! [مقال يوضح بالتفصيل كيف يمكن لصناع السوق تعزيز صعود BTC] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-7f230462a9-38fd60dce8-dd1a6f-69ad2a)
بالأمس ، أشار أليكس ثورن ، رئيس الأبحاث في Galaxy Digital ، وهي شركة خدمات مالية مشفرة ، على منصة X: "مع ارتفاع السعر الفوري ل BTC ، يقوم صانعو سوق الخيارات بشكل متزايد ببيع جاما على المكشوف ، وعندما ترتفع جاما القصيرة و px الفورية ، فأنت بحاجة إلى إعادة شراء البقعة للحفاظ على حياد دلتا ". وهذا من شأنه أن يضخم انفجار أي ارتفاع على المدى القريب. "
ما هي عملية بيع جاما ، ولماذا ستعزز صعود BTC ، ستكشف Odaily Planet Japan في هذه المقالة.
ملاحظة: يحتاج قراء هذه المقالة إلى فهم أساسي للخيارات ، وبعض الشروط تعطي استنتاجات فقط ، ولا تتضمن السبب والعملية ، إذا كان لديك اهتمام متعمق ، يمكنك استكشافه بنفسك. *
شرح المفاهيم والتعاريف الأساسية
جاما
غاما: مقياس لحساسية خيارات دلتا، فكلما كبرت غاما، زاد معدل تذبذب دلتا
** دلتا: مقياس لحساسية سعر سعر الخيار بالنسبة للسعر الأساسي ، مثل BTC خيار دلتا = 0.6 ، ثم يرتفع BTC بمقدار 1 U ويرتفع سعر الخيار بمقدار 0.6
متى تكون جاما إيجابية: إيجابية للمكالمات والصفقات ، سلبية للبائعين.
** كيفية بيع جاما **: بيع خيار هو بيع جاما على المكشوف.
دلتا محايد
** دلتا محايد **: تكون المحفظة محايدة من حيث دلتا إذا كانت تتكون من منتجات مالية أساسية لا تتأثر قيمتها بتحركات الأسعار الصغيرة للأصل الأساسي
تقليديا ، لا يكسب صناع السوق من خلال تقلبات الأسعار ، ولكن من فروق الأسعار والرسوم ، لذلك يحتاج صناع السوق عادة إلى الحفاظ على محافظهم ** دلتا محايدة.
من ناحية أخرى ، غالبا ما يقوم صانعو السوق بالشراء والتداول بنشاط كصناع بسبب احتياجات سيولة السوق ، مما سيؤدي إلى تغييرات دلتا الخاصة بهم ، لذلك يحتاج صناع السوق إلى شراء منتج مالي آخر كتحوط ** للحفاظ على حيادية دلتا.
صناع السوق يساعدون على الارتفاع
الحالة 1 - الارتفاع الفوري: ارتفع سعر BTC بشكل مستمر في الأيام الأخيرة دون تصحيح كبير.
الحالة 2 - صناع السوق جاما قصيرة: قدم أليكس ثورن أولا بيانات "باستخدام بيانات Amberdata ، يمكننا حساب مراكز صناع السوق ، ويظهر تحليلنا أن صناع السوق يقومون بشكل متزايد ببيع جاما على المكشوف ، مع أسعار تبدأ من حوالي 28,500 دولار وما فوق. "
الطلب: من الوضع الراهن 1 إلى الوضع 2 ، أدت الزيادات في الأسعار إلى أن تصبح دلتا صناع السوق غير محايدة و "جاما قصيرة بشكل متزايد" ، مما يولد زيادة مستمرة في الطلب على بقعة الشراء لتحقيق حياد دلتا.
الخلاصة: قال أليكس ثورن: "عندما يصل السعر إلى 32،500 دولار ، يحتاج صانع السوق إلى شراء 20 مليون دولار في دلتا لكل زيادة لاحقة بنسبة 1٪.
صعود جاما
غالبا ما تتأثر قيمة جاما بالظروف التالية التي يمكن أن تتسبب في ارتفاع جاما:
تقصير الفترة المتبقية: عندما تصبح المدة المتبقية من الخيار أقصر
سعر الممارسة قريب من سعر الأصل الأساسي: عندما يكون سعر ممارسة الخيار قريبا من سعر السوق للأصل الأساسي
زيادة تقلب سعر الأصل الأساسي: عادة ما يؤدي التقلب العالي إلى زيادة في جاما
وقال أليكس ثورن: "مع ارتفاع الأسعار الفورية ، يحتاج صناع السوق إلى إعادة شراء المزيد والمزيد من البيتكوين ، الأمر الذي من شأنه أن يزيد من الانفجار *** إذا كان هناك أي ارتفاع على المدى القصير". "مع ارتفاع السوق ، يرتفع المبلغ اللازم للتحوط ، مما يزيد من تغذية السوق صعودا.
نطاق دعم صانع السوق
بالإضافة إلى ذلك ، قال أليكس ثورن: "صناع السوق هم جاما طويلة في نطاق 26750-28250 دولار. عندما تذهب جاما طويلة وبقعة السقوط ، عليك أيضا شراء بقعة مرة أخرى للحفاظ على دلتا محايدة. نتيجة لذلك ، سيواجه أي جانب هبوطي قصير الأجل مقاومة حيث يعيد صانعو سوق الخيارات شراء دلتا.
يعد هذا دعما جيدا للمضاربين على الارتفاع ، حيث أن غطاء جاما القصير قد يجعله يرتفع بشكل حاد قريبا إذا تحركت الأسعار الفورية بشكل معتدل ، ولكن إذا انخفضت الأسعار ، فقد يوفر تغطية جاما الطويلة بعض الدعم ويحد من الاتجاه الهبوطي على المدى القريب. "
يشبه هذا الجزء المبدأ الأساسي السابق ، عندما يكون صانع السوق هو جاما طويلة ، فإن انخفاض السعر سيؤدي إلى انخفاض دلتا ، لذلك من الضروري الشراء الفوري لتعزيز دلتا والبقاء على الحياد. يتوافق السعر المقترح ل Alex Thorn مع نطاق دعم محتمل.
خاتمة
أو كما قال DWF Labs الذي شارك في تأسيسه ، "عندما يتم اعتبار كل معلومة إشارة صعودية ، يكون السوق صعوديا" ، قد يكون موقف صناع السوق قوة رئيسية تصاعدية محتملة ، ولكن هذه المقالة تهدف أكثر إلى شرح موجز لتأثير مراكز صانع السوق على السوق ، وجهات نظر Alex Thorn ونطاقات الأسعار هي فقط للتحليل والمرجعية.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تشرح هذه المقالة بالتفصيل كيف يغذي صناع السوق ارتفاع BTC
أصلي | أوداي بلانيت ديلي
*المؤلف | نان فنغ *
! [مقال يوضح بالتفصيل كيف يمكن لصناع السوق تعزيز صعود BTC] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-7f230462a9-38fd60dce8-dd1a6f-69ad2a)
بالأمس ، أشار أليكس ثورن ، رئيس الأبحاث في Galaxy Digital ، وهي شركة خدمات مالية مشفرة ، على منصة X: "مع ارتفاع السعر الفوري ل BTC ، يقوم صانعو سوق الخيارات بشكل متزايد ببيع جاما على المكشوف ، وعندما ترتفع جاما القصيرة و px الفورية ، فأنت بحاجة إلى إعادة شراء البقعة للحفاظ على حياد دلتا ". وهذا من شأنه أن يضخم انفجار أي ارتفاع على المدى القريب. "
ما هي عملية بيع جاما ، ولماذا ستعزز صعود BTC ، ستكشف Odaily Planet Japan في هذه المقالة.
شرح المفاهيم والتعاريف الأساسية
جاما
غاما: مقياس لحساسية خيارات دلتا، فكلما كبرت غاما، زاد معدل تذبذب دلتا ** دلتا: مقياس لحساسية سعر سعر الخيار بالنسبة للسعر الأساسي ، مثل BTC خيار دلتا = 0.6 ، ثم يرتفع BTC بمقدار 1 U ويرتفع سعر الخيار بمقدار 0.6
متى تكون جاما إيجابية: إيجابية للمكالمات والصفقات ، سلبية للبائعين.
** كيفية بيع جاما **: بيع خيار هو بيع جاما على المكشوف.
دلتا محايد
** دلتا محايد **: تكون المحفظة محايدة من حيث دلتا إذا كانت تتكون من منتجات مالية أساسية لا تتأثر قيمتها بتحركات الأسعار الصغيرة للأصل الأساسي
تقليديا ، لا يكسب صناع السوق من خلال تقلبات الأسعار ، ولكن من فروق الأسعار والرسوم ، لذلك يحتاج صناع السوق عادة إلى الحفاظ على محافظهم ** دلتا محايدة.
من ناحية أخرى ، غالبا ما يقوم صانعو السوق بالشراء والتداول بنشاط كصناع بسبب احتياجات سيولة السوق ، مما سيؤدي إلى تغييرات دلتا الخاصة بهم ، لذلك يحتاج صناع السوق إلى شراء منتج مالي آخر كتحوط ** للحفاظ على حيادية دلتا.
صناع السوق يساعدون على الارتفاع
صعود جاما
غالبا ما تتأثر قيمة جاما بالظروف التالية التي يمكن أن تتسبب في ارتفاع جاما:
وقال أليكس ثورن: "مع ارتفاع الأسعار الفورية ، يحتاج صناع السوق إلى إعادة شراء المزيد والمزيد من البيتكوين ، الأمر الذي من شأنه أن يزيد من الانفجار *** إذا كان هناك أي ارتفاع على المدى القصير". "مع ارتفاع السوق ، يرتفع المبلغ اللازم للتحوط ، مما يزيد من تغذية السوق صعودا.
نطاق دعم صانع السوق
بالإضافة إلى ذلك ، قال أليكس ثورن: "صناع السوق هم جاما طويلة في نطاق 26750-28250 دولار. عندما تذهب جاما طويلة وبقعة السقوط ، عليك أيضا شراء بقعة مرة أخرى للحفاظ على دلتا محايدة. نتيجة لذلك ، سيواجه أي جانب هبوطي قصير الأجل مقاومة حيث يعيد صانعو سوق الخيارات شراء دلتا.
يعد هذا دعما جيدا للمضاربين على الارتفاع ، حيث أن غطاء جاما القصير قد يجعله يرتفع بشكل حاد قريبا إذا تحركت الأسعار الفورية بشكل معتدل ، ولكن إذا انخفضت الأسعار ، فقد يوفر تغطية جاما الطويلة بعض الدعم ويحد من الاتجاه الهبوطي على المدى القريب. "
يشبه هذا الجزء المبدأ الأساسي السابق ، عندما يكون صانع السوق هو جاما طويلة ، فإن انخفاض السعر سيؤدي إلى انخفاض دلتا ، لذلك من الضروري الشراء الفوري لتعزيز دلتا والبقاء على الحياد. يتوافق السعر المقترح ل Alex Thorn مع نطاق دعم محتمل.
خاتمة
أو كما قال DWF Labs الذي شارك في تأسيسه ، "عندما يتم اعتبار كل معلومة إشارة صعودية ، يكون السوق صعوديا" ، قد يكون موقف صناع السوق قوة رئيسية تصاعدية محتملة ، ولكن هذه المقالة تهدف أكثر إلى شرح موجز لتأثير مراكز صانع السوق على السوق ، وجهات نظر Alex Thorn ونطاقات الأسعار هي فقط للتحليل والمرجعية.