¿Cuál es la tasa de financiación?
El mecanismo de tasa de financiación permite el pago periódico entre los holders de posiciones largas y cortas. Su objetivo es garantizar que el precio del contrato perpetuo refleje mejor el precio del activo subyacente y ajuste el precio del contrato al precio de spot. El pago solo se produce entre usuarios que tienen posiciones largas y cortas abiertas; el exchange no cobra ninguna tarifa. Cuando la tasa de financiación es positiva, los usuarios que tienen abiertos largos pagan a los cortos; cuando es negativa, los que tienen cortos pagan a los largos.Existen distintos intervalos de liquidación para la tasa de financiación. Para los contratos con un intervalo de liquidación de la tasa de financiación de 8 horas, la liquidación de la tasa de financiación se llevará a cabo a las 00:00 (UTC), 08:00 (UTC) y 16:00 (UTC) todos los días. Para los contratos con un intervalo de liquidación de la tasa de financiación de 4 horas, la liquidación de la tasa de financiación se llevará a cabo a las 00:00 (UTC), 04:00 (UTC), 08:00 (UTC), 12:00 (UTC), 16:00 (UTC) y 20:00 (UTC) todos los días. Para obtener más información sobre los intervalos de liquidación y los límites superior e inferior de la tasa de financiación en los mercados de futuros, consulta la página Detalles del contrato.
Cálculo de la tasa de financiación
Fórmula
Índice premium = [máx. (0, precio de compra de impacto – precio del índice) – máx.(0, precio del índice – precio de venta de impacto)] ÷ precio del índice Tasa de financiación = índice de prima promedio + clamp (interés de intervalo - índice de prima actual, 0,05 %, −0,05 %) El índice de prima promedio se refiere a la media aritmética de todos los índices de prima calculados durante el intervalo actual de la tasa de financiación. Tasa de financiación en la liquidación = clamp (tasa de financiación promedio en 8 horas, fmax, −fmax), en la que fmax y −fmax se refieren a los límites superior e inferior de la tasa de financiación. Puedes consultar este tipo de tasa en la página Tasa de financiación. • La tasa de financiación y el índice de prima se calculan cada 60 segundos. • La tasa de interés predeterminada de Gate Futuros es del 0,03 % diario. Si las tarifas se liquidan cada 8 horas, el tipo de interés intermedio será del 0,01 %, y así sucesivamente.• Gate se reserva el derecho de ajustar los límites superior e inferior de la tasa de financiación en condiciones de mercado extremas.
Cálculo del precio de impacto
Supongamos que el libro de órdenes es el siguiente, con un nocional de impacto de 20 000 USDT.
| Niveles de compra/venta | Precio | Tamaño (BTC) | Valor de la orden (USDT) |
|---|---|---|---|
| Oferta de venta 3 | 130 000 | 0,4 | 52 000 |
| Oferta de venta 2 | 120 000 | 0,25 | 30 000 |
| Oferta de venta 1 | 110 000 | 0,1 | 11 000 |
| Oferta de compra 1 | 100 000 | 0,05 | 5000 |
| Oferta de compra 2 | 90 000 | 0,1 | 9000 |
| Oferta de compra 3 | 80 000 | 0,2 | 16 000 |
Cálculo del precio de compra de impacto Como el importe nocional del primer nivel de oferta de compra es de 5000 USDT, inferior a 20 000 USDT, el tamaño total de la orden de 0,05 BTC en este nivel se incluirá en el cálculo del precio de compra de impacto. Dado que la cantidad nocional del segundo nivel de compra es 9000 USDT, la cantidad nocional acumulada de los dos primeros niveles de compra es 5000 + 9000 = 14 000 USDT, todavía menor que 20 000 USDT, por lo que el tamaño total de la orden de 0,05 BTC en este nivel también se incluirá en el cálculo del precio de compra de impacto. La cantidad nocional del tercer nivel de compra es 16 000 USDT, por lo que la cantidad nocional acumulada de los tres primeros niveles de compra es 5000 + 9000 + 16 000 = 30 000 USDT, superando los 20 000 USDT. Como el acumulado de los dos primeros niveles de compra es 14 000 USDT, falta un déficit de 6000 USDT (20 000 - 14 000 = 6000 USDT) para alcanzar la cantidad de nocional de impacto, por lo que se necesitarán 0,075 BTC del tercer nivel (6000 ÷ 80 000 = 0,075 BTC). La cantidad total de BTC utilizada para calcular el precio de compra de impacto = 0,05 + 0,1 + 0,075 = 0,225 BTC Precio de oferta de impacto = 20 000 ÷ 0,225 ≈ 88 888,89 USDT Cálculo del precio de venta de impacto Como el importe nocional del primer nivel de venta es de 11 000 USDT, inferior a 20 000 USDT, el tamaño total de la orden de 0,1 BTC en este nivel se incluirá en el cálculo del precio de venta de impacto. La cantidad nocional del segundo nivel de venta es 30 000 USDT, por lo que la cantidad nocional acumulada de los dos primeros niveles es 11 000 + 30 000 = 41 000 USDT, superando los 20 000 USDT. Dado que el primer nivel de venta ya aportó 11 000 USDT, se necesitan 9000 USDT adicionales del segundo nivel de venta (20 000 – 11 000 = 9000 USDT). Para ello, la cantidad de BTC que se usará para calcular el impacto del precio de venta = 9000 / 120 000 = 0,075 BTC.La cantidad total de BTC usada para calcular el precio de venta de impacto incluye 0,1 BTC del primer nivel de venta y 0,075 BTC del segundo nivel de venta, lo que suma un total de 0,175 BTC (0,1 + 0,075 = 0,175 BTC). Precio de venta de impacto = 20 000 ÷ 0,175 ≈ 114 285,71 USDT
Cálculo de la tarifa de financiación
Tarifa de financiación = valor de la posición × tasa de financiación Contratos USDT-M Valor de la posición = precio de marca × tamaño de la posición × multiplicador de contrato Contratos Coin-M Valor de la posición = tamaño de la posición × multiplicador del contrato ÷ Precio de marca Para obtener más detalles sobre los detalles del cálculo, consulta Cómo calcular el valor de la posición en el trading de futuros perpetuos.
Ejemplo
Supongamos que el usuario A mantiene una posición larga en el contrato perpetuo BTCUSDT, con un tamaño de posición de 10 000 contratos, un multiplicador de contrato de 0,0001 BTC, un precio de marca actual de 95 000 USDT y una tasa de financiación en el intervalo actual del 0,02 %. Valor de la posición de los contratos USDT-M = precio de marca × tamaño de la posición × multiplicador del contrato = 95 000 × 10 000 × 0,0001 = 95 000 USDT Tarifa de financiación = valor de la posición × tasa de financiación = 95 000 × 0,02 % = 95 000 × 0,0002 = 19 USDT En este caso, el usuario A debe pagar una tarifa de financiación de 19 USDT.
Liquidación de tarifas de financiación
Una vez finalizado el intervalo de liquidación de la tasa de financiación, los usuarios pagarán o recibirán la financiación correspondiente en función de la tasa de financiación final. Si un usuario debe pagar tarifas de financiación, puede surgir un riesgo de liquidación en tu cuenta. Los usuarios deben controlar su ratio de margen para evitar la liquidación. En el modo Aislado de la cuenta de futuros clásica y en los modos de Margen con una sola moneda y Margen con varias monedas de la cuenta unificada, la financiación se deducirá o añadirá al margen de la posición aislada correspondiente. En el modo Cruzado de la cuenta de futuros clásica, los modos de Margen con una sola moneda, Margen con varias monedas y Margen de cartera de la cuenta unificada, la financiación se deduce o se añade al patrimonio neto de la moneda de la cuenta correspondiente en el modo Cruzado.
Ajuste de los parámetros de la tasa de financiación
Gate puede ajustar los límites superior e inferior de la tasa de financiación y el intervalo de liquidación de vez en cuando para adaptarse a las condiciones del mercado, y se reserva el derecho de modificar estos parámetros en cualquier momento.
Mecanismo de ajuste automático para el intervalo de liquidación de la tasa de financiación
Cuando la tasa de financiación alcanza el límite superior o inferior, el sistema ajustará automáticamente el intervalo de liquidación a 1 hora. El ajuste automático no se anunciará. Sin embargo, si la plataforma decide ajustar el intervalo de liquidación cuando la tasa de financiación en el momento de la liquidación no alcanza el límite superior o inferior, se publicará un anuncio. Además, para otro tipo de ajustes, la plataforma notificará a los usuarios a través de anuncios.
Ejemplo
Tomemos como ejemplo el contrato perpetuo BTCUSDT. Los límites superior e inferior son +0,3 %/-0,3 %, y el intervalo de liquidación predeterminado es de 8 horas. Escenario 1: Ajuste automático Si la tasa de financiación en el mercado perpetuo BTCUSDT alcanza el +0,3 % o el -0,3 % en la liquidación del 9 de julio de 2025 a las 08:00 (UTC), el intervalo de liquidación correspondiente se ajustará automáticamente a 1 hora, a partir del siguiente intervalo. En otras palabras, la próxima fecha de liquidación de la tasa de financiación es el 9 de julio de 2025 a las 09:00 (UTC+8). Escenario 2: Sin ajuste automático Si la tasa de financiación en el mercado perpetuo BTCUSDT es del 0,3 % el 9 de julio de 2025 a las 07:00 (UTC) y pasa a ser del 0,25 % en la liquidación del 9 de julio de 2025 a las 08:00 (UTC), por debajo del límite superior preestablecido, el intervalo de liquidación seguirá siendo de 8 horas. Escenario 3: Ajuste iniciado por la plataforma Si la tasa de financiación en el mercado perpetuo BTCUSDT es del 0,1 % en la liquidación del 9 de julio de 2025 a las 08:00 (UTC), pero la plataforma decide ajustar el intervalo de liquidación a 1 hora, se publicará un anuncio con antelación para revelar los detalles y el momento específicos.
