¿Qué es la liquidación (liquidación por margen)?

¿Qué es la liquidación (liquidación por margen)?

En el trading de TradFi, la liquidación es un mecanismo automatizado de gestión de riesgos. Cuando el capital de una cuenta es insuficiente para cumplir con los requisitos de margen, la plataforma liquidará una o más posiciones abiertas para evitar mayores pérdidas y proteger tanto al trader como a la plataforma. Este mecanismo suele activarse cuando el nivel de margen de la cuenta alcanza o cae por debajo de un nivel de stop-out predefinido, y las posiciones se liquidan de acuerdo con reglas preestablecidas.

¿Qué activa la liquidación?

Para Gate TradFi (MT5), la liquidación se activa en función del nivel de margen:

• Nivel de margen = (capital / margen usado) × 100 %

• Patrimonio = saldo + PnL no realizado

• Margen usado = margen total ocupado por posiciones abiertas

• Nivel de stop-out: 50 % Cuando el nivel de margen cae al 50 % o por debajo, se activará la liquidación.

Proceso de liquidación (paso a paso)

Una vez que se activa el nivel de stop-out, el sistema de liquidación de la plataforma tomará el control y gestionará las posiciones que deban cerrarse. El proceso suele llevarse a cabo de la siguiente manera:

1. Cancelar todas las órdenes pendientes para liberar margen disponible y evitar que nuevas órdenes interfieran con el proceso de liquidación.

2. Cerrar posiciones por lotes a precio de mercado según el principio de "Mayor pérdida primero":

3. El sistema cerrará primero la posición con la mayor pérdida no realizada, seguida de la siguiente mayor, y así sucesivamente, hasta que el nivel de margen supere el 50 % o se cierren todas las posiciones.

4. Las órdenes de liquidación se ejecutan a precios de mercado. Los precios reales de ejecución pueden diferir de los precios teóricos debido a la liquidez del mercado, la profundidad del libro de órdenes y el deslizamiento.

5. Durante el proceso de liquidación, si el nivel de margen supera el 50 %, la liquidación se detendrá. De lo contrario, las posiciones seguirán cerrándose hasta que se cumpla la condición de parada o todas las posiciones se liquiden.

6. En condiciones extremas de mercado o liquidez, en las que las posiciones no puedan cerrarse completamente en un corto período de tiempo, la plataforma puede aplicar medidas adicionales de control de riesgos (como restringir nuevas posiciones, exigir margen adicional o imponer otras limitaciones de contrato o cuenta) y gestionar cualquier saldo anormal de acuerdo con las reglas y acuerdos de la plataforma.

Nota: Las cuentas TradFi generalmente se liquidan directamente a precio de mercado y no involucran fondos de seguro ni mecanismos de desapalancamiento automático (ADL) comúnmente usados en algunos mercados de derivados. Si se produce un saldo negativo, el usuario es responsable de cubrir el déficit de acuerdo con el acuerdo de la plataforma.

Cálculos y ejemplos relacionados

• Ejemplo de cálculo a nivel de margen
  Supongamos que: saldo de la cuenta = 10 000 USD, pérdida no realizada = −6000 USD, margen usado = 4000 USD Capital = 10 000 – 6000 = 4000 USD
  Nivel de margen = (4000 / 4000) × 100 % = 100 % (sin activación de liquidación)
• Si la pérdida no realizada aumenta a −8000 USD: capital = 2000 USD, nivel de margen = (2000 / 4000) × 100 % = 50 % (se activa la liquidación)
• Ejemplo de mayor pérdida primero Supongamos que la cuenta tiene dos posiciones abiertas: la pérdida no realizada de la Posición A es de −1200 USD, y la pérdida no realizada de la Posición B es de −300 USD. Cuando el nivel de margen caiga al 50 % o menos, el sistema cerrará primero la posición A (la que tenga la mayor pérdida) al precio de mercado. Si el nivel de margen no supera el 50 % tras cerrar la posición A, se cerrará la posición B. Este proceso continúa hasta que se cumple la condición de detención o se liquidan todas las posiciones.

Factores que afectan a la liquidación

• Precio de salida: la liquidez y profundidad del mercado pueden causar deslizamiento, lo que da como resultado precios reales de salida diferentes a los esperados.
• Tarifas de trading e intereses nocturnos: las tarifas de trading y otros cargos aplicables se aplican durante la liquidación y afectarán el PnL final y el capital.
• Latencia del sistema o de la red: las condiciones extremas del mercado pueden causar retrasos que impacten la velocidad y los precios de ejecución.
• Ajustes de apalancamiento y margen: un mayor apalancamiento acerca el nivel de stop-out e incrementa el riesgo de liquidación.

Advertencias de riesgos y recomendaciones

• Supervisa de cerca tu nivel de margen (capital y margen usado) y gestiona adecuadamente el tamaño de las posiciones y los niveles de stop-loss.
• Usa un apalancamiento razonable y mantén suficiente margen disponible para reducir el riesgo de liquidación.
• Durante periodos de alta volatilidad, ten en cuenta posibles deslizamientos y retrasos en la ejecución; considera añadir margen o reducir posiciones de forma proactiva.
• Lee y comprende cuidadosamente las reglas de la plataforma sobre margen, liquidación y gestión de saldos negativos.