يُصرخ كثيرون بأنهم فاتهم ركب موجة صعود قطاع التخزين، لكن هل كان لديك ما يعادل “مراكز شراء” لدى لي لو؟

بدأت شركة Himalaya Capital التابعة للي لو في 2019 ببناء مركز تدريجي في Micron، واشترت 15 مليون سهم تقريبًا بمتوسط سعر حوالَي 50 دولارًا، ثم قامت بتصفية كامل حصتها في الربع الثاني من 2023 محققة ربحًا بنحو 25%. ولم يكن في الحسبان أنه، بعد ذلك، ومع دافع الذكاء الاصطناعي، ارتفع سعر Micron إلى أعلى مستوى عند 1260 دولارًا—لتفويتٍ يقارب 15 مرة!
يتمتع لي لو بثقة عميقة من تشارلي مانغر، وهو المالك الخارجي الوحيد لإدارة أصول عائلة مانغر، ويُشاد به على نطاق واسع باعتباره “الجيل الثالث من أبرز ممثلي فكر الاستثمار القيمي”.
وبصفته أستاذ الاستثمار القيمي، فإن منطق بيعه في ذلك الوقت لم يكن غبيًا.
المنطق الأساسي للاستثمار في Micron كان أن سامسونغ وSK hynix وMicron شكّلت هيكلًا ثلاثيًا متوازنًا؛ وبعد سنوات من “التنقية الدموية” في القطاع، سيقوم اللاعبون المتبقون بضبط القدرة الإنتاجية بشكل عقلاني، ولن يواصلوا التنافس القاتل فيما بينهم من أجل حصة السوق.
لكن في 2023، غيّرت سامسونغ فجأة استراتيجيتها وعادت إلى توسيع الإنتاج لانتزاع الحصص، فتدهورت السيولة النقدية لدى Micron، وانتهكت الفرضيات الأساسية السابقة.
لذلك باع.
لم يتوقع أحد أن الانفجار في مجال الذكاء الاصطناعي سيعيد كتابة علاقة العرض والطلب في قطاع التخزين بأكمله.
حتى لو قامت الشركات الثلاث بتوسيع الإنتاج بشكل محموم، فإنها ظلت غير قادرة على اللحاق بالطلب؛ لتتحول—بدلًا من أن تكون أسهمًا دورية كانت تتصارع على نحو داخلي—فجأة إلى “باعة مجارف” في عصر الذكاء الاصطناعي.