#GOOGLEarningsBeatButStockDrops3% Google 優於財報預期,然而市場說:「還不夠」
乍看之下,Google 的 2026 年第 2 季財報表現非常亮眼。營收攀升至 1,198 億美元,同時 Google Cloud 也交出另一個傑出的季度,營收達 248 億美元,年增 82%。主要數字似乎證實,Alphabet 仍是從全球 AI 熱潮中受益最深的公司之一。
不過,市場的反應截然不同。
儘管業績超出預期,Alphabet 股價仍在盤後交易下跌超過 3%。這提醒投資人,僅有強勁的財報並不保證股價更高。市場不只是獎勵好成績——它會把這些成績拿來與未來預期進行比較。
拋售潮背後的最大原因之一,是獲利品質。淨利飆升至 1,121 億美元,但其中相當一部分來自股權投資的一次性收益,包括與 Anthropic 和 SpaceX 等公司的未實現獲利。這些獲利雖然推高了主要獲利數字,但並非由 Google 的核心業務所產生。剔除這些一次性項目後,經常性獲利只比華爾街預估略有領先,讓投資人仍期待更強的營運成長。
另一項主要顧慮是 Alphabet 對人工智慧基礎設施的積極支出。季度資本支出跳升至 449 億美元,較一年前幾乎翻倍。管理層也上調全年投資指引至 1,950–2,050 億美元,顯示 AI 競賽正變得更加昂貴。
這筆重磸投入帶來一個重要後果。季度自由現金