكر.
الكثير بدأ يتخيل الآن "عودة موسم العملات البديلة بالكامل"، وحتى العملات القديمة التي لم تتحرك منذ ثلاثة أشهر بدأت تُدفع للارتفاع. المشكلة هي: إذا تغيرت الظروف الكلية فجأة، فإن هذه العملات غالبًا ما تتراجع بسرعة أكبر من غيرها.
تاريخيًا، بعد كل هبوط كبير، يحدث انتعاش قوي جدًا. لأن المراكز المربحة على البيع على المكشوف، والمشترين عند القاع، وتدفقات الأموال المكمّلة، تجعل السوق تتوهج كأنها تتلقى حقنًا من النشاط. لكن السوق الصاعد الحقيقي طويل الأمد يحتاج إلى تدفقات مستمرة للأموال وتسهيلات في السيولة.
وفي الوقت الحالي، هذان الأمران لم يتحققا بعد بشكل كامل.
فماذا يشبه السوق الآن؟
يشبه سينما أُشعلت أنوارها، وظن الجميع أن الفيلم انتهى، ثم فجأة يكتشفون أن هناك مفاجأة مرعبة في النهاية.