تدفق يومي خارج 635 مليون دولار! فقدان حاد في صندوق ETF الفوري للبيتكوين، هل بدأ السوق يشعر بالقلق؟

لقد بدأ تدفق الأموال في صندوق الاستثمار المتداول الذي دفع بيتكوين إلى تجاوز 80,000 دولار يتراجع هذا العام.
في الفترة من مارس إلى أبريل، اجتذبت 11 صندوق بيتكوين الفوري في الولايات المتحدة ما مجموعه 32.9 مليار دولار من التدفقات، لكن الآن لا تواجه فقط تدفقات خارجة، بل حجم النزيف ليس بسيطًا أيضًا.
وفقًا لبيانات SoSoValue، خرجت جميع الصناديق الـ 11 لبيتكوين الفوري في الولايات المتحدة بمقدار 635 مليون دولار يوم الأربعاء، مسجلة أكبر تدفق صافٍ خارجي ليوم واحد منذ 29 يناير من هذا العام، واستمرت في الانحدار الأخير، حيث فقدت هذه الصناديق خلال الخمسة أيام تداول الماضية مجتمعة 1.26 مليار دولار.
تأثرًا بذلك، انخفض صافي التدفقات الإجمالي لصناديق بيتكوين الفورية منذ طرحها في يناير 2024 من 59.76 مليار دولار إلى 58.5 مليار دولار.
مع خروج الأموال، توقفت أيضًا موجة ارتفاع بيتكوين. استعرض الأسبوع الماضي، حيث ارتفعت بيتكوين بقوة من 65,000 دولار إلى فوق 80,000 دولار، لكن بعد وصولها بالقرب من 82,000 دولار عند “متوسط الحركة البسيط لمدة 200 يوم (200-day SMA)”، واجهت مقاومة واضحة.
خلال الـ 24 ساعة الماضية، انخفضت بيتكوين بنسبة حوالي 1.5%، لتصل إلى 79,736 دولارًا. يعتقد المحللون أنه على الرغم من أن ناسداك ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 حققا أعلى مستوى على الإطلاق يوم الأربعاء، مما يدل على أن وول ستريت كانت غير مبالية برد فعل البيانات التضخمية، إلا أن سوق العملات المشفرة يبدو أكثر حساسية لارتفاع التضخم مرة أخرى.
في مارس وأبريل من هذا العام، جذبت صناديق بيتكوين استثمارًا بقيمة تصل إلى 3.29 مليار دولار، وكان يُنظر إليها عمومًا على أنها محفز رئيسي لعودة بيتكوين إلى سوق الثيران. الآن، مع تعرضها لسحب كبير في فترة قصيرة، من الصعب على الثيران التقليل من الأمر.
قال آدم هيمز، مدير إدارة الأصول في مجموعة تيسراكت: “إذا استمر مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الارتفاع، واعتقد السوق أن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي القادم، كيفن وورش، سيكون أكثر تشددًا، أو حدثت صدمة أخرى في أسعار النفط، فحتى لو استمرت التدفقات الصافية في الصناديق، قد يتم تضييق مساحة نمو بيتكوين.”
بالنسبة لنا، ليست المسألة في ما إذا كانت السوق ستستمر في الارتفاع، بل في ما إذا كانت البيئة الاقتصادية العامة ستظل مرنة بما يكفي لتمكين هذه التدفقات من الصناديق من إحداث تأثير.
ومن الجدير بالذكر أن العلاقة بين تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة وسعر بيتكوين لم تعد مباشرة كما كانت في السابق.

وفقًا لدراسة معامل بيرسون، فإن الارتباط المتحرك لمدة 90 يومًا بين عائدات بيتكوين اليومية وتقلبات التدفقات الصافية التراكمية للصناديق قد انخفض من ذروته عند 0.68 في فبراير إلى 0.16 حاليًا.
في الإحصاء، فإن 0.16 قريب من الصفر، مما يعني أن العلاقة الحالية بين الاثنين ضعيفة جدًا. بعبارة أخرى، من الصعب التنبؤ باتجاه سعر العملة استنادًا فقط إلى تدفقات الصناديق الداخلة والخارجة.