En comparación con el DAT (tesorería de criptomonedas) de Ethereum o Bitcoin, el DAT de SOL es más eficiente en la absorción del volumen de transacciones actual (que es diferente del suministro circulante).
El reciente anuncio del plan SOL DAT de 2.5 mil millones de dólares equivale a un tamaño de financiación de 30 mil millones de dólares para Ethereum o 91 mil millones de dólares para Bitcoin.
Finalmente estamos a punto de deshacernos del impacto que la liquidación de SOL en quiebra de FTX tiene en el mercado (aunque el impacto de FTX en el nivel narrativo aún debe eliminarse).
El problema de inflación de SOL seguirá obstaculizando el aumento de su precio y necesita ser resuelto, la escala de inflación de SOL es aproximadamente 3 veces la cantidad desbloqueada.
¿Oh? ¿Realmente quieres leer esto? Primero, hablemos de algunos puntos sencillos:
No voy a discutir si la inflación es buena o mala, ya he hablado suficiente sobre este tema, solo estoy esperando los cambios posteriores.
Yo personalmente poseo SOL en spot, apuesto SOL y tengo SOL bloqueado, por lo que puedo tener sesgos. Por supuesto, espero que los tokens que poseo aumenten de precio, así que desde mi perspectiva, que el precio de los tokens esté lateral es algo malo.
Malas noticias: La liquidación por quiebra de FTX y tu dinero
Al igual que muchos de los proyectos de blockchain que conoces y amas, Solana también ha vendido tokens a inversores a través de múltiples rondas de financiación, gran parte de los cuales fluyó hacia FTX. Cuando FTX se declaró en bancarrota, los activos en liquidación incluían 41 millones de SOL, la mayoría de los cuales se vendieron a través de varias transacciones, principalmente adquiridas por instituciones como Galaxy y Pantera, con precios de ejercicio de aproximadamente 64 dólares y 102 dólares (sin incluir comisiones). Con el precio actual de Solana de aproximadamente 190 dólares, estas transacciones ahora son muy rentables. A través de un análisis profundo de las cuentas de staking, el volumen restante por desbloquear de "SOL en liquidación" es de aproximadamente 5 millones, con un valor nominal calculado de aproximadamente 1.000 millones de dólares según el precio actual.
¿Por qué mencionar esto?
Recientemente, Galaxy y Pantera anunciaron planes de DAT de 1,250 millones de dólares y 1,000 millones de dólares, respectivamente, y Sol Markets también se unió, con un plan de 400 millones de dólares. Contando las tarifas, el tamaño total de estos DAT es de aproximadamente 2,500 millones de dólares. Hay preocupaciones de que esto no tendrá un impacto sustancial en el precio de Solana, ya que actualmente hay una gran cantidad de SOL bloqueados que podrían ser comprados por estas instituciones. Según los datos de @4shpool, hasta 2028, todavía hay alrededor de 21 millones de SOL pendientes de desbloqueo, con un valor nominal de aproximadamente 4,000 millones de dólares según el precio actual. A grandes rasgos, la "liquidación de SOL" representa aproximadamente 1/4 de todos los SOL restantes pendientes de desbloqueo.
Otro problema de la inflación de Solana radica en su propia tasa de inflación. Cuando se menciona la tasa de inflación de Solana, generalmente se dice que es del 7%-8% incluyendo la cantidad desbloqueada, pero la tasa de inflación real es de aproximadamente el 4.5% del suministro circulante. Esto significa que, si el suministro circulante en el ciclo 839 es de aproximadamente 608 millones de tokens, un año después, la nueva cantidad de suministro debido a la inflación será de aproximadamente 27.5 millones de tokens, sumando 10 millones de tokens de la cantidad desbloqueada, lo que elevará el suministro circulante a aproximadamente 645.5 millones de tokens, resultando en una tasa de inflación del 6.2%. Nuevamente, esto es solo un cálculo aproximado, y para obtener gráficos más precisos se necesita la ayuda de analistas más experimentados.
A partir del aumento de la oferta circulante, se puede ver que la afirmación de una tasa de inflación "fija" no es precisa: aumenta significativamente en dos puntos temporales, mientras que en otros momentos es más baja.
"Está bien, empollón, tus cálculos matemáticos tampoco son precisos. ¿Por qué debería leer esto?"
El enfoque está en un número: la cantidad de SOL que entra al mercado cada día. Si alguien obtiene tokens de forma gratuita (inflación de staking / desbloqueo), o los adquiere a un precio con descuento (SOL de FTX). Se puede prever que siempre habrá un cierto porcentaje de personas que los venderán. Supongo que en el próximo año se venderán todos los 37.5 millones de SOL de inflación. Si se quiere que el precio suba, esto no es algo bueno. Así que necesitamos que entre capital, que podría provenir de DAT, o de ETFs como SSK (lanzado por REXShares). En un escenario ideal, todo el dinero utilizado para comprar SOL debería ingresar al mercado, impulsando el precio a un verde constante. Pero si hay una oportunidad de comprar SOL bloqueado o con descuento, no hay necesidad de comprar en el mercado. Así que supongamos que esas instituciones de DAT comprarán antes de que el SOL desbloqueado entre al mercado.
¿Es esto algo malo?
En resumen, no. Para contrarrestar la presión de venta de 37.5 millones de SOL en el próximo año (suponiendo un precio de SOL de 200 dólares, lo cual es una suposición optimista), se necesitarían aproximadamente 7.5 mil millones de dólares en flujos de capital cada año, es decir, alrededor de 20.5 millones de dólares al día. Si DAT pudiera comprar SOL a un precio de descuento a través de la liquidación de SOL u otros canales de SOL bloqueados, podría mejorar la eficiencia de los flujos de capital.
Recaudar 400 millones de dólares para comprar SOL con un descuento del 5%, lo que equivale a un efecto de entrada de capital de 420 millones de dólares, es más rentable que invertir directamente 400 millones de dólares. El único problema es cómo equilibrar el valor temporal entre comprar SOL en el mercado ahora y reducir la presión de venta en el futuro.
En los próximos 3 años, la inflación de Solana superará la cantidad desbloqueada (el plan de bloqueo finaliza a finales de 2028), y el SOL de FTX solo representa 1/4 de la cantidad restante desbloqueada, por lo que no hay necesidad de preocuparse por que DAT compre SOL en liquidación en lugar de comprarlo en el mercado. Siempre que haya suficiente SOL en liquidación para vender, cualquiera de Galaxy o Pantera podrá absorber la cantidad restante, sin contar con los DAT existentes como DeFi Dev Corp, SOL Strategies o Upexi, así como los ETP existentes.
Buenas noticias: suministro de transacciones vs suministro circulante
Invertir capital en SOL es más eficiente que invertir en ETH o BTC, por dos razones principales.
suministro de transacciones
Primero, la oferta circulante no es igual al volumen negociable en el mercado, especialmente en el caso de los activos en staking. No puedes comprar SOL en staking, pero puedes comprar LSTs (tokens de staking líquido). Según los datos del equipo de @solscanofficial, actualmente hay 608 millones de SOL en Solana, de los cuales 384 millones están en estado de staking, lo que representa el 63.1%, y no pueden circular en el mercado. La cantidad de SOL correspondiente a los LSTs es de 33.5 millones, si consideramos esta parte como la oferta disponible para compra, aproximadamente 350 millones / 508 millones de SOL están en estado bloqueado, lo que representa el 57.5%, y no se pueden comprar (al menos hay que esperar dos días para el desbloqueo). En comparación, la tasa de staking de ETH es del 29.6%, y los LSTs representan el 11.9%. Cuanto mayor sea el volumen negociable en el mercado, más difícil será impulsar el precio, aunque el plan de desbloqueo de ETH y las diferencias entre las plataformas DeFi de cada cadena también tienen un impacto evidente.
Impacto de capital relativo
La valoración de Solana está muy por debajo de ETH y BTC. La capitalización de mercado en circulación de Solana es actualmente de aproximadamente 104 mil millones de dólares, mientras que ETH y BTC son de 540 mil millones de dólares y 2.19 billones de dólares, respectivamente. Desde una perspectiva de valoración relativa, invertir 1 dólar en SOL DAT equivale a invertir 5 dólares en ETH DAT o 22 dólares en BTC DAT. Si además se considera la diferencia en el suministro circulante debido al staking, la discrepancia de eficiencia se ampliará a 11 veces de ETH y 36 veces de BTC. La buena noticia es que estos DAT reducirán el suministro del mercado y también se podrán obtener rendimientos de tokens a través del staking (asumimos que esta parte será vendida), lo que hará que las compras posteriores, como las de ETF, tengan un impacto más significativo en el precio del mercado. Desde su lanzamiento, SSK ha recibido aproximadamente 2 millones de dólares en fondos diarios, pero se necesitarían 10 veces más fondos para contrarrestar la inflación, lo que podría lograrse después de que se aprueben más ETF.
Resumen
En comparación con el DAT de ETH o BTC, el DAT de SOL es más eficiente en la absorción del volumen de transacciones actuales (que es diferente del suministro circulante). Actualmente, el volumen gestionado por el DAT de SOL es inferior al 1%, y con la implementación de los 3 nuevos planes anunciados, esta proporción podría aumentar al 3%; si hay más planes posteriores, podría alcanzar el 5%.
El recientemente anunciado plan SOL DAT de 2.5 mil millones de dólares equivale a una escala de financiación de 30 mil millones de dólares en ETH o 91 mil millones de dólares en BTC. SOL DAT necesita un promotor como Michael Saylor o Tom Lee, ya que la narrativa es clave.
Finalmente estamos a punto de librarnos del impacto de la liquidación de SOL por parte de FTX en el mercado (aunque el impacto de FTX en el nivel narrativo aún necesita ser eliminado).
El problema de inflación de SOL seguirá obstaculizando su aumento de precio y necesita ser resuelto, la escala de inflación es aproximadamente 3 veces la cantidad desbloqueada.
El flujo de fondos del ETF actual es insuficiente, pero se espera que a principios del cuarto trimestre se aprueben productos de mayor escala, y SOL sigue siendo una opción potencial para los inversores institucionales.
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La magia de eficiencia de la tesorería de SOL: ¿2.5 mil millones de dólares no le deben nada a los 30 mil millones de Ethereum?
Escrito por: Nom
Compilado por: Luffy, Foresight News
TL;DR
En comparación con el DAT (tesorería de criptomonedas) de Ethereum o Bitcoin, el DAT de SOL es más eficiente en la absorción del volumen de transacciones actual (que es diferente del suministro circulante).
El reciente anuncio del plan SOL DAT de 2.5 mil millones de dólares equivale a un tamaño de financiación de 30 mil millones de dólares para Ethereum o 91 mil millones de dólares para Bitcoin.
Finalmente estamos a punto de deshacernos del impacto que la liquidación de SOL en quiebra de FTX tiene en el mercado (aunque el impacto de FTX en el nivel narrativo aún debe eliminarse).
El problema de inflación de SOL seguirá obstaculizando el aumento de su precio y necesita ser resuelto, la escala de inflación de SOL es aproximadamente 3 veces la cantidad desbloqueada.
¿Oh? ¿Realmente quieres leer esto? Primero, hablemos de algunos puntos sencillos:
No voy a discutir si la inflación es buena o mala, ya he hablado suficiente sobre este tema, solo estoy esperando los cambios posteriores.
Yo personalmente poseo SOL en spot, apuesto SOL y tengo SOL bloqueado, por lo que puedo tener sesgos. Por supuesto, espero que los tokens que poseo aumenten de precio, así que desde mi perspectiva, que el precio de los tokens esté lateral es algo malo.
Malas noticias: La liquidación por quiebra de FTX y tu dinero
Al igual que muchos de los proyectos de blockchain que conoces y amas, Solana también ha vendido tokens a inversores a través de múltiples rondas de financiación, gran parte de los cuales fluyó hacia FTX. Cuando FTX se declaró en bancarrota, los activos en liquidación incluían 41 millones de SOL, la mayoría de los cuales se vendieron a través de varias transacciones, principalmente adquiridas por instituciones como Galaxy y Pantera, con precios de ejercicio de aproximadamente 64 dólares y 102 dólares (sin incluir comisiones). Con el precio actual de Solana de aproximadamente 190 dólares, estas transacciones ahora son muy rentables. A través de un análisis profundo de las cuentas de staking, el volumen restante por desbloquear de "SOL en liquidación" es de aproximadamente 5 millones, con un valor nominal calculado de aproximadamente 1.000 millones de dólares según el precio actual.
¿Por qué mencionar esto?
Recientemente, Galaxy y Pantera anunciaron planes de DAT de 1,250 millones de dólares y 1,000 millones de dólares, respectivamente, y Sol Markets también se unió, con un plan de 400 millones de dólares. Contando las tarifas, el tamaño total de estos DAT es de aproximadamente 2,500 millones de dólares. Hay preocupaciones de que esto no tendrá un impacto sustancial en el precio de Solana, ya que actualmente hay una gran cantidad de SOL bloqueados que podrían ser comprados por estas instituciones. Según los datos de @4shpool, hasta 2028, todavía hay alrededor de 21 millones de SOL pendientes de desbloqueo, con un valor nominal de aproximadamente 4,000 millones de dólares según el precio actual. A grandes rasgos, la "liquidación de SOL" representa aproximadamente 1/4 de todos los SOL restantes pendientes de desbloqueo.
Otro problema de la inflación de Solana radica en su propia tasa de inflación. Cuando se menciona la tasa de inflación de Solana, generalmente se dice que es del 7%-8% incluyendo la cantidad desbloqueada, pero la tasa de inflación real es de aproximadamente el 4.5% del suministro circulante. Esto significa que, si el suministro circulante en el ciclo 839 es de aproximadamente 608 millones de tokens, un año después, la nueva cantidad de suministro debido a la inflación será de aproximadamente 27.5 millones de tokens, sumando 10 millones de tokens de la cantidad desbloqueada, lo que elevará el suministro circulante a aproximadamente 645.5 millones de tokens, resultando en una tasa de inflación del 6.2%. Nuevamente, esto es solo un cálculo aproximado, y para obtener gráficos más precisos se necesita la ayuda de analistas más experimentados.
A partir del aumento de la oferta circulante, se puede ver que la afirmación de una tasa de inflación "fija" no es precisa: aumenta significativamente en dos puntos temporales, mientras que en otros momentos es más baja.
"Está bien, empollón, tus cálculos matemáticos tampoco son precisos. ¿Por qué debería leer esto?"
El enfoque está en un número: la cantidad de SOL que entra al mercado cada día. Si alguien obtiene tokens de forma gratuita (inflación de staking / desbloqueo), o los adquiere a un precio con descuento (SOL de FTX). Se puede prever que siempre habrá un cierto porcentaje de personas que los venderán. Supongo que en el próximo año se venderán todos los 37.5 millones de SOL de inflación. Si se quiere que el precio suba, esto no es algo bueno. Así que necesitamos que entre capital, que podría provenir de DAT, o de ETFs como SSK (lanzado por REXShares). En un escenario ideal, todo el dinero utilizado para comprar SOL debería ingresar al mercado, impulsando el precio a un verde constante. Pero si hay una oportunidad de comprar SOL bloqueado o con descuento, no hay necesidad de comprar en el mercado. Así que supongamos que esas instituciones de DAT comprarán antes de que el SOL desbloqueado entre al mercado.
¿Es esto algo malo?
En resumen, no. Para contrarrestar la presión de venta de 37.5 millones de SOL en el próximo año (suponiendo un precio de SOL de 200 dólares, lo cual es una suposición optimista), se necesitarían aproximadamente 7.5 mil millones de dólares en flujos de capital cada año, es decir, alrededor de 20.5 millones de dólares al día. Si DAT pudiera comprar SOL a un precio de descuento a través de la liquidación de SOL u otros canales de SOL bloqueados, podría mejorar la eficiencia de los flujos de capital.
Recaudar 400 millones de dólares para comprar SOL con un descuento del 5%, lo que equivale a un efecto de entrada de capital de 420 millones de dólares, es más rentable que invertir directamente 400 millones de dólares. El único problema es cómo equilibrar el valor temporal entre comprar SOL en el mercado ahora y reducir la presión de venta en el futuro.
En los próximos 3 años, la inflación de Solana superará la cantidad desbloqueada (el plan de bloqueo finaliza a finales de 2028), y el SOL de FTX solo representa 1/4 de la cantidad restante desbloqueada, por lo que no hay necesidad de preocuparse por que DAT compre SOL en liquidación en lugar de comprarlo en el mercado. Siempre que haya suficiente SOL en liquidación para vender, cualquiera de Galaxy o Pantera podrá absorber la cantidad restante, sin contar con los DAT existentes como DeFi Dev Corp, SOL Strategies o Upexi, así como los ETP existentes.
Buenas noticias: suministro de transacciones vs suministro circulante
Invertir capital en SOL es más eficiente que invertir en ETH o BTC, por dos razones principales.
suministro de transacciones
Primero, la oferta circulante no es igual al volumen negociable en el mercado, especialmente en el caso de los activos en staking. No puedes comprar SOL en staking, pero puedes comprar LSTs (tokens de staking líquido). Según los datos del equipo de @solscanofficial, actualmente hay 608 millones de SOL en Solana, de los cuales 384 millones están en estado de staking, lo que representa el 63.1%, y no pueden circular en el mercado. La cantidad de SOL correspondiente a los LSTs es de 33.5 millones, si consideramos esta parte como la oferta disponible para compra, aproximadamente 350 millones / 508 millones de SOL están en estado bloqueado, lo que representa el 57.5%, y no se pueden comprar (al menos hay que esperar dos días para el desbloqueo). En comparación, la tasa de staking de ETH es del 29.6%, y los LSTs representan el 11.9%. Cuanto mayor sea el volumen negociable en el mercado, más difícil será impulsar el precio, aunque el plan de desbloqueo de ETH y las diferencias entre las plataformas DeFi de cada cadena también tienen un impacto evidente.
Impacto de capital relativo
La valoración de Solana está muy por debajo de ETH y BTC. La capitalización de mercado en circulación de Solana es actualmente de aproximadamente 104 mil millones de dólares, mientras que ETH y BTC son de 540 mil millones de dólares y 2.19 billones de dólares, respectivamente. Desde una perspectiva de valoración relativa, invertir 1 dólar en SOL DAT equivale a invertir 5 dólares en ETH DAT o 22 dólares en BTC DAT. Si además se considera la diferencia en el suministro circulante debido al staking, la discrepancia de eficiencia se ampliará a 11 veces de ETH y 36 veces de BTC. La buena noticia es que estos DAT reducirán el suministro del mercado y también se podrán obtener rendimientos de tokens a través del staking (asumimos que esta parte será vendida), lo que hará que las compras posteriores, como las de ETF, tengan un impacto más significativo en el precio del mercado. Desde su lanzamiento, SSK ha recibido aproximadamente 2 millones de dólares en fondos diarios, pero se necesitarían 10 veces más fondos para contrarrestar la inflación, lo que podría lograrse después de que se aprueben más ETF.
Resumen
En comparación con el DAT de ETH o BTC, el DAT de SOL es más eficiente en la absorción del volumen de transacciones actuales (que es diferente del suministro circulante). Actualmente, el volumen gestionado por el DAT de SOL es inferior al 1%, y con la implementación de los 3 nuevos planes anunciados, esta proporción podría aumentar al 3%; si hay más planes posteriores, podría alcanzar el 5%.
El recientemente anunciado plan SOL DAT de 2.5 mil millones de dólares equivale a una escala de financiación de 30 mil millones de dólares en ETH o 91 mil millones de dólares en BTC. SOL DAT necesita un promotor como Michael Saylor o Tom Lee, ya que la narrativa es clave.
Finalmente estamos a punto de librarnos del impacto de la liquidación de SOL por parte de FTX en el mercado (aunque el impacto de FTX en el nivel narrativo aún necesita ser eliminado).
El problema de inflación de SOL seguirá obstaculizando su aumento de precio y necesita ser resuelto, la escala de inflación es aproximadamente 3 veces la cantidad desbloqueada.
El flujo de fondos del ETF actual es insuficiente, pero se espera que a principios del cuarto trimestre se aprueben productos de mayor escala, y SOL sigue siendo una opción potencial para los inversores institucionales.