موديز تمنح أعلى تصنيف! بلاك روك وفيدليتي يحققان تصنيف AAA لصناديق التوكنة

「الأصول المادية (RWA)」 التوكنية تتجه بسرعة نحو السوق السائدة. قامت وكالة التصنيف الدولية موديز (Moody’s) مؤخرًا بتصنيف “صناديق السوق النقدي المرقمنة” التي تقدمها فيديليتي (Fidelity) و بلاك روك (BlackRock) بأعلى تصنيف “AAA-mf”. هذا التصنيف بلا شك يلقي بثقله على سوق “السندات الحكومية المرقمنة”، معتبراً أن هذه المنتجات ذات العائد المبنية على البلوكشين، والتي تضمن سيولة عالية وحفظ رأس المال، قد وصلت إلى أقصى درجات الكفاءة، وأقل مستوى للمخاطر. عملاق وول ستريت يدعم، وفيديليتي تحقق التسوية “فورياً” كمثال على ذلك، صندوق FILQ الذي أطلقته فيديليتي بشكل كبير في 6 مايو من هذا العام، تعتمد تقنيته الأساسية على منصة التوكنية Desygnate التابعة للبنك الرقمي السويسري Sygnum، والتي لا تقتصر على تنفيذ “سجل الصناديق على السلسلة”، بل يمكنها أيضًا إتمام التسوية التلقائية عبر العقود الذكية، وحتى دعم المستثمرين لشراء واسترداد الاستثمارات مباشرة باستخدام العملات المستقرة. من ناحية البنية التحتية، دمجت FILQ خدمات الحفظ والإدارة المالية من جي بي مورغان تشيس (JPMorgan Chase)، وخدمات الوكيل التحويلي من مجموعة أبيكس (Apex Group)، وتولت Chainlink مسؤولية نشر قيمة صافي الأصول (NAV) وبيانات التوزيع بشكل فوري على السلسلة. قالت إيمّا بيشينيكيتش، مديرة توزيع الأصول الرقمية في فيديليتي إنترناشونال، في بيان:

بدون سيولة مفرّقة، لا يمكن اعتبارها تمويلًا مفرّقًا حقيقيًا، وعندما يمكن للسوق إجراء التسوية فورياً، يجب أن تكون التسوية المالية أيضًا متزامنة بدون تأخير.

عملاق بلاك روك يبرز، سندات الخزانة الأمريكية على السلسلة تصبح ملاذًا ماليًا من ناحية أخرى، فإن عملاق إدارة الأصول بلاك روك، الذي أطلق صندوق BUIDL في مارس 2024، أصبح الآن أكبر صندوق سندات خزانة أمريكية مفرّقة على مستوى العالم. وفقًا للبيانات التي نشرتها شركة الوكيل التحويلي ومنصة التوكنية Securitize مؤخرًا على منصة X، فإن هذا الصندوق المثير للاهتمام حصل أمس على تصنيف AAA الأعلى من موديز. بالنسبة للقراء غير الملمين بالمصطلحات المالية، فإن ما يُعرف بـ “صناديق السوق النقدي”، تستثمر بشكل رئيسي في أدوات دين قصيرة الأجل ذات سيولة عالية، عادةً ما تكون ذات استحقاق أقل من سنة، مثل سندات الخزانة، الأوراق التجارية، والودائع الثابتة. في العالم المالي التقليدي، كانت دائمًا ملاذًا للمستثمرين لتجميد أموالهم غير المستخدمة، مع ضمان أمان عالٍ وتحقيق أرباح ثابتة من الفوائد. اليوم، يسيطر سحر “العائد بدون مخاطر” على سوق العملات الرقمية. المنتجات المفرّقة للسندات الأمريكية، مثل سندات الخزانة، الأوراق التجارية، السندات، وصناديق السوق النقدي، تحظى بسرعة باهتمام المؤسسات المالية التقليدية والشركات الناشئة في مجال العملات المشفرة.