قد تكون أصول العالم الحقيقي (RWA) هي اتجاه النمو التالي لسوق التشفير ، ولكن الاتصال بين RWA و blockchain ليس بالأمر السهل. يجب أن تفي بمتطلبات الامتثال ، ولديها إطار عمل موثوق لإصدار الأصول ، ولها أصول مقابلة على السلسلة السيولة.
تعتبر أجهزة الطرد المركزي حاليًا مشروعًا شاملاً نسبيًا في مجال RWA ، وقد أسست إطارًا يربط المعاملات عبر السلسلة وخارجها ، وتأمل أن تصبح طبقة إجماع لـ RWA لا تتطلب الثقة. وفقًا لبيانات من rwa.xyz ، فإن جهاز الطرد المركزي هو بالفعل البرنامج الذي يتمتع بأكبر عدد من القروض النشطة في قطاع الائتمان الخاص. في هذه المقالة ، ستقوم PANews بتفكيك نموذج عمل Centrifuge ومكونات المنتج.
! [فهم نموذج العمل ومكونات المنتج لـ Centrifuge ، أحد الرواد في RWA] (https://img.gateio.im/social/moments-69a80767fe-02388b7de8-dd1a6f-e5a980)
سلسلة الطرد المركزي
أولاً وقبل كل شيء ، تمتلك Centrifuge سلسلة blockchain المستقلة والحصرية الخاصة بها - Centrifuge Chain ، والتي تم تطويرها بناءً على إطار عمل Substrate ويمكنها مشاركة أمان شبكة Polkadot. فازت سلسلة أجهزة الطرد المركزي بنجاح بالمزاد الثامن لشركة Polkadot في يناير 2022.
تعتقد شركة Centrifuge أن blockchain المخصص لـ RWA له العديد من المزايا ، بما في ذلك رسوم المعاملات المنخفضة وقابلية التوسع الممتازة. بالمقارنة مع بلوكشين العقد الذكية للأغراض العامة مثل Ethereum ، فإنه يتمتع بمرونة أقوى ، ويمكن أن يوفر مساحة كتلة مخصصة لمعالجة معاملات RWA ، ويمكنه تحديد ترتيب المعاملات لضمان أن المعاملات ذات الصلة RWA يمكن أن تستمر بشكل طبيعي.
اعتبارًا من 17 مايو ، كان المنتج الرئيسي لـ Centrifuge ، Tinlake ، لا يزال منتشرًا على شبكة Ethereum mainnet ، لكنه يستعد بالفعل للنشر على سلسلة الطرد المركزي ، ويتم اختبار الوظائف ذات الصلة عبر الإنترنت أولاً.
منصة تمويل Tinlake والمنتجات المهيكلة
يحدث التفاعل بين العالم الحقيقي والأصول المشفرة في أجهزة الطرد المركزي على Tinlake ، منصة العقود الذكية مفتوحة المصدر الخاصة بها. في Tinlake ، يمكن للمقترضين ترميز الأصول من خلال مروجي الأصول ، ثم وضع هذه الرموز المميزة في مجمع الأصول الذي أنشأته Tinlake. بهذه الطريقة ، يمكن للمقترضين استخدام الأصول الحقيقية كضمان للحصول على عملات مستقرة يستثمرها المستثمرون في السلسلة. اعتبارًا من 17 مايو ، كان TVL (يساوي تقريبًا الاقتراض النشط) في Tinlake 201 مليون دولار.
يقسم Tinlake بشكل فعال المخاطر وعائد الضمانات المادية بطريقة منظمة لتلبية احتياجات مختلف المستثمرين ، ويتكون المنتج المهيكل من اثنين من الرموز المميزة ERC20: DROP و TIN.
رموز DROP: رموز DROP هي أقدم وتمثل الجزء ذي السعر الثابت من مجموعة Tinlake. يتمتع حاملو الرموز المميزة لـ DROP بالأولوية في توزيع أرباح المجمع ، لكن لديهم تعرضًا ضئيلًا نسبيًا للمخاطر مثل التخلف عن سداد القروض. لذلك ، فإن الرموز المميزة لـ DROP عمومًا لها مخاطر أقل ومكافأة أقل.
TIN tokens: TIN tokens صغيرة وتمثل جزء المعدل العائم من Tinlake pool. مقارنةً برموز DROP ، يتمتع حاملو رموز TIN بأولوية أقل في توزيع أرباح مجموعة الأصول ، لكن لديهم تعرضًا أكبر من حيث العائدات والمخاطر. لذلك ، فإن توكنات TIN بشكل عام تنطوي على مخاطر أعلى ومكافأة أعلى.
في Tinlake ، يمكن للمستثمرين اختيار شراء رموز DROP أو TIN ، والاستثمار وفقًا لتحمل المخاطر وتوقعات العائد. من بينها ، رموز TIN لها حد أدنى من نسبة الاشتراك.إذا كانت نسبة TIN منخفضة جدًا ، فلا يمكن الاستمرار في شراء رموز DROP.
الهيكل القانوني
قامت أجهزة الطرد المركزي بقدر كبير من العمل فيما يتعلق بالامتثال وفقًا للهيكل القانوني لتورق الأصول في الولايات المتحدة. يعتمد هيكلها القانوني على 506 (ب) أو 506 (ج) بموجب القسم د من قانون الأوراق المالية الأمريكي لعام 1933.
يحتاج كل راعي للأصول في أجهزة الطرد المركزي إلى إنشاء كيان قانوني مستقل مقابل لتجمع الأموال ، أي مركبة ذات أغراض خاصة (SPV). يمكن أن تلعب SPV دورًا رئيسيًا في توريق الأصول ، وفصل أعمال راعي الأصول عن الأنشطة التمويلية في المجمع ، فهي توفر قناة واحدة فقط وليس لديها موظفين. من الناحية القانونية ، تم بيع هذه الأصول إلى الشركة ذات الغرض الخاص ، وحتى في حالة إفلاس مروج الأصول ، فلن يؤثر ذلك على الأصول التي تحتفظ بها الشركة ذات الغرض الخاص ، وبالتالي حماية مصالح المستثمرين. يوقع المستثمرون اتفاقية مع SPV بعد الانتهاء من عمليات "اعرف عميلك" وعمليات الامتثال الأخرى.
تم تطوير الهيكل القانوني الحالي لإصدار منتجات توريق الأصول في الولايات المتحدة. إذا كنت مواطنًا أمريكيًا ، فيجب عليك تلبية متطلبات لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية "للمستثمرين المؤهلين" عند الاستثمار في هذا المنتج. تعمل أجهزة الطرد المركزي أيضًا على إدخال هياكل المنتجات للسلطات القضائية غير الأمريكية ، ولكن في الوضع الحالي ، لا يمكن للبلدان الخاضعة للعقوبات الأمريكية الاستثمار في منتجات أجهزة الطرد المركزي.
! [فهم نموذج العمل ومكونات المنتج لـ Centrifuge ، أحد الرواد في RWA] (https://img.gateio.im/social/moments-69a80767fe-3f3fc73977-dd1a6f-e5a980)
عملية التمويل
العلاقة بين رعاة الأصول والمصدرين والمستثمرين وأجهزة الطرد المركزي ، وكذلك عملية التمويل والاستثمار المحددة هي كما يلي:
يأمل المقترضون في تمويل السلسلة من خلال الأصول مثل الفواتير أو العقارات كضمان.
يُنشئ مروج الأصول (الذي لديه علاقة عمل مع المقترض ويقوم بالاكتتاب ، ويستثمر أيضًا في رمز TIN المميز عالي المخاطر) كيانًا قانونيًا SPV لتجمع الأموال. حتى في حالة إفلاس الشركة الأم ، فإن الشركة ذات الغرض الخاص كما سيتحمل المسؤولية. قد يشتمل المجمع على قروض إضافية متعددة من نفس النوع ولكن لمقترضين مختلفين.
يقوم راعي الأصول ببدء والتحقق من RWA ، ويلقي NFT على سلسلة أصل الرهن العقاري.
يوقع المقترض اتفاقية تمويل مع SPV ، ويرهن NFT في تجمع Tinlake ، ويقوم تجمع Tinlake بصك رموز DROP و TIN.
تتعاون أجهزة الطرد المركزي والأوراق المالية لمساعدة المستثمرين على إكمال عملية "اعرف عميلك" و "مكافحة غسيل الأموال". سكيوريتيز هي وكالة مرخصة من هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تقدم خدمات التحقق من المستثمر المعتمدة.
يوقع المستثمرون اتفاقية استثمار مع SPV المقابلة لتجمع Tinlake ، والتي تتضمن هيكل الاستثمار ، والمخاطر ، والشروط ، وما إلى ذلك ، ثم استخدام DAI لشراء رموز DROP أو TIN.
عندما يوفر المستثمر سيولة DAI لمجمع الأموال المقابل ، تقوم SPV بتحويل DAI إلى دولارات أمريكية وتحويل الأموال إلى الحساب المصرفي للمقترض.
يمكن للمستثمرين طلب استرداد رموز DROP أو TIN المميزة في أي وقت ، ولكن يجب عليهم التأكد من أن رموز DROP المميزة أفضل من الرموز المميزة لـ TIN للاسترداد ، ولا يمكن أن تكون الرموز المميزة لـ TIN أقل من الحد الأدنى المحدد للنسبة.
يدفع المقترض مبلغ التمويل ورسوم التمويل عندما يحين موعد استحقاق NFT ، ويعاد NFT إلى راعي الأصل.
! [فهم نموذج العمل ومكونات المنتج لـ Centrifuge ، أحد الرواد في RWA] (https://img.gateio.im/social/moments-69a80767fe-a523b2a3d6-dd1a6f-e5a980)
العلاقة مع MakerDAO و Aave
من بين بروتوكولات DeFi الرئيسية ، تعمل MakerDAO و Aave بنشاط على تطوير أعمال RWA ، ويتم تنفيذ الأعمال ذات الصلة من خلال جهاز الطرد المركزي.
هناك العديد من مجموعات الأموال المرتبطة بـ MakerDAO على جهاز الطرد المركزي. تم دمج مجموعات الأموال هذه مع MakerDAO's Vault ويمكنها سحب الأموال مباشرةً من Vault. أكبر مجمعات الأموال النشطة هي BlockTower Series 3 و BlockTower Series 4 ، وهما البادئان لـ BlockTower. وكلاهما عبارة عن مجمعات خاصة. يتم الحصول على رأس المال ذي الأولوية من Maker Vault ، ويساهم البادئ BlockTower برأس المال الثانوي. هذان المجمعان مقابل 37.33 مليون دولار و 97.17 مليون دولار على التوالي. بالإضافة إلى ذلك ، سيتم قريبًا إطلاق مجموعتين من صناديق الاستثمار ، BlockTower Series 1 و BlockTower Series 2 ، التي بدأتها أيضًا BlockTower. بالإضافة إلى ذلك ، هناك New Silver Series 2 و ConsolFreight Series 4 و Fortunafi Series 1 و Harbour Trade Credit Series 2 on Centrifuge ، وهي عبارة عن مجمعات أموال مدمجة مع Maker Vault. تبلغ القيمة المقابلة في مجمع السيولة 12.05 مليون دولار أمريكي و 3.61 مليون دولار امريكي و 8.43 مليون دولار و 2.14 مليون دولار. يبلغ إجمالي رأس المال المرتبط بـ MakerDAO حوالي 161 مليون دولار أمريكي ، وهو ما يمثل 80٪ من Centrifuge TVL.
هناك فائدة أخرى للتجمعات المدمجة مع Maker Vault. يحتوي كل تجمع أموال على مجمع احتياطي. ويمكن إقراض الأموال الموجودة في صندوق الاحتياطي من قبل المُصدر أو استردادها من قبل المستثمرين ، ولكن لن يتم توليد أي فائدة. وعادةً ، لا توجد أموال متبقية في المجمع الاحتياطي. إذا تم دمج مجمع الأموال مع Maker Vault ، طالما لم يتم الوصول إلى حد الدين الخاص بـ Vault ، عندما يحتاج المستخدم إلى استرداد الأموال ، يمكنه سحب الأموال مباشرةً من خلال Maker Vault وتحويل الديون الشخصية إلى Maker Vault.
قامت Aave و Centrifuge بشكل مشترك بتأسيس مجمع إقراض مخصص لـ RWA. يمكن للمودعين إيداع USDC ، بالإضافة إلى كسب دخل الفوائد ، يمكنهم أيضًا الحصول على مكافآت تعدين الطرد المركزي. يستخدم المقترضون العديد من رموز DROP كضمان لاقتراض USDC لتحسين استخدام رأس المال. في الوقت الحالي ، يبلغ إجمالي الودائع في سوق RWA في Aave 7.62 مليون دولار ، منها ودائع USDC 3.41 مليون دولار ، وإجمالي القروض 2.78 مليون دولار ، وهو ليس مرتفعًا مقارنة بـ MakerDAO.
! [فهم نموذج العمل ومكونات المنتج لـ Centrifuge ، أحد الرواد في RWA] (https://img.gateio.im/social/moments-69a80767fe-a1291a4aad-dd1a6f-e5a980)
رموز CFG
رمز Centrifuge الأصلي هو CFG ، والذي يستخدم بشكل أساسي لدفع رسوم الغاز للمعاملات على السلسلة ، والمشاركة في أنشطة الحوكمة مثل ترقيات البروتوكول وتعديلات المعلمات ، والحفاظ على أمان سلسلة الطرد المركزي.
وتجدر الإشارة إلى أنه لا توجد حاليًا رسوم بروتوكول في أجهزة الطرد المركزي ، وأن الإقراض الحالي مبني على شبكة Ethereum mainnet. في الآونة الأخيرة ، كان هناك المزيد والمزيد من المناقشات في المجتمع حول رسوم بروتوكول أجهزة الطرد المركزي. تم التصويت على تشغيل رسوم البروتوكول خارج السلسلة على OpenSquare بنسبة 100٪ من الأصوات بنعم. ولكن قبل التصويت على السلسلة ، يجب نشر مجموعة الأموال على سلسلة أجهزة الطرد المركزي ، ويتم حاليًا اختبار هذه الوظيفة في شبكة رواد الطرد المركزي.
! [فهم نموذج العمل ومكونات المنتج لـ Centrifuge ، أحد الرواد في RWA] (https://img.gateio.im/social/moments-69a80767fe-15325e204f-dd1a6f-e5a980)
ملخص
وفقًا لبيانات rwa.xyz ، فإن جهاز الطرد المركزي هو حاليًا المشروع الذي يتمتع بأعلى مبلغ قرض نشط في مجال الائتمان الخاص على السلسلة ، حيث يبلغ TVL 201 مليون دولار أمريكي. وفقًا لبيانات الموقع الرسمية ، فإن حوالي 80٪ منها عبارة عن مجمعات أموال مدمجة مع Maker Vault. نظرًا لأن ديون مجمعات الصناديق هذه لم تصل بعد إلى الحد الأعلى وهناك مجمعات أموال جديدة قيد الإنشاء ، فقد يأتي النمو الأخير في البيانات الخاصة بالطرد المركزي بشكل أساسي من مجمعات الأموال هذه ، وقد يستمر في النمو.
تمتلك Centrifuge سلسلتها الخاصة ، لكن Tinlake ، منصة التمويل الرئيسية الحالية ، لا تزال مبنية على شبكة Ethereum mainnet ، كما تم اختبار الوظائف ذات الصلة على الشبكة الأولى لسلسلة الطرد المركزي. في الوقت الحالي ، لا تتقاضى أجهزة الطرد المركزي رسوم بروتوكول ، وبعد اكتمال الاختبار ونشره على الشبكة الرئيسية ، يمكن تفعيل رسوم البروتوكول من خلال التصويت على السلسلة.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
مقال لفهم نموذج الأعمال ومكونات المنتج الخاصة بأجهزة الطرد المركزي ، وهي واحدة من أجهزة RWA الرائدة
المؤلف: جيانغ هايبو ، بانوس
قد تكون أصول العالم الحقيقي (RWA) هي اتجاه النمو التالي لسوق التشفير ، ولكن الاتصال بين RWA و blockchain ليس بالأمر السهل. يجب أن تفي بمتطلبات الامتثال ، ولديها إطار عمل موثوق لإصدار الأصول ، ولها أصول مقابلة على السلسلة السيولة.
تعتبر أجهزة الطرد المركزي حاليًا مشروعًا شاملاً نسبيًا في مجال RWA ، وقد أسست إطارًا يربط المعاملات عبر السلسلة وخارجها ، وتأمل أن تصبح طبقة إجماع لـ RWA لا تتطلب الثقة. وفقًا لبيانات من rwa.xyz ، فإن جهاز الطرد المركزي هو بالفعل البرنامج الذي يتمتع بأكبر عدد من القروض النشطة في قطاع الائتمان الخاص. في هذه المقالة ، ستقوم PANews بتفكيك نموذج عمل Centrifuge ومكونات المنتج.
! [فهم نموذج العمل ومكونات المنتج لـ Centrifuge ، أحد الرواد في RWA] (https://img.gateio.im/social/moments-69a80767fe-02388b7de8-dd1a6f-e5a980)
سلسلة الطرد المركزي
أولاً وقبل كل شيء ، تمتلك Centrifuge سلسلة blockchain المستقلة والحصرية الخاصة بها - Centrifuge Chain ، والتي تم تطويرها بناءً على إطار عمل Substrate ويمكنها مشاركة أمان شبكة Polkadot. فازت سلسلة أجهزة الطرد المركزي بنجاح بالمزاد الثامن لشركة Polkadot في يناير 2022.
تعتقد شركة Centrifuge أن blockchain المخصص لـ RWA له العديد من المزايا ، بما في ذلك رسوم المعاملات المنخفضة وقابلية التوسع الممتازة. بالمقارنة مع بلوكشين العقد الذكية للأغراض العامة مثل Ethereum ، فإنه يتمتع بمرونة أقوى ، ويمكن أن يوفر مساحة كتلة مخصصة لمعالجة معاملات RWA ، ويمكنه تحديد ترتيب المعاملات لضمان أن المعاملات ذات الصلة RWA يمكن أن تستمر بشكل طبيعي.
اعتبارًا من 17 مايو ، كان المنتج الرئيسي لـ Centrifuge ، Tinlake ، لا يزال منتشرًا على شبكة Ethereum mainnet ، لكنه يستعد بالفعل للنشر على سلسلة الطرد المركزي ، ويتم اختبار الوظائف ذات الصلة عبر الإنترنت أولاً.
منصة تمويل Tinlake والمنتجات المهيكلة
يحدث التفاعل بين العالم الحقيقي والأصول المشفرة في أجهزة الطرد المركزي على Tinlake ، منصة العقود الذكية مفتوحة المصدر الخاصة بها. في Tinlake ، يمكن للمقترضين ترميز الأصول من خلال مروجي الأصول ، ثم وضع هذه الرموز المميزة في مجمع الأصول الذي أنشأته Tinlake. بهذه الطريقة ، يمكن للمقترضين استخدام الأصول الحقيقية كضمان للحصول على عملات مستقرة يستثمرها المستثمرون في السلسلة. اعتبارًا من 17 مايو ، كان TVL (يساوي تقريبًا الاقتراض النشط) في Tinlake 201 مليون دولار.
يقسم Tinlake بشكل فعال المخاطر وعائد الضمانات المادية بطريقة منظمة لتلبية احتياجات مختلف المستثمرين ، ويتكون المنتج المهيكل من اثنين من الرموز المميزة ERC20: DROP و TIN.
في Tinlake ، يمكن للمستثمرين اختيار شراء رموز DROP أو TIN ، والاستثمار وفقًا لتحمل المخاطر وتوقعات العائد. من بينها ، رموز TIN لها حد أدنى من نسبة الاشتراك.إذا كانت نسبة TIN منخفضة جدًا ، فلا يمكن الاستمرار في شراء رموز DROP.
الهيكل القانوني
قامت أجهزة الطرد المركزي بقدر كبير من العمل فيما يتعلق بالامتثال وفقًا للهيكل القانوني لتورق الأصول في الولايات المتحدة. يعتمد هيكلها القانوني على 506 (ب) أو 506 (ج) بموجب القسم د من قانون الأوراق المالية الأمريكي لعام 1933.
يحتاج كل راعي للأصول في أجهزة الطرد المركزي إلى إنشاء كيان قانوني مستقل مقابل لتجمع الأموال ، أي مركبة ذات أغراض خاصة (SPV). يمكن أن تلعب SPV دورًا رئيسيًا في توريق الأصول ، وفصل أعمال راعي الأصول عن الأنشطة التمويلية في المجمع ، فهي توفر قناة واحدة فقط وليس لديها موظفين. من الناحية القانونية ، تم بيع هذه الأصول إلى الشركة ذات الغرض الخاص ، وحتى في حالة إفلاس مروج الأصول ، فلن يؤثر ذلك على الأصول التي تحتفظ بها الشركة ذات الغرض الخاص ، وبالتالي حماية مصالح المستثمرين. يوقع المستثمرون اتفاقية مع SPV بعد الانتهاء من عمليات "اعرف عميلك" وعمليات الامتثال الأخرى.
تم تطوير الهيكل القانوني الحالي لإصدار منتجات توريق الأصول في الولايات المتحدة. إذا كنت مواطنًا أمريكيًا ، فيجب عليك تلبية متطلبات لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية "للمستثمرين المؤهلين" عند الاستثمار في هذا المنتج. تعمل أجهزة الطرد المركزي أيضًا على إدخال هياكل المنتجات للسلطات القضائية غير الأمريكية ، ولكن في الوضع الحالي ، لا يمكن للبلدان الخاضعة للعقوبات الأمريكية الاستثمار في منتجات أجهزة الطرد المركزي.
! [فهم نموذج العمل ومكونات المنتج لـ Centrifuge ، أحد الرواد في RWA] (https://img.gateio.im/social/moments-69a80767fe-3f3fc73977-dd1a6f-e5a980)
عملية التمويل
العلاقة بين رعاة الأصول والمصدرين والمستثمرين وأجهزة الطرد المركزي ، وكذلك عملية التمويل والاستثمار المحددة هي كما يلي:
يأمل المقترضون في تمويل السلسلة من خلال الأصول مثل الفواتير أو العقارات كضمان.
يُنشئ مروج الأصول (الذي لديه علاقة عمل مع المقترض ويقوم بالاكتتاب ، ويستثمر أيضًا في رمز TIN المميز عالي المخاطر) كيانًا قانونيًا SPV لتجمع الأموال. حتى في حالة إفلاس الشركة الأم ، فإن الشركة ذات الغرض الخاص كما سيتحمل المسؤولية. قد يشتمل المجمع على قروض إضافية متعددة من نفس النوع ولكن لمقترضين مختلفين.
يقوم راعي الأصول ببدء والتحقق من RWA ، ويلقي NFT على سلسلة أصل الرهن العقاري.
يوقع المقترض اتفاقية تمويل مع SPV ، ويرهن NFT في تجمع Tinlake ، ويقوم تجمع Tinlake بصك رموز DROP و TIN.
تتعاون أجهزة الطرد المركزي والأوراق المالية لمساعدة المستثمرين على إكمال عملية "اعرف عميلك" و "مكافحة غسيل الأموال". سكيوريتيز هي وكالة مرخصة من هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تقدم خدمات التحقق من المستثمر المعتمدة.
يوقع المستثمرون اتفاقية استثمار مع SPV المقابلة لتجمع Tinlake ، والتي تتضمن هيكل الاستثمار ، والمخاطر ، والشروط ، وما إلى ذلك ، ثم استخدام DAI لشراء رموز DROP أو TIN.
عندما يوفر المستثمر سيولة DAI لمجمع الأموال المقابل ، تقوم SPV بتحويل DAI إلى دولارات أمريكية وتحويل الأموال إلى الحساب المصرفي للمقترض.
يمكن للمستثمرين طلب استرداد رموز DROP أو TIN المميزة في أي وقت ، ولكن يجب عليهم التأكد من أن رموز DROP المميزة أفضل من الرموز المميزة لـ TIN للاسترداد ، ولا يمكن أن تكون الرموز المميزة لـ TIN أقل من الحد الأدنى المحدد للنسبة.
يدفع المقترض مبلغ التمويل ورسوم التمويل عندما يحين موعد استحقاق NFT ، ويعاد NFT إلى راعي الأصل.
! [فهم نموذج العمل ومكونات المنتج لـ Centrifuge ، أحد الرواد في RWA] (https://img.gateio.im/social/moments-69a80767fe-a523b2a3d6-dd1a6f-e5a980)
العلاقة مع MakerDAO و Aave
من بين بروتوكولات DeFi الرئيسية ، تعمل MakerDAO و Aave بنشاط على تطوير أعمال RWA ، ويتم تنفيذ الأعمال ذات الصلة من خلال جهاز الطرد المركزي.
هناك العديد من مجموعات الأموال المرتبطة بـ MakerDAO على جهاز الطرد المركزي. تم دمج مجموعات الأموال هذه مع MakerDAO's Vault ويمكنها سحب الأموال مباشرةً من Vault. أكبر مجمعات الأموال النشطة هي BlockTower Series 3 و BlockTower Series 4 ، وهما البادئان لـ BlockTower. وكلاهما عبارة عن مجمعات خاصة. يتم الحصول على رأس المال ذي الأولوية من Maker Vault ، ويساهم البادئ BlockTower برأس المال الثانوي. هذان المجمعان مقابل 37.33 مليون دولار و 97.17 مليون دولار على التوالي. بالإضافة إلى ذلك ، سيتم قريبًا إطلاق مجموعتين من صناديق الاستثمار ، BlockTower Series 1 و BlockTower Series 2 ، التي بدأتها أيضًا BlockTower. بالإضافة إلى ذلك ، هناك New Silver Series 2 و ConsolFreight Series 4 و Fortunafi Series 1 و Harbour Trade Credit Series 2 on Centrifuge ، وهي عبارة عن مجمعات أموال مدمجة مع Maker Vault. تبلغ القيمة المقابلة في مجمع السيولة 12.05 مليون دولار أمريكي و 3.61 مليون دولار امريكي و 8.43 مليون دولار و 2.14 مليون دولار. يبلغ إجمالي رأس المال المرتبط بـ MakerDAO حوالي 161 مليون دولار أمريكي ، وهو ما يمثل 80٪ من Centrifuge TVL.
هناك فائدة أخرى للتجمعات المدمجة مع Maker Vault. يحتوي كل تجمع أموال على مجمع احتياطي. ويمكن إقراض الأموال الموجودة في صندوق الاحتياطي من قبل المُصدر أو استردادها من قبل المستثمرين ، ولكن لن يتم توليد أي فائدة. وعادةً ، لا توجد أموال متبقية في المجمع الاحتياطي. إذا تم دمج مجمع الأموال مع Maker Vault ، طالما لم يتم الوصول إلى حد الدين الخاص بـ Vault ، عندما يحتاج المستخدم إلى استرداد الأموال ، يمكنه سحب الأموال مباشرةً من خلال Maker Vault وتحويل الديون الشخصية إلى Maker Vault.
قامت Aave و Centrifuge بشكل مشترك بتأسيس مجمع إقراض مخصص لـ RWA. يمكن للمودعين إيداع USDC ، بالإضافة إلى كسب دخل الفوائد ، يمكنهم أيضًا الحصول على مكافآت تعدين الطرد المركزي. يستخدم المقترضون العديد من رموز DROP كضمان لاقتراض USDC لتحسين استخدام رأس المال. في الوقت الحالي ، يبلغ إجمالي الودائع في سوق RWA في Aave 7.62 مليون دولار ، منها ودائع USDC 3.41 مليون دولار ، وإجمالي القروض 2.78 مليون دولار ، وهو ليس مرتفعًا مقارنة بـ MakerDAO.
! [فهم نموذج العمل ومكونات المنتج لـ Centrifuge ، أحد الرواد في RWA] (https://img.gateio.im/social/moments-69a80767fe-a1291a4aad-dd1a6f-e5a980)
رموز CFG
رمز Centrifuge الأصلي هو CFG ، والذي يستخدم بشكل أساسي لدفع رسوم الغاز للمعاملات على السلسلة ، والمشاركة في أنشطة الحوكمة مثل ترقيات البروتوكول وتعديلات المعلمات ، والحفاظ على أمان سلسلة الطرد المركزي.
وتجدر الإشارة إلى أنه لا توجد حاليًا رسوم بروتوكول في أجهزة الطرد المركزي ، وأن الإقراض الحالي مبني على شبكة Ethereum mainnet. في الآونة الأخيرة ، كان هناك المزيد والمزيد من المناقشات في المجتمع حول رسوم بروتوكول أجهزة الطرد المركزي. تم التصويت على تشغيل رسوم البروتوكول خارج السلسلة على OpenSquare بنسبة 100٪ من الأصوات بنعم. ولكن قبل التصويت على السلسلة ، يجب نشر مجموعة الأموال على سلسلة أجهزة الطرد المركزي ، ويتم حاليًا اختبار هذه الوظيفة في شبكة رواد الطرد المركزي.
! [فهم نموذج العمل ومكونات المنتج لـ Centrifuge ، أحد الرواد في RWA] (https://img.gateio.im/social/moments-69a80767fe-15325e204f-dd1a6f-e5a980)
ملخص
وفقًا لبيانات rwa.xyz ، فإن جهاز الطرد المركزي هو حاليًا المشروع الذي يتمتع بأعلى مبلغ قرض نشط في مجال الائتمان الخاص على السلسلة ، حيث يبلغ TVL 201 مليون دولار أمريكي. وفقًا لبيانات الموقع الرسمية ، فإن حوالي 80٪ منها عبارة عن مجمعات أموال مدمجة مع Maker Vault. نظرًا لأن ديون مجمعات الصناديق هذه لم تصل بعد إلى الحد الأعلى وهناك مجمعات أموال جديدة قيد الإنشاء ، فقد يأتي النمو الأخير في البيانات الخاصة بالطرد المركزي بشكل أساسي من مجمعات الأموال هذه ، وقد يستمر في النمو.
تمتلك Centrifuge سلسلتها الخاصة ، لكن Tinlake ، منصة التمويل الرئيسية الحالية ، لا تزال مبنية على شبكة Ethereum mainnet ، كما تم اختبار الوظائف ذات الصلة على الشبكة الأولى لسلسلة الطرد المركزي. في الوقت الحالي ، لا تتقاضى أجهزة الطرد المركزي رسوم بروتوكول ، وبعد اكتمال الاختبار ونشره على الشبكة الرئيسية ، يمكن تفعيل رسوم البروتوكول من خلال التصويت على السلسلة.