إذا سمعت عن استثناء الابتكار الذي تمنحه هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية "SEC" للأسهم المرمّزة ولم تفهمه حقًا، فهذه منشور خالي من المصطلحات من أجلك

(وإذا كنت تعتقد أن هذا يهم فقط وول ستريت، فأنت مخطئ. استمر في القراءة)
يعيش السهم العادي داخل نظام وسيط. عندما تشتري آبل أو تسلا، يقوم وسيطك بتحديث قاعدة بيانات في مكان ما ويقول إنك تملك جزءًا من تلك الشركة
يأخذ السهم المرمّز تلك الفكرة ويضعها على السلسلة. يصبح السهم، أو مطالبة مرتبطة بذلك السهم، رمزًا يمكن أن يتحرك على بلوكشين
لماذا هذا مهم؟ لأن الأسهم اليوم لا تزال تتحرك كما لو أن الإنترنت يغلق عند الساعة 4 مساءً
الأسواق تفتح وتغلق، التسوية قد تستغرق أيامًا، الوصول يعتمد على مكان إقامتك، شراء أجزاء صغيرة لا يزال غير سلس دائمًا، ومعظم النظام يعمل من خلال وسطاء لا يراهم الشخص العادي
الأسهم المرمّزة يمكن أن تجعل ذلك العالم يبدو أكثر مثل العملات المشفرة:
> تداول على مدار الساعة طوال الأسبوع
> تسوية أسرع
> أحجام شراء أصغر
> وصول عالمي
> استخدام أسهل داخل تطبيقات التمويل اللامركزي
لكن المشكلة هنا؛ في الولايات المتحدة، الأسهم تعتبر أوراق مالية. تسميةها رموزًا لا تزيل القانون بشكل سحري
إذا أرادت شركة تقديم منتجات تشبه الأسهم، لا تزال الجهات التنظيمية تهتم بالتسجيل، قواعد الوسطاء، قواعد البورصات، التقارير، وحماية المستثمرين
وهنا يأتي استثناء الابتكار
فكر فيه كأن هيئة الأوراق المالية والبورصات تقول:
"اختبر هذه التقنية الجديدة في مساحة محكومة، سنراقب عن كثب، ثم نقرر كيف يجب أن تبدو القواعد الدائمة لاحقًا"
لذا يمكن لشركات العملات المشفرة أن تحصل على مساحة لإصدار أو تداول الأسهم المرمّزة دون المرور عبر العملية القديمة من اليوم الأول -- لكن هذا من المفترض أن يأتي مع حدود
→ الإبلاغ عما يحدث
→ حماية المستخدمين
→ تحديد نشاط معين
→ الالتزام بالقواعد الأساسية
→ إثبات أن النظام يمكن أن يعمل بأمان
لهذا السبب تقلق أكبر البورصات
إذا استطاعت منصات العملات المشفرة تقديم تعرض للأسهم على السلسلة، فإن الحاجز بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي يبدأ في أن يصبح أرق بكثير
بالنسبة للمستخدمين، الفائدة واضحة -- يمكن أن تصبح آبل، تسلا، السندات، الصناديق، والأصول الحقيقية الأخرى أسهل في التداول، التحويل، الاقتراض ضدها، أو ربطها بتطبيقات على السلسلة
بالنسبة للجهات التنظيمية، الخوف واضح أيضًا. إذا سارت الأمور بشكل سيء، يصبح المستخدمون الأفراد فئران اختبار للمنتجات المالية التي قد لا يفهمونها تمامًا
لذا القصة الحقيقية أكبر من مجرد "الأسهم المرمّزة قادمة."
القصة الحقيقية هي أن الولايات المتحدة قد تمنح أخيرًا الأسواق المرمّزة مسار اختبار قانوني بدلًا من إجبار المطورين على التخمين، الانتظار إلى الأبد، أو المغادرة
هل هذا يصلح كل شيء؟ لا
هل ستشتكي وول ستريت؟ من الواضح
هل سيحماس مجتمع العملات المشفرة [over] بحلول الجمعة؟ بلا شك
لكن إذا نجح هذا، فإن الأسهم المرمّزة قد تصبح أحد أوضح الجسور بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي
هايبرليكويد