تراجع نشاط جانبي العرض والطلب للسوق الأولية لثلاثة أرباع متتالية
في الربع الثالث من عام 2023 ، بلغ إجمالي مبلغ التمويل للسوق 1.694 مليار دولار أمريكي ، وكان هناك 170 حدثا تمويليا ، وزاد متوسط حجم التمويل بشكل طفيف (أكمل Ramp و BitGo ، وهما بنيتان تحتيتان للصندوق للمؤسسات التقليدية ، 400 مليون تمويل). في أكتوبر 2023 ، بلغ المبلغ الذي تم جمعه 426 مليون دولار ، وهو أدنى مبلغ تم جمعه منذ ما يقرب من أربع سنوات. استمر حجم التمويل وأحداث التمويل في الانخفاض ، والتداول العام في السوق غير نشط ، ولا تزال المؤسسات استراتيجيات محافظة بشكل أساسي ، ويتم استثمار الأموال الرئيسية في البنية التحتية والمشاريع الأساسية القوية ، مثل Flashbot.
! [شركاء Zonff: 2023 Q3 Web3 مراجعة السوق الأولية وتحليل المسار] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-ad52b67d5d-dd1a6f-cd5cc0.webp)
مصدر البيانات: RootData
معنويات السوق ضعيفة ومن المتوقع أن ترتفع في الربعين المقبلين
في عملية الانخفاض المستمر في صناديق الاستثمار والتمويل ، يضيق الانخفاض تدريجيا ، وانخفضت المسارات الرئيسية الأصلية مثل DeFi و GameFi والألعاب إلى نقطة التجمد ، ولم تجلب مشاريع RWA و BTC نشاطا مستمرا في سوق العملات البديلة.
نعتقد أن الوضع الحالي للسوق الأولية كان مشابها للحدة العاطفية في الربع الرابع من عام 2019 ، حيث تستثمر المؤسسات فقط في المشاريع ذات الأساسيات القوية ، وقد أكملت مشاريع التحسين للمسار التقليدي تخطيط الإطار الأساسي في العام ونصف العام الماضيين ، وهي متحفظة نسبيا لمشاريع الابتكار العاطفية أو الصغيرة ، ومن الصعب على السوق كسر نقطة التجمد العاطفي بسرد جديد في فترة زمنية قصيرة. يحتاج الوضع الحالي للسوق إلى إعادة تنشيط الثقة بعد التغيير النوعي في النمو الأساسي.
! [شركاء Zonff: 2023 Q3 Web3 مراجعة السوق الأولية وتحليل المسار] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-572018aaa0-dd1a6f-cd5cc0.webp)
مصدر الرسم البياني: ROOTDATA 2023.09.28
بالنظر إلى الحجم الحالي للصناديق على السلسلة ، يستمر عدد المحافظ وأساسيات البنية التحتية في النمو ، نعتقد أن السوق الأولية تشهد قاعا ومن المتوقع أن تصل إلى القاع في الربعين المقبلين:
سيكون لدى Zksync و Starknet و Celestia و Layerzero و Eigenlayer و Scroll وغيرها من المشاريع تحديثات أساسية رئيسية وتكرارات testnet في الربعين المقبلين ، أو سيتم إطلاق الشبكة الرئيسية ، والتي يمكن أن تدفع نشاط السلوك المحتمل على السلسلة والفرص لمزيد من التخطيط البيئي.
بعد ترقية Ethereum Cancun ، سيجلب النظام البيئي L2 مزيدا من الازدهار ، وسوف يستقر TVL للنظام البيئي L2 في Q3 عند 10 مليارات دولار أمريكي ، وسيدخل حجم الأصول وحجم التداول فترة عنق الزجاجة من النمو.
سوف يستهل مسار اللعبة إطلاقا واسع النطاق ، والذي لديه احتمال كبير لقيادة السوق ؛ في النصف الثاني من عام 2021 ، تجاوز حجم تمويل اللعبة 5 مليارات دولار أمريكي ، وبعد أكثر من عام ونصف من فترة الإعداد ، تم تحسين الجيل الجديد من ألعاب السلسلة بشكل كبير من حيث جودة الإنتاج والنضج التشغيلي وإمكانية اللعب وتحسين التجربة ، وسيتم إطلاقها في الأرباع الثلاثة المقبلة.
تحليل مسار الصناعة
بشكل عام ، استمرت دورة السوق الهابطة هذه لأكثر من 6 أرباع ، تطورت خلالها جميع الروايات القديمة تقريبا وتطورت بدرجات متفاوتة ، وقد تم تزوير بعضها بالكامل من قبل السوق ، كما ظهرت روايات جديدة واحدة تلو الأخرى لاختبار المياه ، مما أدى إلى ردود فعل فعالة في السوق. في أرباع 6 من الأبحاث القائمة على الملاحظة ، نعتقد أن السوق قد أنتج مواد استقرائية واستنتاجية كافية ، والتي يمكن أن تؤدي إلى أفكار ووجهات نظر بحثية أكثر موثوقية.
ستحصل ETH على ترقية كانكون في الأشهر الستة المقبلة ، وستحصل BTC على النصف التالي في غضون 7 أشهر ؛ ** نعتقد أنه اعتبارا من الربع الثالث من عام 2023 ، ظهرت المسارات الأساسية المحتملة لدورة السوق الصاعدة التالية بشكل أساسي في السوق. **
بناء على خبرة السوق السابقة والملخص الاستقرائي ، نقسم المسارات الرئيسية الحالية إلى أربع فئات وفقا لأولوية الحدوث ، وأسباب تفشي النمو ، وحجم العرض الإجمالي وعوامل أخرى:
! [شركاء Zonff: 2023 Q3 Web3 مراجعة السوق الأولية وتحليل المسار] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-5648da20f4-dd1a6f-cd5cc0.webp)
محرك شرعية الإيثريوم (هام)
تصف شرعية Ethereum بشكل أساسي مسار التكنولوجيا الأساسية للتطوير الحالي ل blockchain ، وقد جمعت هذه الفئة أكثر من 10 مليارات دولار في السوق الهابطة لمدة 6 أرباع ، وهو ما يمثل حوالي 40٪ من نطاق جمع الأموال في السوق بأكمله.
نظرا لأن الإسقاط الجوي للمشاريع واسعة النطاق أصبح أحد مسارات إصدار الأصول الفعالة القليلة والنقاط الساخنة للسوق في السوق الهابطة ، فقد استمرت هذه المشاريع في تجميع بيانات المستخدم العالية والموارد البيئية. في الوقت نفسه ، فإن القدرة الأساسية المهمة للمشاريع في فئة "شرعية Ethereum" في المرحلة المبكرة هي BD البيئية ، والتي تعزز صوت العلامة التجارية والاهتمام البيئي من خلال أخبار التعاون ، والتعشيش السردي ، وتوقعات الإسقاط الجوي ، وتأييد رأس المال القوي للمشاريع الرئيسية. يعتمد التطوير الأساسي لمثل هذه المشاريع بشكل أساسي على بناء البيئة التقنية والسرد ، والتي لا تتأثر بشكل كبير بمعنويات السوق وسعر البيتكوين ، ومع القوة المالية الجيدة وتأثير الإسقاط الجوي ، نعتقد أنه من الأسهل أن تصبح المسار الرئيسي الرائد للسوق في المرحلة المبكرة من السوق الصاعدة.
! [شركاء Zonff: 2023 Q3 Web3 مراجعة السوق الأولية وتحليل المسار] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-79f72cd992-dd1a6f-cd5cc0.webp)
نقطة تحول في الاتجاه الموضوعي أو إنشاء فئة أصول جديدة (مهمة)
عادة ما يتطلب النمو السريع لمسار السوق الأولي وقيادة السوق أحد المعايير التالية:
تطور المسار الأصلي أو البيئة التقنية بشكل مطرد ، وتم إنشاء أفكار سردية جديدة أو استراتيجيات تشغيلية ، مثل GameFi و DeFi ؛
الاتجاهات الموضوعية والنمو المطرد في حجم المستخدمين أو الأصول ، والوصول إلى تغييرات نوعية تؤدي إلى فئات منتجات جديدة ، مثل تداول المشتقات ؛
روايات جديدة ، وتوليد فئات أصول جديدة ، مع قنوات توزيع غير محدودة لعدد كبير من الأصول الجديدة ، مثل NFTs ؛
لذلك ، قمنا بفرز فئات المسارات في السوق الحالية التي تلبي أحد المعايير المذكورة أعلاه ، ونعتقد أن بعض قطاعات السوق قد بدأت في الاقتراب تدريجيا من نقطة الانعطاف ، ومن المرجح أن تصبح محرك الجولة التالية من السوق الصاعدة.
! [شركاء Zonff: 2023 Q3 Web3 مراجعة السوق الأولية وتحليل المسار] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-117051bc8e-dd1a6f-cd5cc0.webp)
! [شركاء Zonff: 2023 Q3 Web3 مراجعة السوق الأولية وتحليل المسار] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-28920f1570-dd1a6f-cd5cc0.webp)
** توسيع نطاق المسارات الناضجة **
! [شركاء Zonff: 2023 Q3 Web3 مراجعة السوق الأولية وتحليل المسار] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-7b535c0f6c-dd1a6f-cd5cc0.webp)
! [شركاء Zonff: 2023 Q3 Web3 مراجعة السوق الأولية وتحليل المسار] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-72e977b8c7-dd1a6f-cd5cc0.webp)
الاعتماد على الاختراقات في سيناريوهات المستخدم أو الخبرة التشغيلية لجلب حركة مرور واسعة النطاق
! [شركاء Zonff: 2023 Q3 Web3 مراجعة السوق الأولية وتحليل المسار] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-c2507b86fc-dd1a6f-cd5cc0.webp)
! [شركاء Zonff: 2023 Q3 Web3 مراجعة السوق الأولية وتحليل المسار] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-e967db35a0-dd1a6f-cd5cc0.webp)
! [شركاء Zonff: 2023 Q3 Web3 مراجعة السوق الأولية وتحليل المسار] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-7683419619-dd1a6f-cd5cc0.webp)
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
شركاء Zonff: 2023 Q3 Web3 مراجعة السوق الأولية وتحليل المسار
المصدر: زونف بارتنرز
تراجع نشاط جانبي العرض والطلب للسوق الأولية لثلاثة أرباع متتالية
في الربع الثالث من عام 2023 ، بلغ إجمالي مبلغ التمويل للسوق 1.694 مليار دولار أمريكي ، وكان هناك 170 حدثا تمويليا ، وزاد متوسط حجم التمويل بشكل طفيف (أكمل Ramp و BitGo ، وهما بنيتان تحتيتان للصندوق للمؤسسات التقليدية ، 400 مليون تمويل). في أكتوبر 2023 ، بلغ المبلغ الذي تم جمعه 426 مليون دولار ، وهو أدنى مبلغ تم جمعه منذ ما يقرب من أربع سنوات. استمر حجم التمويل وأحداث التمويل في الانخفاض ، والتداول العام في السوق غير نشط ، ولا تزال المؤسسات استراتيجيات محافظة بشكل أساسي ، ويتم استثمار الأموال الرئيسية في البنية التحتية والمشاريع الأساسية القوية ، مثل Flashbot.
! [شركاء Zonff: 2023 Q3 Web3 مراجعة السوق الأولية وتحليل المسار] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-ad52b67d5d-dd1a6f-cd5cc0.webp)
مصدر البيانات: RootData
معنويات السوق ضعيفة ومن المتوقع أن ترتفع في الربعين المقبلين
في عملية الانخفاض المستمر في صناديق الاستثمار والتمويل ، يضيق الانخفاض تدريجيا ، وانخفضت المسارات الرئيسية الأصلية مثل DeFi و GameFi والألعاب إلى نقطة التجمد ، ولم تجلب مشاريع RWA و BTC نشاطا مستمرا في سوق العملات البديلة.
نعتقد أن الوضع الحالي للسوق الأولية كان مشابها للحدة العاطفية في الربع الرابع من عام 2019 ، حيث تستثمر المؤسسات فقط في المشاريع ذات الأساسيات القوية ، وقد أكملت مشاريع التحسين للمسار التقليدي تخطيط الإطار الأساسي في العام ونصف العام الماضيين ، وهي متحفظة نسبيا لمشاريع الابتكار العاطفية أو الصغيرة ، ومن الصعب على السوق كسر نقطة التجمد العاطفي بسرد جديد في فترة زمنية قصيرة. يحتاج الوضع الحالي للسوق إلى إعادة تنشيط الثقة بعد التغيير النوعي في النمو الأساسي.
! [شركاء Zonff: 2023 Q3 Web3 مراجعة السوق الأولية وتحليل المسار] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-572018aaa0-dd1a6f-cd5cc0.webp)
مصدر الرسم البياني: ROOTDATA 2023.09.28
بالنظر إلى الحجم الحالي للصناديق على السلسلة ، يستمر عدد المحافظ وأساسيات البنية التحتية في النمو ، نعتقد أن السوق الأولية تشهد قاعا ومن المتوقع أن تصل إلى القاع في الربعين المقبلين:
سيكون لدى Zksync و Starknet و Celestia و Layerzero و Eigenlayer و Scroll وغيرها من المشاريع تحديثات أساسية رئيسية وتكرارات testnet في الربعين المقبلين ، أو سيتم إطلاق الشبكة الرئيسية ، والتي يمكن أن تدفع نشاط السلوك المحتمل على السلسلة والفرص لمزيد من التخطيط البيئي.
بعد ترقية Ethereum Cancun ، سيجلب النظام البيئي L2 مزيدا من الازدهار ، وسوف يستقر TVL للنظام البيئي L2 في Q3 عند 10 مليارات دولار أمريكي ، وسيدخل حجم الأصول وحجم التداول فترة عنق الزجاجة من النمو.
سوف يستهل مسار اللعبة إطلاقا واسع النطاق ، والذي لديه احتمال كبير لقيادة السوق ؛ في النصف الثاني من عام 2021 ، تجاوز حجم تمويل اللعبة 5 مليارات دولار أمريكي ، وبعد أكثر من عام ونصف من فترة الإعداد ، تم تحسين الجيل الجديد من ألعاب السلسلة بشكل كبير من حيث جودة الإنتاج والنضج التشغيلي وإمكانية اللعب وتحسين التجربة ، وسيتم إطلاقها في الأرباع الثلاثة المقبلة.
تحليل مسار الصناعة
بشكل عام ، استمرت دورة السوق الهابطة هذه لأكثر من 6 أرباع ، تطورت خلالها جميع الروايات القديمة تقريبا وتطورت بدرجات متفاوتة ، وقد تم تزوير بعضها بالكامل من قبل السوق ، كما ظهرت روايات جديدة واحدة تلو الأخرى لاختبار المياه ، مما أدى إلى ردود فعل فعالة في السوق. في أرباع 6 من الأبحاث القائمة على الملاحظة ، نعتقد أن السوق قد أنتج مواد استقرائية واستنتاجية كافية ، والتي يمكن أن تؤدي إلى أفكار ووجهات نظر بحثية أكثر موثوقية.
ستحصل ETH على ترقية كانكون في الأشهر الستة المقبلة ، وستحصل BTC على النصف التالي في غضون 7 أشهر ؛ ** نعتقد أنه اعتبارا من الربع الثالث من عام 2023 ، ظهرت المسارات الأساسية المحتملة لدورة السوق الصاعدة التالية بشكل أساسي في السوق. **
بناء على خبرة السوق السابقة والملخص الاستقرائي ، نقسم المسارات الرئيسية الحالية إلى أربع فئات وفقا لأولوية الحدوث ، وأسباب تفشي النمو ، وحجم العرض الإجمالي وعوامل أخرى:
! [شركاء Zonff: 2023 Q3 Web3 مراجعة السوق الأولية وتحليل المسار] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-5648da20f4-dd1a6f-cd5cc0.webp)
محرك شرعية الإيثريوم (هام)
تصف شرعية Ethereum بشكل أساسي مسار التكنولوجيا الأساسية للتطوير الحالي ل blockchain ، وقد جمعت هذه الفئة أكثر من 10 مليارات دولار في السوق الهابطة لمدة 6 أرباع ، وهو ما يمثل حوالي 40٪ من نطاق جمع الأموال في السوق بأكمله.
نظرا لأن الإسقاط الجوي للمشاريع واسعة النطاق أصبح أحد مسارات إصدار الأصول الفعالة القليلة والنقاط الساخنة للسوق في السوق الهابطة ، فقد استمرت هذه المشاريع في تجميع بيانات المستخدم العالية والموارد البيئية. في الوقت نفسه ، فإن القدرة الأساسية المهمة للمشاريع في فئة "شرعية Ethereum" في المرحلة المبكرة هي BD البيئية ، والتي تعزز صوت العلامة التجارية والاهتمام البيئي من خلال أخبار التعاون ، والتعشيش السردي ، وتوقعات الإسقاط الجوي ، وتأييد رأس المال القوي للمشاريع الرئيسية. يعتمد التطوير الأساسي لمثل هذه المشاريع بشكل أساسي على بناء البيئة التقنية والسرد ، والتي لا تتأثر بشكل كبير بمعنويات السوق وسعر البيتكوين ، ومع القوة المالية الجيدة وتأثير الإسقاط الجوي ، نعتقد أنه من الأسهل أن تصبح المسار الرئيسي الرائد للسوق في المرحلة المبكرة من السوق الصاعدة.
! [شركاء Zonff: 2023 Q3 Web3 مراجعة السوق الأولية وتحليل المسار] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-79f72cd992-dd1a6f-cd5cc0.webp)
نقطة تحول في الاتجاه الموضوعي أو إنشاء فئة أصول جديدة (مهمة)
عادة ما يتطلب النمو السريع لمسار السوق الأولي وقيادة السوق أحد المعايير التالية:
لذلك ، قمنا بفرز فئات المسارات في السوق الحالية التي تلبي أحد المعايير المذكورة أعلاه ، ونعتقد أن بعض قطاعات السوق قد بدأت في الاقتراب تدريجيا من نقطة الانعطاف ، ومن المرجح أن تصبح محرك الجولة التالية من السوق الصاعدة.
! [شركاء Zonff: 2023 Q3 Web3 مراجعة السوق الأولية وتحليل المسار] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-117051bc8e-dd1a6f-cd5cc0.webp)
! [شركاء Zonff: 2023 Q3 Web3 مراجعة السوق الأولية وتحليل المسار] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-28920f1570-dd1a6f-cd5cc0.webp)
** توسيع نطاق المسارات الناضجة **
! [شركاء Zonff: 2023 Q3 Web3 مراجعة السوق الأولية وتحليل المسار] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-7b535c0f6c-dd1a6f-cd5cc0.webp)
! [شركاء Zonff: 2023 Q3 Web3 مراجعة السوق الأولية وتحليل المسار] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-72e977b8c7-dd1a6f-cd5cc0.webp)
الاعتماد على الاختراقات في سيناريوهات المستخدم أو الخبرة التشغيلية لجلب حركة مرور واسعة النطاق
! [شركاء Zonff: 2023 Q3 Web3 مراجعة السوق الأولية وتحليل المسار] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-c2507b86fc-dd1a6f-cd5cc0.webp)
! [شركاء Zonff: 2023 Q3 Web3 مراجعة السوق الأولية وتحليل المسار] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-e967db35a0-dd1a6f-cd5cc0.webp)
! [شركاء Zonff: 2023 Q3 Web3 مراجعة السوق الأولية وتحليل المسار] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-7683419619-dd1a6f-cd5cc0.webp)