#MARAReports1.3BQ1NetLoss العنوان: شركة مارا هولدينجز تسجل خسارة صافية بقيمة 1.3 مليار دولار في الربع الأول من 2025

إحدى أكبر شركات تعدين البيتكوين في العالم، أعلنت عن خسارة صافية مذهلة بقيمة 1.3 مليار دولار في الربع الأول من 2025.

وتُعد هذه الخسارة انعكاسًا دراماتيكيًا عن نفس الفترة من العام الماضي، وأثارت مخاوف جديدة بشأن ربحية عمليات تعدين العملات الرقمية على نطاق واسع وسط ارتفاع تكاليف التشغيل وتقلب أسعار البيتكوين.

أهم النقاط المالية:

· الخسارة الصافية: 1.3 مليار دولار (مقارنة بأرباح معتدلة في الربع الأول من 2024)
· الإيرادات: انخفضت بنسبة حوالي 25% على أساس ربع سنوي
· إنتاج البيتكوين: ظل معدل التجزئة ثابتًا، لكن البيتكوين المُنْتَج انخفض بسبب زيادة صعوبة الشبكة

الأسباب الرئيسية وراء الخسارة الكبيرة:

وفقًا لتقرير أرباح مارا، يُعزى هذا الخسارة القياسية إلى ثلاثة عوامل رئيسية:

1. مصاريف الإهلاك: أكثر من 800 مليون دولار في مصاريف إهلاك مرتبطة بانخفاض قيمة البيتكوين المحتفظ بها في الميزانية العمومية.
2. زيادة صعوبة التعدين: تقليل مكافآت البيتكوين بشكل كبير بعد تقليل نصف المكافأة في أبريل 2025، مما ضيق هوامش الربح عبر القطاع.
3. تكاليف التوسع: نفقات رأسمالية كبيرة على مرافق تعدين جديدة وترقيات المعدات.

رد فعل السوق:

انخفضت أسهم مارا بأكثر من 12% في التداول بعد ساعات العمل عقب الإعلان. قام المحللون بتخفيض تصنيف السهم، مشيرين إلى مخاوف بشأن قدرة الشركة على إدارة الديون والنفقات التشغيلية.

الضغط على الصناعة بأكملها:

ليست مارا وحدها. شركات التعدين العامة الأخرى مثل Riot Platforms و CleanSpark أبلغت أيضًا عن أرباح أضعف من المتوقع هذا الربع. التأثير المشترك لتقليل المكافأة وارتفاع تكاليف الطاقة يختبر مرونة القطاع.

تصريح المدير التنفيذي:

قال المدير التنفيذي لمارا في بيان صحفي، "على الرغم من أن نتائج هذا الربع مخيبة للآمال، إلا أننا لا نزال نركز على الكفاءة على المدى الطويل. نحن نعمل على تحسين أسطولنا وتقليل الديون. كان تقليل المكافأة متوقعًا، ونحن مستعدون للدورة القادمة."

التوقعات:

على الرغم من الخسارة الكبيرة، يعتقد بعض المحللين أن مارا قد تتعافى إذا ارتفعت أسعار البيتكوين في النصف الثاني من 2025. ومع ذلك، لا تزال الضغوط على المدى القريب مرتفعة مع تكيّف القطاع مع واقع ما بعد تقليل المكافأة.