جمهور روبن هود يزأر، وتعيد كوين بيس هيكلة صفوفها، وتهيم إيثريوم بجني 1,538 دولار – نظرة أسبوعية مختصرة

هذا المقال الافتتاحي من عدد هذا الأسبوع من النشرة الأسبوعية Week in Review، التي تُرسل إلى المشتركين يوم الجمعة. اشترك في النشرة لتحصل على هذا المقال الافتتاحي الأسبوعي فور اكتماله. كما تتضمن النشرة أكبر قصص الأسبوع مع تعليق على كل قصة.

ارتفع بيتكوين إلى مستوى المقاومة $65K في وقت مبكر من الأسبوع، قبل أن تتراجع الأسهم. لنتحقق مما إذا كان سيصل إلى دعم 62,000 دولار ويثبت فوقه. دونالد، البط الأسطوري، يولي اهتمامًا وثيقًا للإغلاق الشهري. فوق $61K أمر جيد (كلما كان أعلى أفضل)، أما تحت ذلك فانتبه.

وبالنسبة للأسهم، يعتقد ثلاثي Forward Guidance أن أسواق الأسهم تشهد تفكيكًا عنيفًا لصفقات الزخم والذكاء الاصطناعي، مدفوعًا بمنتجات مُعوّلة ومراكز تمركزت مسبقًا وتدهور الأساسيات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. كما أن حقيقة أن Kimi-K3 يبدو أنه تغلب على Claude’s Fable 5 في بعض الاختبارات بتكلفة جزئية لا يمكن أن تكون أمرًا جيدًا لشركات نماذج الطليعة.

منشور على X يدّعي أن نسبة البيع إلى الشراء (put/call) هي أفضل إشارة للتوقيت بين القمم والقيعان في سوق الأسهم، وفي الوقت الحالي هي تومض باطمئنان زائد إذ تتكدس خيارات الشراء. يتبنى متداولو الخيارات بقوة صفقات الشراء ذات دلتا 25 على SPX. وفي غضون ذلك، سجل SPCX التابع لشركة SpaceX أدنى مستوى بعد الطرح الأولي، لينزل تحت 140 دولارًا، ثم انخفض لاحقًا إلى ما دون سعر الإدراج 135 دولارًا بالكامل.

وعلى صعيد الاقتصاد الكلي، قال رام أهوالويا وليك بيركنز في Bits + Bips إن الأسواق مخطئة في توقع رفع سعر فائدة أمريكي. يعتقد لوك جرومن أنه لا توجد أي فرصة (0%) لأن يكون بيسنت ووارش متشددين في موقفهما (hawkish)، لأن فعل ذلك سيؤدي إلى تفجير الوضع المالي الأمريكي. وإذا كان هذا صحيحًا، فإن صفقة تدهين العملة لا تزال حيّة وبصحة جيدة. وعلى عكس السيد جرومن، يعتقد برنت جونسون أن هذه الإجراءات التي تبدو ضارة ظاهريًا هي إجراءات مقصودة.

رغم ضعف الأسهم، فإن أجواء عالم الأصول الرقمية تتحسن بهدوء. يشير بينتوشي إلى أنه إذا نظرت إلى حركة السعر، فهذه كانت أسهل وألطف وأهدأ فترة هبوط شهدها سوق العملات المشفرة في تاريخه. يقول أليكس ثورن من Galaxy إن جدول درجات القاع الخاص به بدأ يمتلئ. ويقول كريس بيرنيكس، في قراءة له لكتاب Broken Money لِـLyn Alden، إن الأمور بدأت تذكره بعام 2015، عندما طردت حالة الاستعجال معظم الناس وفي النهاية كافأت من بقوا. وحتى المتداول العظيم هورس، الذي لا يعد من أنصار الثيران بشكل دائم، يمكن أن يشعر بشرارة خفيفة في هذا المجال.

بالطبع، مؤشرات المعنويات تأتي بدرجات مختلفة من الجودة. يتحدث تشاماتا عن العملات المشفرة مرة أخرى، هذه المرة مع غوص عميق في عملات الخصوصية، وهي الرموز الوحيدة التي ارتفعت في هذه الشتاء المشفّر. في المرة الأخيرة فعل ذلك كانت سولانا، ثم شرع في “تفريغها” على متابعيه.

بعد أسبوعين متتاليين من البيع، زادت Strategy احتياطها بالدولار USD بمقدار 450 مليون دولار بعد بيع ما يقارب 467 مليون دولار من الأسهم العادية في MSTR عبر برنامج التداول عند الطلب (at-the-market). لم يتم شراء أو بيع أي بيتكوين.

سيطرت Robinhood Chain على الاهتمام. فقد قلبت السلسلة Base في حجم DEX خلال 24 ساعة، وتجاوزت عملات Robinhood Chain memecoins 244 مليون دولار في القيمة السوقية الإجمالية، مرتفعة 33% في يوم سبت واحد (75% منها في CASHCAT)، وقال مايك دوداس إنها أكثر الأمور صعودًا في ذهنه في عالم eth-land خلال سنوات. CASHCAT ينخفض بأكثر من 70% من قمته التاريخية ATH.

يجد البعض أن فكرة memecoin برمتها غبية بشكل لا يُصدق، إذ يتدافع الناس لشراء أصول على Robinhood Chain كانت متاحة بالفعل على سولانا. بدا نجاح Robinhood chain وكأنه دفع تحولًا كبيرًا لدى Coinbase. يجري Cobie الاستحواذ على جميع منتجات التداول في Coinbase، بما في ذلك Base من Jesse Pollack. لم يضيع أوستن كامبل وقتًا في اختيار عباراته: Base فشل ذريع. Base et al في أيدٍ جيدة مع Cobie. ربما يستطيع دفع مسار حذف حرف ‘d’ من dApp، لأن ‘app’ أنظف كثيرًا.

وعلى الرغم من نجاح Robinhood Chain، فقد أبرزت طبقة Ethereum L2—بشكل غير بديهي حتى الآن—ضعف الأصل ETH. ووفقًا لـLorenzo Valente من ARK، جمعت Robinhood Chain نحو $816K في الإيرادات منذ التأسيس. أخذ موفر الوسيطة Arbitrum نسبة 10%، أي حوالي 80K دولار. ثم تدفع Arbitrum Ethereum مقابل التسوية: إجمالي فخم 1,538 دولارًا.

دافع جوزيف لوبين عن الترتيب، بحجة أن رسوم Ethereum L1 ينبغي أن تبقى منخفضة لتعزيز النمو، مع تهيؤ عشرات الآلاف من الشركات للانطلاق خلال السنوات القليلة المقبلة، وبعدها تتكفل بقية الأمور بإيرادات الرسوم والـst staking وحرق “ultrasound”. ردّ فالينتي بأن الأمر لا يعني أن هناك عشرات الآلاف من Robinhoods.

رفض توم لي إطار الإيرادات (الذي شاع عبر HYPE)، بحجة أن الأساسيات المشابهة للأسهم لا تفسر أيضًا ما الذي يجعل معظم الأسهم ترتفع، وهو ما يبدو بشكل مريب كحجة مفادها أن ETH يجب أن ترتفع لأن الأساسيات لا تهم. نشر إريك ترامب أن ETH تضخ بقوة، أمر رائع أن نرى، والتشفير هو المستقبل—وهو نمط منشورات سبق تاريخيًا أن سجّل قممًا محلية. وبالمقابل، قال أحد المعلقين مازحًا إن آخر شيء تراه السيد إريك ترامب قبل أن تذهب عملاتك إلى الصفر.

أما الحالة الصعودية الأكثر اتساقًا فهي أن الجمع بين تبني stablecoin وRWA، مع وضوح تنظيمي وأمان وخبرة تنفيذ خريطة طريق، يجعل ETH رهانًا أفضل على المدى المتوسط إلى الطويل من BTC هنا. وكون هذه الأطروحة المقنعة جاءت من متداول، وهو (إذا كان جيدًا) يكون غير مبالٍ بطبيعة “العملات”، ينبغي أن يكون بمثابة تحذير من مخاطر حمل حقائب مليئة بشكل زائد.

نجاح Robinhood في مجال التشفير يساعد على نحو مؤكد في الحفاظ على تبني المؤسسات. يتوجه كين غريفيث نحو منصات CEXs: استثمرت Citadel Securities 400 مليون دولار في Crypto.com بتقييم 20 مليار دولار، وهي أول جولة تمويل مؤسسي في تاريخ البورصة الممتد لعقد، وأقل قليلًا من نصف ما يقيّم به السوق Coinbase. نشر مؤسس Airbnb بريان تشيسكي سلسلة منشورات صعودية عن ترميز الأصول في العالم الحقيقي. وبالحديث عن ذلك، تجاوز صندوق BlackRock لسوق المال المرمّز BUIDL عتبة 900 مليون دولار في الأصول الخاضعة للإدارة AUM على Avalanche، متضاعفًا خلال الأسبوع الماضي.

كانت الحكومات في دائرة الضوء هذا الأسبوع. تقوم هيئة بنك تايلاند بتشديد الرقابة على “رأس المال الرمادي”، بما في ذلك تدقيق مشترك من SEC على تحويلات USDT التي تتجاوز 150,000 دولار. انتقلت الحكومة الأمريكية 8.8 مليون دولار من BTC إلى Coinbase Prime، وهو عنوان إيداع كان يستخدم سابقًا لعملات Samourai Wallet المصادَرة. وفي المقابل، قامت الإدارة في البيت الأبيض بالترويج لعملة TRUMP عبر فيديو ترويجي للقطعة وهي موجودة داخل خزانة ذهبية.

ولإنهاء الموضوع بسرعة، إليك نقاطًا سريعة. يعتقد آدم باك أن دراما “filter-fork” في بيتكوين ستتلاشى. استخدم هaseeb قورشي البيانات ليعلن أن مخاوف “hackpocalypse” في defi مبالغ فيها. أثار ZachXBT ضجة أمنية عبر وصف محافظ الأجهزة بأنها نفايات، والتوصية باستخدام iPhone مخصص بدلًا منها؛ ويختلف رومان ستورم، مستشهدًا بمخاطر هجمات الالتواء. وأما Algod، رغم خيبته من تحديث Conviction الأخير، فإنه ما يزال يصب الوقت والمال في شبكات Bittensor الفرعية، ويقوم بتوظيف طاقم لمكتب لـ sn11 وsn53.

وأخيرًا، عرض Ansem أطروحته بشأن ANSEM، والتي تلخصها هذه الميم بشكل جيد.

-David Sencil