#非农爆冷打压加息预期 بيانات الوظائف غير الزراعية "تحطم التوقعات"، وتبريد حماس رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي! الأصول العالمية في حالة اضطراب

أثار تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يونيو في الولايات المتحدة، وهو التقرير الثاني منذ تولي والش رئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي، قلق الأسواق العالمية.
ارتفعت الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة بمقدار 57 ألف وظيفة في يونيو، وهو أقل بكثير من توقعات السوق البالغة 113 ألف وظيفة، وأقل من القراءة السابقة البالغة 172 ألف وظيفة؛ وبلغ معدل البطالة في الولايات المتحدة في يونيو 4.2%، وهو أدنى مستوى منذ يونيو 2025، وأقل من توقعات السوق البالغة 4.3%، وأقل من القراءة السابقة البالغة 4.3%.
ارتفعت العقود الآجلة لأسعار الفائدة قصيرة الأجل في الولايات المتحدة بعد صدور بيانات الوظائف غير الزراعية، مع قيام السوق بتقليص الرهانات على رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. يقوم المتداولون بتسعير كامل لرفع الفائدة في ديسمبر، مقارنة بشهر أكتوبر في السابق. كانت شركة أورينتال غولد كريديت قد صرحت في تقرير بحثي أنه إذا تجاوزت بيانات الوظائف غير الزراعية التوقعات، فسيؤدي ذلك إلى زيادة احتمالية رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
تتجاوز أهمية هذا التقرير المعتاد بكثير بسبب تصريح والش في الأول من يوليو بأن "التوجيه المستقبلي لأسعار الفائدة غير مناسب لبيئة السياسة الحالية"، ويتطلع إلى استخدام الاحتياطي الفيدرالي للبيانات الاقتصادية في الوقت الفعلي للمساعدة في اتخاذ قرارات أفضل في المستقبل. في ظل هذه الخلفية، تعد بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر يونيو متغيرًا رئيسيًا لاتجاه أسعار الفائدة المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي.
بعد ثلاثة أشهر متتالية من نمو الوظائف في الولايات المتحدة تجاوز التوقعات، دفع التباطؤ في يونيو السوق إلى خفض توقعاته لرفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. على الرغم من انخفاض نمو الوظائف، إلا أنه لا يزال أعلى بكثير من متوسط الهدف السنوي لعام 2025 البالغ 10 آلاف وظيفة جديدة سنويًا.
بالإضافة إلى ذلك، بلغ عدد الأمريكيين الذين تقدموا بطلبات إعانة بطالة لأول مرة للأسبوع 215 ألفًا، مقابل توقعات بلغت 220 ألفًا والقراءة السابقة البالغة 215 ألفًا.
لا يزال منطق التسعير الحالي لسوق المعادن الثمينة يهيمن عليه مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي. بعد صدور بيانات الوظائف الضعيفة، ارتفع الذهب الفوري في لندن بشكل حاد، مع توسع المكاسب اليومية إلى أكثر من 2.6%، وبلغ أعلى مستوى له خلال اليوم عند 4,140.4 دولار للأونصة قبل أن يتراجع.
في الوقت نفسه، انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية؛ وانخفض عائد السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 1.76 نقطة أساس ليصل إلى 4.457%؛ وانخفض مؤشر الدولار الأمريكي لفترة وجيزة إلى أدنى مستوى له في أسبوعين عند 100.558 نقطة.
ارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية، حيث ارتفعت عقود داو جونز الآجلة بنسبة 0.36%، وعقود S&P 500 الآجلة بنسبة 0.39%، وعقود ناسداك 100 الآجلة بنسبة 0.71%. في الأسهم الفردية، ارتفعت إنفيديا بنسبة 0.5% في التداولات قبل الافتتاح، وارتفعت ASML وAMD وTSMC بنسبة 2%، بينما ارتفعت إنتل ومايكرون تكنولوجي ولام ريسيرش لفترة وجيزة بأكثر من 3%، بعد أن كانت قد انخفضت بين 1% و4%. (ذكر سابقًا: "أسهم الرقائق ترتفع، الأسهم الأمريكية تشهد انعكاسًا كبيرًا قبل الافتتاح")
قبل صدور بيانات الوظائف غير الزراعية، كانت هناك مؤشرات على معنويات التوظيف. كانت بيانات "الوظائف الصغيرة" الأمريكية الصادرة في الأول من يوليو قوية ولكنها أقل من توقعات السوق: بلغت وظائف ADP الأمريكية في يونيو 98 ألف وظيفة، وهو أصغر زيادة منذ مارس، وأقل من المتوقع البالغ 118 ألف وظيفة، وأقل من القراءة السابقة البالغة 122 ألف وظيفة.