#夏日创作营 !أزمة “المضيقين”! أخبار هبوط الذهب لن تتراجع—فهل سيتغيّر اتجاه الرياح؟

تتزايد على شاشات المتداولين اليوم تنبيهات بشأن “حصار المضيقين”. ما تزال المواجهة بين إيران والولايات المتحدة تتصاعد، وقامت القوات العسكرية الأمريكية بإطلاق ضربات جوية على أهداف إيرانية لليلة الـ12 على التوالي. وأوضح ترامب بشكل جلي أنه إذا هاجمت إيران أي سفن في مضيق هرمز، فإن الولايات المتحدة ستعمل على تدمير جسور إيران أو محطات قوتها بشكل مباشر. وقد شدّ الموقف المتشدد من حدة الوضع أكثر.

وفي الوقت نفسه، فتحت قوات الحوثيين اليمنيين الموالية لإيران جبهة جديدة باتجاه البحر الأحمر، معلنة حصاراً بحرياً للسعودية، ومُدعية شن هجمات على ناقلتين نفطيتين سعوديتين. ومن بينهما، تعرضت سفينة “Enseria” لصواريخ في البحر الأحمر واندلعت فيها النيران؛ ويجري الطاقم حالياً إخماد الحريق بشكل عاجل. وفي الوقت الراهن، تم إجبار عدة ناقلات على تغيير مسارها أو العودة، وقد ارتفع خطر السلامة على الشحن في البحر الأحمر. ويتّسع نطاق المخاطر الجيوسياسية من الخليج الفارسي إلى البحر الأحمر، وازداد بشكل ملحوظ خطر تعطل إمدادات الطاقة العالمية. كما ارتفعت جاذبية الذهب كأصل تقليدي ملاذ آمن بشكل حاد أيضاً.

النفط الخام
تواجه نقطتا اختناق رئيسيتان في قطاع الطاقة اضطراباً في الوقت نفسه—تصاعد القتال المرتبط بإيران إلى جانب تهديدات جديدة في البحر الأحمر يخلق خطراً غير مسبوق على تعطل سلسلة إمداد النفط الخام. قفزت أسعار النفط بشكل حاد خلال يوم واحد، وتعود “كوابيس” التضخم. يوم الأربعاء، أغلقت أسعار النفط عند أعلى مستوى منذ 11 يونيو. ارتفع خام برنت 2.72% إلى 93.84 دولاراً للبرميل، مسجلاً قمة وصلت إلى 95.44 دولاراً خلال الجلسة؛ وارتفع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) 2.29% إلى 86.48 دولاراً للبرميل. وفي جلسة آسيا يوم الخميس، افتتح برنت على ارتفاع وواصل الصعود، لامس لفترة قصيرة أعلى مستوى جديداً منذ 9 يونيو عند 96.07 دولاراً للبرميل، قبل أن ينخفض قليلاً. وهو يتداول الآن فوق 95.50 دولاراً. منذ آخر يوم جمعة، حققت أسعار النفط مكاسب تتجاوز 12%. ومع تردد عدة عوامل هبوطية في آن واحد، يُتوقع أن يستمر سوق النفط الخام الدولي في الأجل القريب في الحفاظ على تذبذب مرتفع ونمط أداء صعودي/قوي.

الذهب
يوم الأربعاء، واصلت أسعار الذهب تحركاً جانبياً قوياً، مُظهرة نمطاً واضحاً من “أخبار هبوطية دون سقوط”—فمع مواجهة ضغوط توقعات رفع الفائدة الناتجة عن ارتفاع أسعار النفط، لم يهبط الذهب رغم رياح المعاكسة. بل أظهر صموداً، ما يشير إلى أن وظيفة التحوط أمام المخاطر الجيوسياسية عادت لتسيطر مرة أخرى على منطق التسعير. لقد تجاوزت حدة صراع الشرق الأوسط بالفعل الأثر الهبوطي لرفع الفائدة. وفي فترات تتداخل فيها الأزمات الجيوسياسية مع حالة عدم اليقين الاقتصادي، غالباً ما يبقى الذهب قوياً؛ حتى لو كان السياق بيئة لاحتمالات رفع الفائدة. وإضافة إلى ذلك، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بشكل طفيف بمقدار 0.1% إلى 101.12، وهو ما يوفر دعماً إضافياً لأسعار الذهب. ورغم أن ارتفاع أسعار النفط يعزز توقعات رفع الفائدة لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي، ما يحد إلى حد ما من الصعود في الذهب، فإن معنويات السوق ما زالت مدفوعة في المقام الأول بنفور المخاطر، وما زالت الاندفاعات الصعودية الناتجة عن اختراقات فنية مستمرة على المدى القصير. ومن غير المرجح أن تُحسم أزمة “المضيقين” في الشرق الأوسط بسرعة في الأجل القصير، ومن المتوقع أن تواصل تقديم دعم الملاذ الآمن للذهب. ومع ذلك، تجدر الإشارة أيضاً إلى احتمال تحول مجلس الاحتياطي الفيدرالي نحو التشدد. فإذا أصدرت جلسة اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأسبوع المقبل إشارات أقوى لرفع الفائدة، أو إذا تراجعت أسعار النفط بعد تعديلات على جانب الإمداد، فقد يواجه الذهب ضغطاً لأخذ الأرباح.

يوم الأربعاء، عرض الذهب بنية تتضمن صعوداً ثم ارتداداً إلى الوراء. خلال جلسات آسيا وأوروبا، استمرت الأسعار في نفس التحرك الجانبي القوي إلى الأعلى الذي شهدته في اليوم السابق، مع تسارع صعودي بعد اختراق 4110 إلى نحو 4140 للتجميع. وفي جلسة الولايات المتحدة، قام بمحاولة دفع ثانية باتجاه 4165، لكنه واجه مقاومة ثم تراجع؛ وعند قرب الإغلاق انخفض قليلاً. تراوحت التقلبات داخل اليوم بين 4077~4165، مع تذبذب بلغ 88 نقطة. وعلى الرسم البياني اليومي، أغلق عند شمعة صعودية قرب 4130 مع ظلال علوية وسفلية، وظل سعر الإغلاق فوق متوسطه المتحرك الأُسّي لمدة 12 فترة. وعلى إطار 4 ساعات، حافظ على نمط تقدم صعودي أحادي الجانب بشكل متواصل؛ وما زال نظام المتوسطات المتحركة في اصطفاف صعودي، ولم يتم كسر البنية الصعودية المتوسطة. وعلى دورة ساعة واحدة، ظهرت عدة شموع هبوطية، كما انخفض أيضاً دون 12EMA؛ وقد ضعفت قوة الدفع في الأجل القريب، وتحوّل السوق من قوي إلى ضعيف. إن الارتفاع الحالي جزء من حركة استمرار اتجاه، لكن هذه هي المرة الأولى التي يفقد فيها المستوى كل من المتوسطات المتحركة القصيرة—وهي إشارة ضعف أولى خلال الارتداد الصعودي الأخير. إن الدفع أمس باتجاه 4165 واجه مقاومة بوضوح؛ زاد الضغط الناتج عن جني الأرباح على المدى القصير، وتوجد حاجة إلى تصحيح فني.

مرجع التداول داخل اليوم: إذا ارتد السعر إلى منطقة 4150-4160 وواجه ضغطاً، فيمكنك التفكير في مركز هبوطي قصير الأجل. تشكل منطقة 4060-4080 جوهر منطقة الدعم؛ وإذا استقر التراجع هناك، يمكنك الاستمرار في البحث عن فرص شراء. وعلى الأرجح، سيشهد اليوم في الأساس توازناً على شكل شدّ وجذب، لذلك من الأفضل التداول قرب طرفي نطاق الحركة، ولا ينبغي مطاردة الأوامر عند مستوى السعر في المنتصف.

الأسواق الفورية (FX)
انخفض مؤشر الدولار الأمريكي 0.09% إلى 101.12 يوم الأربعاء. بلغت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين أعلى مستوى في 17 شهراً، كما ارتفعت عوائد 10 سنوات أيضاً. في بداية تداول يوم الأربعاء، أظهرت تسعيرات سوق المال احتمال رفع الفائدة في يوليو بنسبة 24.1%، وارتفع احتمال رفع الفائدة بما لا يقل عن 25 نقطة أساس في سبتمبر إلى 69%.

أسهم الولايات المتحدة
يوم الأربعاء، أغلقت أسهم الولايات المتحدة على انخفاض عام. قادت ناسداك التراجع، هابطة 0.57% إلى 25,690.90 نقطة؛ وتراجعت S&P 500 بشكل طفيف 0.14% إلى 7,498.96 نقطة؛ بينما كان داو جونز شبه ثابت، منخفضاً فقط 0.01% ليغلق عند 52,218.58 نقطة. كانت معنويات السوق حذرة. بقي المستثمرون على الهامش قبل صدور تقارير أرباح الربع الثاني لكبريات شركات التكنولوجيا مثل Alphabet وTesla، لتقييم ما إذا كانت التقييمات المدفوعة بطفرة الذكاء الاصطناعي معقولة. ومن زاوية القطاعات، أدار المستثمرون رأس المال بوضوح نحو قطاعات دفاعية مثل المرافق بحثاً عن ملاذات، بينما ارتفعت أسهم الطاقة والمواد، مدعومة بارتفاع توقعات التضخم.