تستمر حدة المنافسة في مسار الأصول الحقيقية (RWA) في الارتفاع، حيث أصبح دمج الأصول التقليدية مع الأصول المشفرة مرة أخرى محور اهتمام السوق. ومع ذلك، لا تزال التحديات الأساسية التي تعيق تطوير هذا المسار تتمثل في تنفيذ تقنية نقل الأصول، وضمان السيولة، وآليات أمان الاستثمار. يعمل بروتوكول WAT (بروتوكول الأصول العالمية) كحل هيكلي مركب غير متجانس، حيث يقوم بإدخال الأصول التقليدية عالية الجودة إلى النظام البيئي على السلسلة من خلال آلية مبتكرة لرسم الأصول. وفي الوقت نفسه، فإنه يعالج صعوبات السيولة للأصول التقليدية، ويقوم ببناء بنية تحتية استثمارية تحتوي على أمان الأصول، واستقرار العائدات، والسيولة الفورية للمستثمرين في العملات المشفرة، مما يعزز الفجوة القيمية بين المالية التقليدية والنظام البيئي المشفر.
2. الآلية الأساسية لبروتوكول WAT
تميز بروتوكول WAT بالابتكارات في خمسة وظائف أساسية
1، الأصول التقليدية عالية الجودة على السلسلة:
طبقة المعالجة المسبقة للامتثال: تقدم الشركات التقليدية شهادات أصول مؤكدة قانونا (شهادات الملكية ، وتقارير التقييم ، وبيانات الدخل التاريخية ، وما إلى ذلك) ، وتكمل المؤسسات المرخصة مثل JPMorgan Chase تدقيق الأصالة وتقييم قيمة المستندات ، مما يشكل تأييدا للأصول بما يتماشى مع الإطار التنظيمي ل SEC / FCA ؛
طبقة التحقق الرقمي: يتم سك بيانات الأصول المعتمدة (بما في ذلك نموذج التدفق النقدي، قائمة الضمانات، ومعلمات المخاطر) كـ NFT تحقق ERC 721، من خلال تقنية إثبات المعرفة الصفرية لتحقيق التحقق من الملكية على السلسلة مع حماية خصوصية البيانات الحساسة.
الطبقة الديناميكية: نشر مجموعة العقود الذكية WAT-Mint_Smart_Contract، استنادًا إلى تأكيد ملكية الأصول، يتم سك NFT لرمز الأصول المرتبطة ATC (1 ATC = 1 USDT)، مدمجًا مع أوراكل عبر السلاسل لمزامنة تقارير تدقيق الأصول المالية والبيانات في الوقت الحقيقي، لضمان تطابق قيمة الرموز مع صورة مطابقة للامتثال للأصول الأساسية.
2، ICDAO (لجنة الاستثمار DAO):
كنموذج حوكمة استثماري على السلسلة لأصول العالم الحقيقي RWA، يعتمد على نموذج الوزن الديناميكي الخماسي (السمعة، الكفاءة المهنية، إدارة السيولة، مساهمة الحوكمة، ضبط اللعبة) لبناء نظام اتخاذ القرارات على مستوى المؤسسات، من خلال خوارزمية شابلي المحسنة لتقييم المساهمة الحدية للأعضاء، لتحقيق مراجعة الأصول RWA على السلسلة، وتقييم المخاطر الديناميكي، والامتثال التنظيمي. يحصل الأعضاء بناءً على نسبة الوزن على حصة من ضريبة سك العملة (0.3%)، وامتيازات الاكتتاب الخاص، وحقوق تحسين الحوكمة، ومن خلال إطار التعلم الفيدرالي على السلسلة ووحدة التوافق مع صندوق الرمل التنظيمي، لضمان أن تكون آلية اتخاذ القرار تتمتع بصرامة لجان الاستثمار التقليدية، مع الاحتفاظ بميزة المرونة لمنظمات DAO.
3، دخل الدولار الأمريكي الحقيقي على سلسلة الكتل:
يتطلب من الجهة التقليدية للأصول تقديم العائد الحقيقي بالدولار الأمريكي لتلك الأصول، من خلال آلية السوق الخاصة بمؤسسة WAT-AMM، حيث يتم حقن الدولار الأمريكي الحقيقي، مما يجعل الأصول على السلسلة ليست مجرد رموز تمثيلية سطحية (ATC)، بل يمكنها أيضاً حقن العائد الحقيقي بالدولار الأمريكي ودعم إصدار رمز العائد (INC) (رمز الدخل)، مما يتيح للمستثمرين استثمار الأصول المادية عالية الجودة بطريقة مريحة باستخدام الرموز، وفي الوقت نفسه الحصول على العائد الحقيقي بالدولار الأمريكي للأصل في الواقع، بالإضافة إلى الحصول على العوائد المستقبلية الإضافية التي يوفرها رمز INC.
4، ضمان السيولة الإضافية:
لحماية حقوق المستثمرين، تتطلب بروتوكولات WAT من الطرف المقدم للأصول توفير بركة سيولة إضافية، لتجنب نقص السيولة (يجب على الطرف المقدم للأصول أن يقدم على الأقل 10% من قيمة الأصول على شكل USDT لضمان تداول السيولة لـ ATC)، ومن خلال آلية صنع السوق WAT-AMM توفر بركة إضافية من رموز INC كمكافآت، لضمان سلامة وصحة السيولة من جميع الجوانب، وبالتالي ضمان وتحسين تجربة الاستثمار.
5 ، روافي:
تبتكر بروتوكول WAT لبناء محرك عائدات مركب RWA+DeFi، من خلال العقود الذكية لتحقيق التداخل العميق بين عائدات الأصول التقليدية وقابلية التجميع على السلسلة: ① بناء هيكل عائدات طبقي، حيث تتشكل عوائد كاش فلو للأصول الأساسية مع استراتيجيات على السلسلة مثل التعدين بالإيداع وأوراق الدفع السائلة، مما ينتج عنه تأثيرات تراكبية للعائدات؛ ② إنشاء تجمعات سيولة على مستوى المؤسسات، لجذب تدفقات الأموال من مكاتب العائلات ومؤسسات إدارة الأصول، من خلال خوارزمية تحفيز صانعي السوق وآلية التحكيم عبر الأسواق، لبناء نموذج توازن ديناميكي بين كفاءة رأس المال وثبات العائدات. تمكن هذه الآلية المستثمرين من الحصول على عائد ثابت من الأصول الأساسية، في حين يمكنهم تخصيص استراتيجيات DeFi مثل الزراعة بالرافعة المالية والتخزين القائم على حقوق العائد، لتحقيق تحسين العائدات المعدلة وفقاً للمخاطر.
يحل بروتوكول WAT المفارقة الأساسية للنظام البيئي RWA من خلال تصميم معماري غير متجانس: تقوم آليته الأساسية خماسية الأبعاد ببناء مجموعة بروتوكولات مركبة ، وتستخدم إطار التحقق من التشفير لتحقيق الضمان المزدوج لتحويل سيولة الأصول التقليدية وأمن أصول مستثمر التشفير. من خلال بناء هيكل ثلاثي الطبقات من "الأصول المادية - شهادات على السلسلة - مشتقات السيولة" ، فإنه لا يكمل التفكيك القياسي للأصول غير القياسية فحسب ، بل يحتفظ أيضا بمزايا قابلية التركيب ل DeFi ، ويسد بشكل أساسي التناقض الهيكلي بين سيولة الأصول المالية التقليدية ومنطق الاستثمار في سوق التشفير
يمكن رؤية من الجدول أعلاه أن بروتوكول WAT يوفر عوائد حقيقية ودعم سيولة أثناء ربط الأصول بسلسلة الكتل، مما يملأ الفجوة بين مشاريع RWA وبروتوكولات DeFi، مما يجعلها أكثر قدرة على المنافسة في السوق.
4. سيناريوهات تطبيق بروتوكول WAT
الأصول عالية الجودة:
الأصول عالية الجودة مثل الأسهم والذهب والطاقة وصناديق العقارات التي تتمتع بعوائد نقدية مستقرة، يتم تحقيقها من خلال بروتوكول WAT لتسريع وضع الأصول على السلسلة، مما يزيد من الشفافية، بينما يوفر أيضًا أهداف استثمار عالية الجودة لسوق العملات الرقمية.
المؤسسات المالية التقليدية:
يمكن للبنوك وشركات الصناديق الاستفادة من بروتوكول WAT لتحقيق إصدار متكامل لسندات الصناديق، مما يعزز السيولة المالية.
مستثمري العملات المشفرة:
يمكن للمؤسسات والمستثمرين الأفراد الحصول على فرص استثمارية أكثر أمانًا وثباتًا من حيث العائدات من خلال بروتوكول WAT، دون القلق بشأن مخاطر السيولة. بالإضافة إلى الاستثمار السهل في الأصول عالية الجودة، يمكنهم أيضًا الحصول على عائدات بالدولار مضمونة بالإضافة إلى عائدات مستقبلية إضافية من الرموز البيئية.
مستثمرو WEB2:
من خلال الأصول التقليدية عالية الجودة، يتم حل فهم وثقة مستخدمي WEB2، ومن خلال العمليات المريحة لتوكن RWA، سيدخل المستثمرون التقليديون ورأس المال بكميات كبيرة لإكمال سلوك الاستثمار وإدارة الأموال.
منظومة DeFi:
يمكن لبروتوكول WAT التوافق مع بروتوكولات DeFi الحالية ، مما يوفر أنواع أصول أكثر ثراءً للتمويل اللامركزي. لكسر لعنة الدوائر في النظام البيئي DeFi ، وإدخال القوانين المالية والدعم القيمي والتمويل ، وحل مشكلة تمرير الطبول في DeFi ، وتقديم خدمات المنتجات ذات العوائد المركبة لمستثمري نظام WAT البيئي.
5.نموذج الرياضيات الأساسية لآلية بروتوكول WAT
1. نموذج الأصول التقليدية على سلسلة الكتل
بعد تحويل الأصول التقليدية إلى سلسلة، يمكن تمثيل قيمتها المعكوسة على السلسلة كالتالي:
منها:
إذا كان R = 1، فهذا يعني أن الأصول قد تم نقلها بالكامل إلى السلسلة، وإذا كان R < 1، فقد تكون بعض الأصول مقيدة بسبب عوامل الامتثال أو السيولة ولم يتم نقلها بالكامل إلى السلسلة.
2. نموذج العائد الحقيقي على سلسلة الكتل
يتطلب بروتوكول WAT من الأطراف التقليدية للأصول تحويل العوائد الحقيقية بالدولار الأمريكي إلى السلسلة لضمان استقرار الاستثمار. يتم حساب العوائد كما يلي:
عندما S = 1، فهذا يعني أن جميع العائدات يتم تعيينها بالكامل على السلسلة، وإذا كان S < 1، فهذا يعني أن جزءًا من العائدات لم يتم تسجيله على السلسلة.
3.نموذج دعم السيولة الإضافية
توفر بروتوكول WAT تجمعات سيولة إضافية لضمان قدرة المستثمرين على التداول في أي وقت دون حدوث نقص في السيولة. يمكن تعريف حجم تجمع السيولة على أنه:
من بينها:
L: حجم إجمالي صندوق السيولة (يشمل قيمة الأصول والأصول المضافة من USDT)
α,β: معامل وزن السيولة ( يتحكم في نسبة مساهمة السيولة للأصول التقليدية وأصول التشفير )
عندما يكون L كبيرا بما يكفي ، يمكن للمستثمرين التداول بدون حواجز ، بينما عندما يكون L صغيرا جدا ، قد يتطلب بروتوكول WAT آليات دعم سيولة إضافية.
4. حساب الإيرادات الشاملة
تشمل العوائد الإجمالية للمستثمرين في بروتوكول WAT العوائد الحقيقية للأصول التقليدية وعوائد DeFi( مثل Staking، الإقراض، إلخ). يتم حساب العوائد الجديدة كما يلي:
وفيها:
من بينها:
θ: معدل العائد القابل للتطبيق في DeFi ( 0 ≤θ≤ 1)، يعني النسبة المئوية من الأصول التي يمكن استخدامها للاستثمار في DeFi
تشمل حسابات العائد الشامل للمستثمرين عائدات الدولار الأمريكي الحقيقية من الأصول + عائدات الرموز المستقبلية + عائدات DeFi، مما يوفر للمستثمرين طرقًا أكثر ثراءً ومرونة في زيادة قيمة أموالهم.
6. حجم إدارة الأصول وفق بروتوكول WAT
حاليًا، بلغت قيمة الأصول الموقعة بموجب بروتوكول WAT 270 مليون دولار، والتي تشمل: شركة Aupera لتطوير رقائق الرؤية، شركة JoHome لصناديق العقارات، صندوق السيادة في الشرق الأوسط، مستودع الذهب في هونغ كونغ، منجم رمل السيليكا في كمبوديا، والغاز الطبيعي في تركمانستان. كما يتم الاستمرار في التنقيب والتوقيع لجلب المزيد من الأصول المادية عالية الجودة.
من المتوقع أن تبدأ معاملات توكن الأصول ومعاملات TGE في الربع الثاني من عام 2025!
7. الاستنتاج
يبني بروتوكول WAT طبقة بروتوكول تبادل القيمة RWA من خلال بنية متعددة السلاسل غير متجانسة ، وتنعكس اختراقاته التقنية في: (1) تكامل آلية التسعير الديناميكية وإطار التحقق من المعرفة الصفرية لتحقيق تحويل فعال للسيولة للأصول التقليدية وعوائد يمكن التحقق منها على السلسلة ؛ (2) اعتماد مجموعة عقود ذكية هرمية (وحدة التحقق من الامتثال + مجمع عزل المخاطر + محرك اشتقاق السيولة) لبناء مخطط تخصيص مثالي لنسبة المخاطرة إلى العائد لمستثمري العملات المشفرة بموجب إطار الامتثال المدقق من قبل طرف ثالث. تظهر بيانات مراقبة الصناعة أن تصميم طبقة البروتوكول الخاص بها قد أظهر تأثيرا تآزريا بين البنية التحتية المالية التقليدية والنظام البيئي DeFi ، مما يوفر الدعم الفني الرئيسي لعملية التقييس في سوق RWA.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
السيولة بروتوكول WAT: بنية مركبة غير متجانسة تحقق توصيل الأصول المادية RWA
1. المقدمة
تستمر حدة المنافسة في مسار الأصول الحقيقية (RWA) في الارتفاع، حيث أصبح دمج الأصول التقليدية مع الأصول المشفرة مرة أخرى محور اهتمام السوق. ومع ذلك، لا تزال التحديات الأساسية التي تعيق تطوير هذا المسار تتمثل في تنفيذ تقنية نقل الأصول، وضمان السيولة، وآليات أمان الاستثمار. يعمل بروتوكول WAT (بروتوكول الأصول العالمية) كحل هيكلي مركب غير متجانس، حيث يقوم بإدخال الأصول التقليدية عالية الجودة إلى النظام البيئي على السلسلة من خلال آلية مبتكرة لرسم الأصول. وفي الوقت نفسه، فإنه يعالج صعوبات السيولة للأصول التقليدية، ويقوم ببناء بنية تحتية استثمارية تحتوي على أمان الأصول، واستقرار العائدات، والسيولة الفورية للمستثمرين في العملات المشفرة، مما يعزز الفجوة القيمية بين المالية التقليدية والنظام البيئي المشفر.
2. الآلية الأساسية لبروتوكول WAT
تميز بروتوكول WAT بالابتكارات في خمسة وظائف أساسية
1، الأصول التقليدية عالية الجودة على السلسلة:
طبقة المعالجة المسبقة للامتثال: تقدم الشركات التقليدية شهادات أصول مؤكدة قانونا (شهادات الملكية ، وتقارير التقييم ، وبيانات الدخل التاريخية ، وما إلى ذلك) ، وتكمل المؤسسات المرخصة مثل JPMorgan Chase تدقيق الأصالة وتقييم قيمة المستندات ، مما يشكل تأييدا للأصول بما يتماشى مع الإطار التنظيمي ل SEC / FCA ؛
طبقة التحقق الرقمي: يتم سك بيانات الأصول المعتمدة (بما في ذلك نموذج التدفق النقدي، قائمة الضمانات، ومعلمات المخاطر) كـ NFT تحقق ERC 721، من خلال تقنية إثبات المعرفة الصفرية لتحقيق التحقق من الملكية على السلسلة مع حماية خصوصية البيانات الحساسة.
الطبقة الديناميكية: نشر مجموعة العقود الذكية WAT-Mint_Smart_Contract، استنادًا إلى تأكيد ملكية الأصول، يتم سك NFT لرمز الأصول المرتبطة ATC (1 ATC = 1 USDT)، مدمجًا مع أوراكل عبر السلاسل لمزامنة تقارير تدقيق الأصول المالية والبيانات في الوقت الحقيقي، لضمان تطابق قيمة الرموز مع صورة مطابقة للامتثال للأصول الأساسية.
2، ICDAO (لجنة الاستثمار DAO):
كنموذج حوكمة استثماري على السلسلة لأصول العالم الحقيقي RWA، يعتمد على نموذج الوزن الديناميكي الخماسي (السمعة، الكفاءة المهنية، إدارة السيولة، مساهمة الحوكمة، ضبط اللعبة) لبناء نظام اتخاذ القرارات على مستوى المؤسسات، من خلال خوارزمية شابلي المحسنة لتقييم المساهمة الحدية للأعضاء، لتحقيق مراجعة الأصول RWA على السلسلة، وتقييم المخاطر الديناميكي، والامتثال التنظيمي. يحصل الأعضاء بناءً على نسبة الوزن على حصة من ضريبة سك العملة (0.3%)، وامتيازات الاكتتاب الخاص، وحقوق تحسين الحوكمة، ومن خلال إطار التعلم الفيدرالي على السلسلة ووحدة التوافق مع صندوق الرمل التنظيمي، لضمان أن تكون آلية اتخاذ القرار تتمتع بصرامة لجان الاستثمار التقليدية، مع الاحتفاظ بميزة المرونة لمنظمات DAO.
3، دخل الدولار الأمريكي الحقيقي على سلسلة الكتل:
يتطلب من الجهة التقليدية للأصول تقديم العائد الحقيقي بالدولار الأمريكي لتلك الأصول، من خلال آلية السوق الخاصة بمؤسسة WAT-AMM، حيث يتم حقن الدولار الأمريكي الحقيقي، مما يجعل الأصول على السلسلة ليست مجرد رموز تمثيلية سطحية (ATC)، بل يمكنها أيضاً حقن العائد الحقيقي بالدولار الأمريكي ودعم إصدار رمز العائد (INC) (رمز الدخل)، مما يتيح للمستثمرين استثمار الأصول المادية عالية الجودة بطريقة مريحة باستخدام الرموز، وفي الوقت نفسه الحصول على العائد الحقيقي بالدولار الأمريكي للأصل في الواقع، بالإضافة إلى الحصول على العوائد المستقبلية الإضافية التي يوفرها رمز INC.
4، ضمان السيولة الإضافية:
لحماية حقوق المستثمرين، تتطلب بروتوكولات WAT من الطرف المقدم للأصول توفير بركة سيولة إضافية، لتجنب نقص السيولة (يجب على الطرف المقدم للأصول أن يقدم على الأقل 10% من قيمة الأصول على شكل USDT لضمان تداول السيولة لـ ATC)، ومن خلال آلية صنع السوق WAT-AMM توفر بركة إضافية من رموز INC كمكافآت، لضمان سلامة وصحة السيولة من جميع الجوانب، وبالتالي ضمان وتحسين تجربة الاستثمار.
5 ، روافي:
تبتكر بروتوكول WAT لبناء محرك عائدات مركب RWA+DeFi، من خلال العقود الذكية لتحقيق التداخل العميق بين عائدات الأصول التقليدية وقابلية التجميع على السلسلة: ① بناء هيكل عائدات طبقي، حيث تتشكل عوائد كاش فلو للأصول الأساسية مع استراتيجيات على السلسلة مثل التعدين بالإيداع وأوراق الدفع السائلة، مما ينتج عنه تأثيرات تراكبية للعائدات؛ ② إنشاء تجمعات سيولة على مستوى المؤسسات، لجذب تدفقات الأموال من مكاتب العائلات ومؤسسات إدارة الأصول، من خلال خوارزمية تحفيز صانعي السوق وآلية التحكيم عبر الأسواق، لبناء نموذج توازن ديناميكي بين كفاءة رأس المال وثبات العائدات. تمكن هذه الآلية المستثمرين من الحصول على عائد ثابت من الأصول الأساسية، في حين يمكنهم تخصيص استراتيجيات DeFi مثل الزراعة بالرافعة المالية والتخزين القائم على حقوق العائد، لتحقيق تحسين العائدات المعدلة وفقاً للمخاطر.
يحل بروتوكول WAT المفارقة الأساسية للنظام البيئي RWA من خلال تصميم معماري غير متجانس: تقوم آليته الأساسية خماسية الأبعاد ببناء مجموعة بروتوكولات مركبة ، وتستخدم إطار التحقق من التشفير لتحقيق الضمان المزدوج لتحويل سيولة الأصول التقليدية وأمن أصول مستثمر التشفير. من خلال بناء هيكل ثلاثي الطبقات من "الأصول المادية - شهادات على السلسلة - مشتقات السيولة" ، فإنه لا يكمل التفكيك القياسي للأصول غير القياسية فحسب ، بل يحتفظ أيضا بمزايا قابلية التركيب ل DeFi ، ويسد بشكل أساسي التناقض الهيكلي بين سيولة الأصول المالية التقليدية ومنطق الاستثمار في سوق التشفير
3. مقارنة بروتوكول WAT مع أنواع المشاريع الأخرى
! بروتوكول السيولة WAT: تمكن البنية المركبة غير المتجانسة الأصول المادية RWA على السلسلة
يمكن رؤية من الجدول أعلاه أن بروتوكول WAT يوفر عوائد حقيقية ودعم سيولة أثناء ربط الأصول بسلسلة الكتل، مما يملأ الفجوة بين مشاريع RWA وبروتوكولات DeFi، مما يجعلها أكثر قدرة على المنافسة في السوق.
4. سيناريوهات تطبيق بروتوكول WAT
الأصول عالية الجودة:
الأصول عالية الجودة مثل الأسهم والذهب والطاقة وصناديق العقارات التي تتمتع بعوائد نقدية مستقرة، يتم تحقيقها من خلال بروتوكول WAT لتسريع وضع الأصول على السلسلة، مما يزيد من الشفافية، بينما يوفر أيضًا أهداف استثمار عالية الجودة لسوق العملات الرقمية.
المؤسسات المالية التقليدية:
يمكن للبنوك وشركات الصناديق الاستفادة من بروتوكول WAT لتحقيق إصدار متكامل لسندات الصناديق، مما يعزز السيولة المالية.
مستثمري العملات المشفرة:
يمكن للمؤسسات والمستثمرين الأفراد الحصول على فرص استثمارية أكثر أمانًا وثباتًا من حيث العائدات من خلال بروتوكول WAT، دون القلق بشأن مخاطر السيولة. بالإضافة إلى الاستثمار السهل في الأصول عالية الجودة، يمكنهم أيضًا الحصول على عائدات بالدولار مضمونة بالإضافة إلى عائدات مستقبلية إضافية من الرموز البيئية.
مستثمرو WEB2:
من خلال الأصول التقليدية عالية الجودة، يتم حل فهم وثقة مستخدمي WEB2، ومن خلال العمليات المريحة لتوكن RWA، سيدخل المستثمرون التقليديون ورأس المال بكميات كبيرة لإكمال سلوك الاستثمار وإدارة الأموال.
منظومة DeFi:
يمكن لبروتوكول WAT التوافق مع بروتوكولات DeFi الحالية ، مما يوفر أنواع أصول أكثر ثراءً للتمويل اللامركزي. لكسر لعنة الدوائر في النظام البيئي DeFi ، وإدخال القوانين المالية والدعم القيمي والتمويل ، وحل مشكلة تمرير الطبول في DeFi ، وتقديم خدمات المنتجات ذات العوائد المركبة لمستثمري نظام WAT البيئي.
5.نموذج الرياضيات الأساسية لآلية بروتوكول WAT
1. نموذج الأصول التقليدية على سلسلة الكتل
بعد تحويل الأصول التقليدية إلى سلسلة، يمكن تمثيل قيمتها المعكوسة على السلسلة كالتالي:
منها:
إذا كان R = 1، فهذا يعني أن الأصول قد تم نقلها بالكامل إلى السلسلة، وإذا كان R < 1، فقد تكون بعض الأصول مقيدة بسبب عوامل الامتثال أو السيولة ولم يتم نقلها بالكامل إلى السلسلة.
2. نموذج العائد الحقيقي على سلسلة الكتل
يتطلب بروتوكول WAT من الأطراف التقليدية للأصول تحويل العوائد الحقيقية بالدولار الأمريكي إلى السلسلة لضمان استقرار الاستثمار. يتم حساب العوائد كما يلي:
منها:
S: معامل ضمان عائدات السلسلة ( 0 ≤S≤ 1)، يعكس شفافية العائدات وقدرة التنفيذ
عندما S = 1، فهذا يعني أن جميع العائدات يتم تعيينها بالكامل على السلسلة، وإذا كان S < 1، فهذا يعني أن جزءًا من العائدات لم يتم تسجيله على السلسلة.
3.نموذج دعم السيولة الإضافية
توفر بروتوكول WAT تجمعات سيولة إضافية لضمان قدرة المستثمرين على التداول في أي وقت دون حدوث نقص في السيولة. يمكن تعريف حجم تجمع السيولة على أنه:
من بينها:
L: حجم إجمالي صندوق السيولة (يشمل قيمة الأصول والأصول المضافة من USDT)
α,β: معامل وزن السيولة ( يتحكم في نسبة مساهمة السيولة للأصول التقليدية وأصول التشفير )
عندما يكون L كبيرا بما يكفي ، يمكن للمستثمرين التداول بدون حواجز ، بينما عندما يكون L صغيرا جدا ، قد يتطلب بروتوكول WAT آليات دعم سيولة إضافية.
4. حساب الإيرادات الشاملة
تشمل العوائد الإجمالية للمستثمرين في بروتوكول WAT العوائد الحقيقية للأصول التقليدية وعوائد DeFi( مثل Staking، الإقراض، إلخ). يتم حساب العوائد الجديدة كما يلي:
وفيها:
من بينها:
θ: معدل العائد القابل للتطبيق في DeFi ( 0 ≤θ≤ 1)، يعني النسبة المئوية من الأصول التي يمكن استخدامها للاستثمار في DeFi
تشمل حسابات العائد الشامل للمستثمرين عائدات الدولار الأمريكي الحقيقية من الأصول + عائدات الرموز المستقبلية + عائدات DeFi، مما يوفر للمستثمرين طرقًا أكثر ثراءً ومرونة في زيادة قيمة أموالهم.
6. حجم إدارة الأصول وفق بروتوكول WAT
حاليًا، بلغت قيمة الأصول الموقعة بموجب بروتوكول WAT 270 مليون دولار، والتي تشمل: شركة Aupera لتطوير رقائق الرؤية، شركة JoHome لصناديق العقارات، صندوق السيادة في الشرق الأوسط، مستودع الذهب في هونغ كونغ، منجم رمل السيليكا في كمبوديا، والغاز الطبيعي في تركمانستان. كما يتم الاستمرار في التنقيب والتوقيع لجلب المزيد من الأصول المادية عالية الجودة.
من المتوقع أن تبدأ معاملات توكن الأصول ومعاملات TGE في الربع الثاني من عام 2025!
7. الاستنتاج
يبني بروتوكول WAT طبقة بروتوكول تبادل القيمة RWA من خلال بنية متعددة السلاسل غير متجانسة ، وتنعكس اختراقاته التقنية في: (1) تكامل آلية التسعير الديناميكية وإطار التحقق من المعرفة الصفرية لتحقيق تحويل فعال للسيولة للأصول التقليدية وعوائد يمكن التحقق منها على السلسلة ؛ (2) اعتماد مجموعة عقود ذكية هرمية (وحدة التحقق من الامتثال + مجمع عزل المخاطر + محرك اشتقاق السيولة) لبناء مخطط تخصيص مثالي لنسبة المخاطرة إلى العائد لمستثمري العملات المشفرة بموجب إطار الامتثال المدقق من قبل طرف ثالث. تظهر بيانات مراقبة الصناعة أن تصميم طبقة البروتوكول الخاص بها قد أظهر تأثيرا تآزريا بين البنية التحتية المالية التقليدية والنظام البيئي DeFi ، مما يوفر الدعم الفني الرئيسي لعملية التقييس في سوق RWA.