1. 紹介

ブロックチェーン技術が登場して以来、その分散化、不変性、透明性などの特性により、世界中で広範な関心と探究が起きています。ブロックチェーン分野における重要な革新的な応用として、DeFi（分散型金融）は過去数年間で爆発的な成長を経験し、徐々に伝統的な金融の景観を変えつつあります。

分散型金融は、ブロックチェーン技術を通じて中央集権的な機関の支持なしに金融システムを構築することを目指しており、貸出、取引、保険、資産管理などの多岐にわたる分野をカバーし、ユーザーによりオープンで効率的かつ公正な金融サービスを提供しています。ユーザーは、従来の金融中間業者に頼ることなく、DeFiプラットフォームで自由に資産を借りたり取引したり利益を得たりすることができます。この革新的なモデルは、多くの開発者、投資家、ユーザーを惹きつけ、DeFiエコシステムは急速に繁栄しています。

多くのDeFiアプリケーションをサポートするブロックチェーンプラットフォームの中で、Binance Smart Chain（BSC）はその独自の利点で際立ち、DeFi領域で重要な勢力となっています。世界的に有名な暗号通貨取引所Binanceによって立ち上げられたBSCは、Binance Chainと並行して運営され、Binance Chainの高性能と低手数料をスマート契約機能と組み合わせ、Ethereum Virtual Machine（EVM）との互換性を実現しています。これにより、Ethereum上の開発者は簡単にプロジェクトをBSCに移行させることができ、開発の敷居が大幅に低下し、BSC上でのDeFiプロジェクトの展開と成長が加速されます。

BSCは、高いスループットと低い取引コストにより、ユーザーによりスムーズでコスト効果の高い体験を提供します。イーサリアムネットワークの混雑と高い手数料に直面する中、BSCはDeFi参加者にとって非常に魅力的な代替手段を提供しています。同時に、世界をリードする仮想通貨取引所であるバイナンスは、大規模なユーザーベースと強力なブランド影響力を持ち、BSCの開発に対する強力なサポートと保証を提供し、多くの資金とプロジェクトをそのエコシステムに引きつけています。

BSC上のDeFiプロジェクトの継続的な出現と発展により、そのエコシステムはますます豊かで成熟しています。分散型取引所（DEX）から貸出プロトコル、流動性マイニングから保険プラットフォームまで、さまざまなDeFiアプリケーションがBSC上で繁栄し、活気に満ちた革新的な金融エコシステムを形成しています。これらのプロジェクトの中には市場で大きな成功を収め、多くのユーザーを引き付けるだけでなく、投資家にも実質的なリターンをもたらしている業界のリーダーもいます。

2. BSCの概要

2.1 BSCの紹介

Binance Smart Chain (BSC)は、2020年にBinance ExchangeによってBinance Chainと並行してローンチされたブロックチェーンです。それはブロックチェーン技術の応用の拡大と革新を促進する使命を持って誕生しました。その当時、ブロックチェーン業界で分散型金融（DeFi）の波が台頭し、主要なスマートコントラクトプラットフォームであるEthereumは深刻なネットワークの混雑と高い取引手数料に直面しました。

これらの課題に対処するため、Binanceは、暗号通貨分野での深い専門知識と強力な技術力を活かし、Binance Smart Chain（BSC）を立ち上げました。BSCはProof of Staked Authority（PoSA）コンセンサスメカニズムに基づいており、ノード、トークン保有者、開発者、ユーザーが相互に利益を得るエコシステム内で運営できるようになっています。PoSAメカニズムにより、ノードはBNB（Binance Coin）をステークしてバリデータとなり、ブロックの検証と生成に参加し、トランザクション手数料を報酬として受け取ります。従来のProof of Work（PoW）メカニズムと比較して、PoSAメカニズムはトランザクション処理効率を大幅に向上させ、エネルギー消費を削減し、参加の障壁を下げることで、より多くの参加者がネットワークに参加できるようにしています。

BSCの最大の技術的なハイライトの1つは、Ethereum Virtual Machine（EVM）との互換性です。これは、Ethereum上の開発者が、大規模なコードの書き直しを必要とせずに、スマートコントラクトや分散型アプリケーション（DApps）をBSCに簡単に移行できることを意味します。この互換性により、BSCに豊富な技術的リソースと開発者コミュニティがもたらされ、そのエコシステムの開発が加速しています。たとえば、分散型取引所（DEX）、貸出プロトコル、流動性マイニングプロジェクトなど、多くのDeFiプロジェクトが、低コストと高スループットを活用するためにBSCに移行しています。さらに、BSCはMetaMaskウォレット、Remix開発環境、Truffleフレームワークなど、多数のEthereumツールをサポートしており、開発者は馴染みのある開発環境でプロジェクトの開発と展開を行うことができます。これにより、開発コストと難易度がさらに低減されています。

2.2 BSCの特徴と利点

1. 高性能：BSCのトランザクション処理速度は非常に速く、平均して秒間数千件の取引を処理し、ブロック確認時間は約3秒です。この高性能は、独自のPoSAコンセンサスメカニズムと先進的な技術アーキテクチャに起因しています。Ethereumなどの従来のブロックチェーンネットワークでは、PoWコンセンサスメカニズムにより、取引を記録する権利を競うために多大な計算リソースが必要とされ、取引処理速度が遅く、ネットワークの混雑に対する脆弱性が生じます。一方、BSCのPoSAメカニズムはBNBをステーキングしてバリデータを選択し、コンセンサスの効率を大幅に向上させ、取引を迅速に確認および処理することが可能です。この高性能機能により、BSCは大規模なアプリケーションシナリオのニーズを満たし、ユーザーにスムーズなユーザーエクスペリエンスを提供します。たとえば、分散型取引所では、迅速な取引確認時間により、ユーザーの取引がタイムリーに実行され、取引遅延による価格変動のリスクを回避できます。
2. 低コスト：イーサリアムなどのパブリックチェーンと比較して、BSCの取引手数料は非常に低く、1セント程度です。これは主にPoSAコンセンサスメカニズムが大量のエネルギー消費やハードウェア投資を必要としないため、運営コストが削減されるためです。ユーザーにとって、低い手数料は高い取引コストを心配することなくより頻繁に取引できることを意味します。低手数料のこの利点は、小規模で高頻度のトレーダーにとって特に顕著です。たとえば、小規模な暗号通貨の送金や流動性マイニングに参加する場合、BSC上のユーザーの手数料はイーサリアムよりもはるかに低く、より多くのユーザーがDeFiエコシステムに参加できるようになります。
3. スケーラビリティ：BSCは優れたスケーラビリティを持ち、多数のユーザーやアプリケーションをサポートすることができます。シャーディング技術と最適化されたネットワークアーキテクチャを使用することで、BSCはパフォーマンスを損なうことなく、より多くの取引とユーザーを収容することができます。シャーディングはブロックチェーンネットワークを複数のシャードに分割し、それぞれが独立して取引を処理できるようにするため、全体的なネットワークのスループットと処理能力を向上させます。このスケーラビリティはBSCの将来の開発のための堅固な基盤を築き、成長する市場の要求に応えることができます。DeFiアプリケーションの人気が高まり、ユーザー数が増加する中、BSCのスケーラビリティの利点がさらに際立ち、より多くのプロジェクトやユーザーがそのエコシステムに参加することが期待されます。
4. 豊富な生態リソース：世界最大の暗号通貨取引所の1つとして、Binanceは膨大なユーザーベースと豊富な生態リソースを有しています。BSCは、Binanceエコシステムの重要な一部として、Binanceのブランド影響力とリソースサポートを受けています。 Binanceは、BSC上のプロジェクトに対して技術的なガイダンス、マーケティング、そして財務支援など、様々なサポートを提供しています。同時に、BSCとBinance取引所の緊密な統合により、ユーザーはBinance取引所でBSC上の資産を便利に取引することができ、資産流動性と市場効率がさらに向上します。
5. クロスチェーン相互運用性：BSCはクロスチェーン技術をサポートしており、他のブロックチェーンネットワークとの相互運用が可能です。これは、ユーザーがBSC上で他のブロックチェーンから資産を簡単に移動して利用できることを意味し、資産の有用性と流動性を拡大します。

他の公開チェーンと比較して2.3 BSC

1. イーサリアムと比較する

• パフォーマンスの観点から：イーサリアムはPoWコンセンサスメカニズムを採用しており、初期は取引処理が遅く、平均してわずか数十取引/秒でした。利用者数やアプリケーションの増加に伴い、ネットワークの混雑がますます悪化しました。イーサリアムはPoSコンセンサスメカニズムに移行し、Layer 2などの技術を使用してパフォーマンスを向上させていますが、現在の段階では、取引処理速度やスループットは依然としてBSCに大きく遅れています。BSCのPoSAコンセンサスメカニズムにより、1秒あたり数千取引の処理能力を実現し、ブロック確認時間はわずか3秒であり、著しいパフォーマンスの優位性を持っています。
• コスト：イーサリアムネットワーク上の取引手数料は大幅に変動します。ネットワークが混雑すると、手数料は急激に増加し、数十ドルに達することさえあります。これにより、多くの小口取引や一般ユーザーにとって負担が大きくなります。一方、BSCの取引手数料は非常に低く、通常数セントのみであり、特に一般ユーザーや小口取引にとって取引コストが大幅に削減されます。
• エコシステム: Ethereumは最大かつ最も成熟した分散型金融エコシステムを持ち、多くの開発者やプロジェクトが集まっており、金融、ゲーム、ソーシャルなどの様々な領域にアプリケーションが展開されています。しかし、BSCの台頭に伴い、そのエコシステムも急速に成長し拡大しています。性能やコストの利点を活かし、BSCは多くのEthereumプロジェクトを引き寄せ、新規プロジェクトを誘致し、比較的完全なDeFiエコシステムを形成しています。分散型取引所、流動性マイニングなどの分野では、Ethereumエコシステムと競争的なポジションを築いています。

2. Polkadotと比較すると

• 技術アーキテクチャ：Polkadotは、異なるブロックチェーン間での相互運用性と共有セキュリティを実現することを目指す、ユニークなリレーチェーンとパラチェーンアーキテクチャを採用したクロスチェーンプラットフォームです。Polkadotは、各パラチェーンが独自のニーズに応じて異なるコンセンサスメカニズムや機能をカスタマイズできるマルチチェーンエコシステムを構築するよう設計されています。一方、BSCは、イーサリアムとの互換性と高いパフォーマンスを通じてユーザーやプロジェクトを主に惹きつける独立したブロックチェーンです。BSCもクロスチェーン技術をサポートしていますが、クロスチェーンの複雑さと多様性の点でPolkadotと比べてまだある程度の差があります。
• ユースケース：Polkadotのクロスチェーン機能により、異なるブロックチェーン間の相互作用と協力に焦点を当て、クロスチェーンアプリケーションの開発を強力にサポートしています。
• 生態系の発展：Polkadotの生態系は急速に発展しており、多くのプロジェクトや開発者が参加しています。その生態系のプロジェクトは、金融、IoT、および身元確認など、複数の領域をカバーしています。一方、BSCの生態系はDeFiを中心に展開しており、分散型取引所、貸出プロトコル、流動性マイニング、保険など、DeFiを中心とした完全な生態系を構築しています。現時点では、両生態系の開発方向は多少異なるものの、どちらも自身の生態系の景観を拡大し、向上させる取り組みを続けています。

3. Solanaと比較してください

• パフォーマンス: Solanaは、高いパフォーマンスで知られるパブリックチェーンでもあります。Proof of History（PoH）およびProof of Stake（PoS）のハイブリッドコンセンサスメカニズムにより、最大65,000トランザクション/秒（TPS）の取引処理速度と非常に短い取引確認時間を実現できます。BSCと比較して、Solanaはパフォーマンスにおいてより強い優位性を持っています。ただし、BSCは実際のアプリケーションでのパフォーマンスがほとんどのDeFiアプリケーションのニーズを満たすのに十分であり、Ethereumとの互換性により、開発者やユーザーに追加の便益をもたらしています。
• エコロジカルな特徴：Solanaエコシステムは急速に発展しており、特に分散型金融（DeFi）およびNFT分野に多くの革新的なプロジェクトを引き寄せています。Solana上のプロジェクトは、高性能な分散型取引所やユニークなNFTプロジェクトなど、技術革新とユーザーエクスペリエンスに焦点を当てています。Binanceのリソースによって支えられ、イーサリアムとの互換性を持つBSCエコシステムは、多くの成熟したDeFiプロジェクトを移行させ、新しいプロジェクトを引き付けることに成功し、そのエコシステムの豊かさと安定性において一定の優位性を持っています。
• コミュニティとユーザーベース：Solanaには活発な技術コミュニティがあり、高性能や革新的技術を追求する多くの開発者やユーザーが集まっています。BSCは、Binanceの大規模なユーザーベースとグローバルな影響力を活用して、特にアジア地域で幅広いユーザーベースを持っています。両者はそれぞれ独自のコミュニティとユーザーベースの特性を持ち、影響力を着実に拡大しています。

BSC上のトップDeFiプロジェクトの分析

3.1 PancakeSwap

PancakeSwapは、Binance Smart Chain（BSC）上に構築された分散型取引所（DEX）です。2020年9月のローンチ以来、革新的な機能と効率的な運営により、DeFi分野で急速に台頭し、BSC上で最も影響力のあるユーザーフレンドリーなプロジェクトの1つとなっています。

取引メカニズムに関して、PancakeSwapは従来のオーダーブック取引とは異なる革新的なメカニズムである自動市場メーカー（AMM）モデルを採用しています。AMMモデルでは、取引は買い手と売り手の注文を直接マッチングするのではなく、流動性プールに基づいて行われます。ユーザーは、BNB - USDTなどの取引ペアを形成するために、2つの異なるトークンを流動性プールに預けます。流動性プール内のトークン比率は取引状況に応じて自動的に調整され、取引価格は数学的な式（通常は一定の積の式、つまり、x * y = k、ここでxとyは2つのトークンの数量を表し、kは一定の値です）によって決定されます。このメカニズムにより、ユーザーは相手の注文を待つことなくいつでも取引が可能で、取引がより便利で効率的になります。同時に、AMMモデルは市場に継続的な流動性を提供し、取引のスリッページを減らし、取引の実行効率を向上させます。例えば、ユーザーがBNBをUSDTに交換したい場合、PancakeSwapで対応する取引ペアを選択し、交換数量を入力するだけで取引が即座に完了し、流動性プールのリアルタイムの状況に基づいて取引価格が自動的に計算されます。

基本的な取引機能に加えて、PancakeSwapは豊富な流動性マイニングとイールドファーミングメカニズムを導入し、ユーザーに利益を得るための複数の方法を提供しています。ユーザーは、流動性プールに流動性を提供することで、報酬として取引手数料の分割を獲得できます。具体的には、取引が発生するたびに、取引手数料の一定割合(通常は0.25%)が流動性プロバイダー(LP)に割り当てられます。たとえば、取引金額が1000ドルの場合、0.25%の手数料率に基づいて、2.5ドルの手数料がその取引ペアの流動性プロバイダーに分配されます。さらに、PancakeSwapは、シロッププールやファームなどのユニークな機能を導入しました。シロッププールでは、ユーザーはCAKE(PancakeSwapのネイティブガバナンストークン)をステークして、追加のCAKE報酬を獲得することができます。ファームでは、ユーザーはLPトークンを預けたり、流動性マイニングに参加したり、CAKEやその他のトークン報酬を獲得したりできます。農場が異なれば、収量やリスクレベルも異なるため、ユーザーはリスク選好や期待利益に基づいて選択することができます。例えば、ある農場は年率換算で高い収量を提供するが、市場のボラティリティリスクも大きい場合があり、別の農場は比較的収量は低いがリスクはより安定している。この多様なイールドファーミングの仕組みは、多くのユーザーを魅了し、プラットフォームの流動性と活動をさらに強化しています。

PancakeSwapの成功は、革新的な取引メカニズムと豊富な収益モデルだけでなく、Binance Smart Chainの高性能と低取引手数料とも密接に関連しています。BSCの迅速な取引確認時間と低取引コストにより、ユーザーは高い手数料や取引の遅延を心配することなく、PancakeSwapでスムーズな取引体験を楽しむことができます。同時に、PancakeSwapは積極的に生態協力を拡大し、多くのプロジェクトと提携し、宝くじ、NFT取引、予測市場など、さまざまな革新的なアプリケーションを立ち上げ、ユーザーの使用シナリオと体験をさらに豊かにしています。例えば、PancakeSwapの宝くじ機能では、ユーザーがCAKEを使用して宝くじに参加し、大きな賞品を獲得するチャンスがあります。NFT取引プラットフォームは、ユーザーにデジタル資産取引の新しいチャンネルを提供し、NFT市場の発展を促進しています。

Gate.ioトレーディングプラットフォームにログインして、CAKEトークンを取引してください：https://www.gate.io/trade/CAKE_USDT

3.2 ビーナス

Venusは、Binance Smart Chain（BSC）で稼働するアルゴリズムマネーマーケットおよびステーブルコインプロトコルであり、MakerDAOのステーブルコイン発行メカニズムとCompoundのアルゴリズムマネーマーケットを革新的に組み合わせ、効率的で便利な分散型金融サービスをユーザーに提供し、BSC上のDeFiエコシステムで重要な位置を占めています。

Venusのコア機能の1つは、ステーブルコインVAIの鋳造および貸付サービスです。ステーブルコインの鋳造に関しては、Venusは過剰担保の方法を採用しています。ユーザーは、担保として一定額の暗号資産(BNB、BTCBなど)をVenusプロトコルに預ける必要があります。次に、担保資産の価値とシステムによって設定された担保比率に基づいて、1米ドルに固定された対応する金額のステーブルコインVAIを鋳造できます。この仕組みは、MakerDAOがステーブルコインDAIを鋳造する方法と似ていますが、Venusのユニークな特徴は、担保資産から流動性が解放されることです。MakerDAOでは、ユーザーがDAIをミントすると、担保資産はロックされ、他の目的に使用することはできません。これに対し、Venusでは、これらの担保資産を貸付市場の担保として利用することができ、Compoundプラットフォーム上で流動性プロバイダー(LP)として流動性を提供し、収入を得るのと同様に、ユーザーに貸付サービスを提供することができます。このイノベーションにより、Venusはステーブルコインの鋳造プラットフォームであるだけでなく、包括的な流動性供給市場となり、資産利用の効率を向上させます。例えば、ユーザーAが10BNBを所有し、それをVenusプロトコルに担保しているとします。担保比率を150%と仮定すると、約6.67BNB相当のVAIステーブルコイン(10/1.5)を鋳造することができます。同時に、これらの10BNBは、金星での貸付業務の担保としても使用できます。

レンディングビジネスにおいて、Venusはユーザーに柔軟な借入と貸出のオプションを提供しています。借り手は資産を担保にVAIや他のサポートされている暗号通貨を借りることができ、一方、貸し手はアイドル資金をVenusに預けて貸出市場に流動性を提供し、対応する利息収入を得ることができます。貸出金利は市場の供給と需要に基づいて動的に調整され、市場のバランスと安定性を確保しています。たとえば、市場でVAIの需要が高い場合、貸出金利は対応して増加し、より多くの貸し手が資金を提供するように引きつけます。逆に、需要が低い場合は金利が低下します。この市場主導型金利調整メカニズムにより、Venusの貸出市場はより効率的に運営されています。

Venusには重要な利点があります。BSCとの深い統合により、取引手数料が低く、取引速度が速くなり、ユーザーに優れた取引体験を提供します。 Venusは、孤立したプールを導入し、より複雑なリスクパラメータを導入し、リスクファンドと不良債権処理メカニズムを確立することで、リスク管理を強化し、効果的にブラックスワンイベントに対抗し、ユーザー資金を保護します。そのガバナンスモデルは、ファストトラックVIP、役割ベースのアクセス制御、細かい一時停止メカニズムなどの機能を導入することで、継続的に改善され、分散化が強化され、ユーザーがプラットフォームガバナンスに直接参加できるようになります。

ただし、Venusもいくつかの課題に直面しています。市場競争は激しく、DeFi（分散型金融）業界の発展に伴い、ますます多くの貸出プロトコルやステーブルコインプロジェクトが登場しています。Venusは競争力を維持するために継続的に革新し、最適化する必要があります。暗号通貨市場の高いボラティリティは、Venusの担保資産の価値とステーブルコインの安定性を試す要素です。担保資産価格の大幅な下落は、不十分な担保を引き起こし、ステーブルコインの安定性やプラットフォームの正常な運用に影響を与える可能性があります。スマートコントラクトリスクも潜在的な脅威です。Venusは複数の厳格なコード監査を経ていますが、スマートコントラクトの脆弱性の可能性を完全に排除することはできません。セキュリティインシデントが発生すると、ユーザーやプラットフォームに大きな損失をもたらす可能性があります。

Gate.ioトレーディングプラットフォームにログインして、XVSトークンを取引します：https://www.gate.io/trade/XVS_USDT

3.4 Alpaca Finance

Alpaca Financeは、Binance Smart Chain（BSC）上に構築されたレバレッジされた収量ファーミングプロトコルであり、ユーザーに利益を生み出す革新的な方法を提供します。レバレッジメカニズムを導入することで、ユーザーは暗号通貨市場で高いリターンを得ることができ、独自のリスクと機会をもたらします。BSCのDeFiエコシステムにおいて重要なポジションを占めています。

Alpaca Financeの中心原則はレバレッジをかけた収穫ファーミングです。ユーザーはプラットフォーム上で一定額の暗号資産（BNB、BUSDなど）を担保として設定し、追加の資産を借り入れ、それらの資産を流動性採掘や他の収穫ファーミング活動に投入してリターンを増やすことができます。例えば、ユーザーAは1000米ドル相当のBUSDを持っており、これをAlpaca Financeプラットフォームで担保にします。プラットフォームのレバレッジが3倍だとすると、ユーザーAは2000米ドル相当の資産（通常は担保された資産に関連する取引ペアのもう一方の資産、例えばBNB）を借り入れることができます。ユーザーAは借り入れた2000米ドル相当のBNBを元の1000米ドル相当のBUSDと組み合わせて流動性ペアを形成し、それを特定の流動性プールに入金して採掘します。流動性プールの年間リターン率が20%の場合、レバレッジをかけない場合、ユーザーAの年間リターンは100020% = $200. 3倍のレバレッジをかけると、ユーザーAの総投資額は$3000となり、年間の収益は$3000になります20% = $600。借入金利を差し引いた後、ユーザーAの実際の収入は大幅に増加します。

ALPACAは、Alpaca Financeプラットフォームのネイティブトークンであり、複数の機能を備えています。これは、ユーザーがレバレッジされたイールドファーミングに参加した際に報酬の一部をALPACAの形で受け取るために使用されます。また、ALPACAトークンは、プラットフォームのガバナンスに参加したり、特定のタスクを完了したり、あるいは一定レベルの取引活動を達成したりする際に報酬として使用されることもあります。ネットワークのガバナンスに関しては、ALPACAトークン保有者は、パラメータの調整、新機能の立ち上げなど、プラットフォームの重要な意思決定を行うための投票権を持っており、それによりプラットフォームの発展方向に影響を与えることができます。さらに、ALPACAは独自のNFT権限も提供し、一定量のALPACAを保有しているユーザーは、特別な権利や象徴的な意義を持つ可能性があるプラットフォーム限定のNFTを入手することができます。

Alpaca Financeの収入の特徴は、高いリターンの可能性を秘めていますが、高いリスクも伴います。一方では、レバレッジの使用はリターンを増幅し、市場の状況が良好な場合、従来のインカムファーミングよりも高いリターンを達成する機会をユーザーに与えます。強気相場では、イールドファーミングにレバレッジを使用する多くのユーザーは、数倍または数十倍のリターンを得ています。一方、レバレッジはリスクも増幅します。市況が悪く資産価格が下落すると、ユーザーはマイニング収入をすべて失うだけでなく、証拠金不足のリスクに直面し、担保清算や元本割れにつながる可能性があります。市場の変動、スマートコントラクトのリスク、清算リスクなども、ユーザーが直面するべき課題です。例えば、レバレッジドマイニングの過程で担保資産の価格が急激に下落した場合、証拠金率がプラットフォームが設定した清算ラインを下回ると、プラットフォームは自動的にユーザーの担保資産を清算してローンを返済し、その結果、ユーザーは大きな損失を被る可能性があります。さらに、スマートコントラクトの脆弱性もセキュリティ上の問題につながる可能性がありますが、Alpaca Financeは厳格な監査を受けていますが、スマートコントラクトのリスクを完全に排除することはできません。

Gate.io取引プラットフォームにログインしてALPACAトークンを取引する：https://www.gate.io/trade/ALPACA_USDT

4. トップDeFiプロジェクトのBSCエコシステムへの影響

BSCエコシステムの発展と繁栄を促進する

トップのDeFiプロジェクトは、BSCエコシステムで重要な役割を果たし、その発展と繁栄を大きくけん引しています。これらのプロジェクトは多額の資金をBSCエコシステムに引き寄せています。PancakeSwapを例に取ると、BSC上で最大の分散型取引所の1つとして、その総ロックバリュー（TVL）は長期間高水準に保たれています。活発な市場期間中、PancakeSwapのTVLは数十億ドルを超え、世界中の投資家を惹きつけ、そのプールに流動性を提供します。これらの資金はプロジェクト自体の発展のための堅固な財務基盤を提供するだけでなく、BSCエコシステム全体の資金流動を促進し、他のプロジェクトの発展を促進します。レンディングプロトコルとしてのVenusは、担保付きレンディングサービスを提供することで大勢のユーザーをプラットフォームに資産を預けさせ、BSCエコシステム内の総資金額をさらに増加させています。

ユーザーを引き付けるという点では、トップ分散型金融プロジェクトは、豊富な機能と革新的なモデルで多くのユーザーを魅了しています。PancakeSwapは、流動性マイニングや取引などのさまざまな機能を提供し、ユーザーの多様なニーズに対応します。統計によると、PancakeSwapには毎日数十万人のアクティブユーザーがおり、累積ユーザーベースは数百万人を超えています。これらのユーザーは、暗号通貨のプロの投資家の分野だけでなく、多数の一般ユーザーも含まれています。PancakeSwapで様々な活動に参加することで、分散型金融の魅力を深く体験し、その後BSCのエコシステムにとどまりました。また、Venusの融資サービスは、資金調達や財務管理のニーズを持つ多くのユーザーを引き付け、便利な金融ソリューションを提供し、BSCエコシステムのユーザーベースをさらに拡大しています。

開発者コミュニティの成長は、トップDeFiプロジェクトがBSCエコシステムに対する重要な貢献の1つでもあります。これらのプロジェクトは、開発者に豊富な開発リソースと広大な革新的な空間を提供しています。PancakeSwapのオープンソースコードとオープンAPIインターフェイスにより、開発者はそのプラットフォームに基づいた二次開発を行い、様々な派生アプリケーションやツールを作成することができます。多くの開発者がPancakeSwapの可能性を見極め、関連プロジェクトの開発に積極的に参加し、大規模な開発者コミュニティを形成しています。これらの開発者は、PancakeSwapの開発のために継続的な技術サポートと革新力を提供するだけでなく、BSCエコシステム内の他のプロジェクトにも開発経験と技術を応用し、エコシステム全体の技術的進歩と革新的な発展を促進しています。例えば、一部の開発者は、PancakeSwapをベースにより効率的な取引ツールやデータ分析プラットフォームを開発し、DeFi取引のユーザー体験と効率を向上させています。

BSCの市場競争力を向上させる

トップのDeFiプロジェクトは、パブリックチェーン市場におけるBSCの競争力を大幅に向上させました。パフォーマンスとユーザーエクスペリエンスの面では、PancakeSwapに代表されるトップDeFiプロジェクトは、BSCの高性能と低取引手数料の特徴を十分に活用しています。PancakeSwapは取引処理速度が非常に速いため、短時間で注文の確認と実行が可能で、取引効率が大幅に向上します。同時に、その低い取引手数料は、イーサリアムなどのパブリックチェーンがピーク時に直面する高い取引手数料と取引の混雑とは対照的に、ユーザーが頻繁に取引する際に高いコストを負担する必要がないことを意味します。イーサリアムネットワークの輻輳時には、1回の取引の取引手数料が数ドル以上になる場合があり、取引の確認時間は数分から数十分になることもあります。一方、PancakeSwapでは、同額の取引の取引手数料はわずか数セントで、取引確認には数秒しかかかりません。この効率的で低コストの取引体験は、もともとイーサリアムなどのパブリックチェーンで多くのユーザーやプロジェクトを引き付け、BSCをパブリックチェーン市場で際立たせています。

プロジェクトの革新性とエコシステムの豊かさという点では、トップDeFiプロジェクトは革新的なビジネスモデルとユースケースを導入し続け、BSCのエコシステムコンテンツを充実させています。Alpaca Financeが導入したレバレッジド・イールドファーミング・プロトコルは、ユーザーに新たな収入の育成方法を提供し、レバレッジによって利益を増幅させることで高いリターンを求める多くのユーザーを引き付けています。この革新的なモデルは、ユーザーにより多くの投資の選択肢をもたらすだけでなく、DeFi業界の発展のための新しいアイデアと方向性を提供します。Biswapの3段階のレコメンデーションシステムは、ユーザー間の社会的関係と口コミコミュニケーションを革新的に活用し、急速なユーザー成長と広範なプロジェクトプロモーションを実現します。これらの革新的なプロジェクトの出現により、BSCエコシステムはより多様になり、より多くの開発者やプロジェクトが定住し、BSCの市場競争力がさらに強化されています。例えば、Alpaca FinanceやBiswapに触発された新興のDeFiプロジェクトは、異なるレバレッジ戦略を持つイールドファーミングプロジェクトや、社会的推奨に基づく金融サービスプロジェクトなど、BSC上で同様の革新的なアプリケーションを開発し、BSCの生態学的景観をさらに豊かにしています。

4.3によってもたらされるリスクと課題

トップのDeFiプロジェクトは、BSCエコシステムに開発の機会をもたらすだけでなく、一連のリスクと課題ももたらします。セキュリティリスクの観点からは、スマートコントラクトの脆弱性が顕著な問題です。多くのDeFiプロジェクトのスマートコントラクトコードは複雑であり、ある程度の監査を受けていますが、脆弱性の存在を完全に排除することはまだ困難です。例えば、2021年5月、PancakeBunnyはフラッシュローン攻撃を受け、攻撃者はスマートコントラクトの脆弱性を利用してPancakeSwap USDT-BNB V1プールの価格を操作し、大量のBNBをBNB-Bunnyプールに流入させ、約4,000万米ドル相当の資産を不正に取得しました。この攻撃は、PancakeBunnyプロジェクトのユーザーに多大な損失をもたらしただけでなく、BSCエコシステムの評判にも悪影響を及ぼしました。秘密鍵の管理が不適切な場合、ユーザー資産の盗難につながる可能性もあります。ユーザーの秘密鍵が漏洩した場合、攻撃者はDeFiプロジェクトでユーザーの資産を簡単に転送でき、ユーザーに直接的な経済的損失をもたらします。

市場の変動リスクも無視できません。暗号通貨市場は非常に波乱のある市場であり、BSC上のDeFiプロジェクトも免疫を持っていません。Venusを例に挙げると、その貸出事業の担保資産の価値は市場の変動とともに変化します。市場が下降すると、担保資産の価値が大幅に減少し、担保不足やユーザーの清算リスクに直面する可能性があります。多くのユーザーが同時に清算されると、市場パニックを引き起こす可能性があり、市場の波乱がさらに悪化することがあります。市場金利の変動はDeFiプロジェクトの借入金利とリターンにも影響を与え、投資家に不確実性をもたらします。市場金利が急上昇すると、借入コストが増加し、一部の貸出プロジェクトのリターンが低下する可能性があり、投資家の熱意に影響を与えることがあります。

BSCエコシステムの安定性に対する課題も存在します。トップDeFiプロジェクトの急速な発展は、BSCネットワークの混雑を引き起こす可能性があります。ユーザー数や取引量の持続的な増加により、ネットワークの処理能力が圧迫される可能性があります。ネットワークが混雑すると、取引の確認時間が長くなり、手数料も上昇し、ユーザーエクスペリエンスに影響を与え、一部のプロジェクトが故障する可能性があります。一部のDeFiプロジェクトの過度な繁栄は資金やリソースの集中を引き寄せ、エコシステムのバランスの取れていない発展をもたらす可能性があります。あるプロジェクトが過剰なリソースを占有すると、他のプロジェクトの生存空間を圧迫し、エコシステム全体の健全な発展に影響を与える可能性があります。

5. BSC上のDeFiプロジェクトの開発トレンド

5.1 技術革新トレンド

BSCのDeFiプロジェクトでは、クロスチェーン技術がエコシステム開発を推進する重要な力になりつつあります。ブロックチェーン業界の発展に伴い、異なるブロックチェーン間の資産とデータの相互運用性に対する需要が高まっています。クロスチェーン技術は、ブロックチェーン間の障壁を打ち破り、資産の自由な流れとデータ共有を可能にし、DeFiプロジェクトに幅広い開発機会をもたらします。BSCの多くのDeFiプロジェクトは、クロスチェーン技術を導入し始めており、イーサリアムやポルカドットなどの他の主流のパブリックチェーンとの相互運用性を実現しています。クロスチェーンブリッジを通じて、ユーザーはイーサリアムからBSCに資産を転送してBSCエコシステムのDeFiアプリケーションに参加したり、その逆を行ったりすることができます。これにより、資産の流動性が高まるだけでなく、ユーザーの選択肢が広がり、異なるブロックチェーンエコシステム間の統合が促進されます。

スマートコントラクトのアップグレードは、BSC分散型金融プロジェクトの重要な技術開発の方向性でもあります。アプリケーションシナリオの継続的な拡大とユーザーの要求の複雑さの増大に伴い、スマートコントラクトは、パフォーマンスの向上、セキュリティの強化、機能の充実のために、継続的に最適化およびアップグレードする必要があります。開発者は、スマートコントラクトのアップグレードを実現するために、さまざまな技術的手段を使用します。一般的な方法は、プロキシコントラクトパターンを使用して、スマートコントラクトのロジックと状態を分離することです。プロキシ コントラクト パターンでは、プロキシ コントラクトはユーザー資産と状態情報を格納する役割を担い、ロジック コントラクトには特定のビジネス ロジックが含まれます。スマートコントラクトのアップグレードが必要な場合、ロジックコントラクトのみを更新し、プロキシコントラクトのアドレスとユーザーアセットの状態は変更されないため、シームレスなアップグレードが実現します。このアプローチにより、スマートコントラクトのアップグレード可能性と、ユーザー資産のセキュリティとトランザクションの継続性の両方が保証されます。また、一部のプロジェクトでは、形式検証技術を使用して、スマートコントラクトのコードを数学的手法で検証し、ロジックの正確性とセキュリティを確保し、コードの脆弱性によって引き起こされるセキュリティリスクを軽減します。

5.2 アプリケーションシナリオの拡張

DeFiとNFTの統合は、DeFiプロジェクトがBSC上で新たなユースケースを開く可能性を示し、重要なものです。 NFTはその独自性と不可分性により、デジタルアート作品、仮想土地、ゲームアイテムなど、一種類のデジタル資産を表します。 NFTをDeFiと組み合わせることで、さまざまな革新的な金融商品やサービスを生み出すことができます。 融資部門では、ユーザーはNFTを担保として資金を借りることができます。 NFTの独自の価値を考慮すると、これらを担保として使用することで、融資市場に新たな活力が生まれます。 一部のプロジェクトでは、NFTをベースにした融資プラットフォームを導入しており、ユーザーはNFT資産を預け入れ、NFTの評価に基づいて対応する融資額を受け取ることができます。 また、NFTとDeFiの統合は取引モデルにも新たな展開をもたらしています。 たとえば、一部の分散型取引所ではNFT取引をサポートし始め、これによりユーザーはこれらのプラットフォームで自由にNFTを売買できるようになり、資産の流通と価値の発見を促進します。 NFTの分割も人気のあるトレンドであり、高額なNFTを複数のシェアに分割することが含まれます。 これによりより多くの投資家がNFT市場に参加し、NFTの流動性と市場参加が増加します。

DeFiとGameFiの統合は、BSCエコシステムに新たな機会をもたらします。GameFiはゲームとファイナンスを組み合わせ、プレイヤーがゲーム内で実際の経済的利益を得ることを可能にし、多くのユーザーを惹きつけています。BSCでは、多くのGameFiプロジェクトがDeFiプロトコルと統合されており、豊富なゲームプレイと経済モデルを生み出しています。一部のGameFiプロジェクトでは、ゲームアクティビティに参加することでゲーム内トークンやNFTアセットを獲得することができます。これらのアセットはゲーム内だけでなく、DeFiプロトコルを通じて取引、借入、またはステーキングすることでその価値を高めることができます。一部のプロジェクトでは、流動性マイニングメカニズムも導入されており、プレイヤーがゲーム内アセットを流動性プールに預け入れることで、ゲームエコシステムに流動性を提供し、対応するリターンを得ることができます。この統合はゲームの楽しさと魅力を高めるだけでなく、プレイヤーにより多くの経済的リターンを提供し、GameFiの発展をさらに促進しています。

市場競争構造の変化5.3

BSCエコシステムの持続的な発展に伴い、ますます多くのプロジェクトがBSC上のDeFi市場に参入し、市場競争のパターンが大きく変化することになるでしょう。新規参入者は通常、革新的なビジネスモデルや技術を持ち込み、既存のプロジェクトに挑戦をもたらします。一部の新興DeFiプロジェクトは、クロスチェーン技術、プライバシー保護、ユーザーエクスペリエンスなどで革新をもたらし、ユーザーや資金を引き付けようとします。プライバシー保護に焦点を当てた一部のDeFiプロジェクトは、ゼロ知識証明などの技術を活用して、ユーザーによりプライベートな取引環境を提供し、市場で注目を集めることに成功するかもしれません。新規参入者は、市場の空白領域を探し出し、差別化されたサービスやマーケティング戦略を通じて特定のユーザーグループのニーズに応え、徐々に市場で地歩を築いていくかもしれません。

既存のプロジェクトは何もせずに座っているわけではありません。彼らは自らのポジションを強化するために競争戦略の一環として一連の施策を実施します。一方で、既存のプロジェクトは、製品やサービスを最適化し、ユーザーエクスペリエンスを向上させるために努力します。例えば、分散型取引所は取引インターフェースをさらに最適化し、取引スピードを向上させ、取引手数料を削減してより多くのユーザーを引き付けようとするかもしれません。貸出プラットフォームはリスク管理を強化し、担保資産の種類を拡大し、多様なユーザーのニーズに応えるために柔軟な貸出条件を提供するかもしれません。一方で、既存のプロジェクトはエコシステムの開発を強化し、他のプロジェクトとの協力を通じて事業領域を拡大し、より強力なエコシステムを形成します。一部の主要なDeFiプロジェクトは、NFTプロジェクト、GameFiプロジェクトなどと提携し、リソース共有と相補的な利点を実現し、包括的な金融サービスプラットフォームを共同で構築するかもしれません。さらに、既存のプロジェクトはブランド構築とコミュニティ運営に焦点を当て、ブランド認知度とユーザーのロイヤルティを高めることで競争力を高めるでしょう。

結論

投資家は、ブロックチェーンや分散型ファイナンス（DeFi）について継続的に学び、最新の業界トレンドや政策・規制の変化を理解する必要があります。プロジェクトの発表や業界ニュース、専門家の意見など、市場でのさまざまな情報に注意を払い、適時に投資戦略を調整することが重要です。たとえば、市場で重大な出来事や政策の調整が発生した場合、投資家はこれらの情報に基づいて投資プロジェクトへの影響を評価し、適切に投資ポートフォリオを調整すべきです。