انخفاض سعر النفط، هل سيتبع مؤشر أسعار المستهلكين الانخفاض؟ — رد الفعل الاقتصادي الكلي لانخفاض أسعار النفط

أثر انخفاض سعر النفط المباشر هو تخفيف ضغط التضخم.

وصل مؤشر أسعار المستهلكين الإجمالي في الولايات المتحدة لشهر مارس إلى 3.5%، وهو مستوى أعلى بكثير من توقعات الاحتياطي الفيدرالي. بعد تولي جيمس ووش رئاسة الاحتياطي الفيدرالي، اختفت تقريبًا توقعات خفض الفائدة في عام 2026، ورفع سوق العقود الآجلة للفيدرالي توقعاته لأول خفض للفائدة إلى عام 2027. إذا استمر سعر النفط في التذبذب دون 90 دولارًا، فإن مساهمة قطاع الطاقة في مؤشر أسعار المستهلكين في الربع الثاني ستتقلص بشكل كبير، مما سيساعد على تباطؤ معدل التضخم بشكل معتدل.

لكن التخفيف من التضخم الناتج عن انخفاض سعر النفط لا يطلق تلقائيًا عملية خفض الفائدة. يركز الاحتياطي الفيدرالي حاليًا أكثر على التضخم الأساسي ونمو الأجور، ويشتهر كافن ووش بموقفه المتشدد، وبتوليه المنصب، فإن ذلك يعني أن قرار الاحتياطي الفيدرالي بمكافحة التضخم سيكون أكثر حزمًا. انخفاض التضخم هو "شرط ضروري"، وليس "شرطًا كافيًا".