Variant habla sobre la próxima ola de encriptación: moneda estable, mercado de predicción, tokenización de acciones y nuevas formas de ganar dinero en línea.

Título original: Cuatro categorías que me entusiasman Fuente: Variant Compilado por: Zhou, ChainCatcher

En el último año, la industria de las criptomonedas ha experimentado cambios significativos.

En términos de regulación, el Congreso ha logrado un avance significativo en las reglas claras sobre el "Proyecto de Ley GENIUS"/stablecoins. La Casa Blanca ha establecido un grupo de trabajo sobre el mercado de activos digitales, el cual se ha reunido con numerosos participantes de la industria y está trabajando para proporcionarles directrices claras. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. ha anunciado el "Plan Cripto", con el objetivo de convertir a Estados Unidos en la capital de las criptomonedas mediante iniciativas como explorar cómo tokenizar activos más amplios en los mercados financieros.

Los constructores de criptomonedas también han logrado avances significativos. Actualmente hay varios mercados de predicción grandes y líquidos (así como algunos nuevos mercados que se lanzarán próximamente). La oferta y el uso de las stablecoins han alcanzado niveles históricos, y el número de personas que poseen estos activos (distribuidos en más regiones) es mayor que nunca. Los ingresos de muchos protocolos en cadena han alcanzado cifras de ocho a nueve dígitos. Algunos de estos protocolos también actúan como plataformas para desarrolladores, con un ecosistema de startups robusto (que también están siendo rentables). Se puede decir que ahora es el mejor momento para los constructores de criptomonedas.

El mercado total atendible (TAM) de activos digitales es hoy el más grande de la historia, y será el más pequeño en el futuro. Ahora es especialmente cierto. A continuación se presentan algunas de las direcciones empresariales más esperadas por el autor original.

1. Mercado soportado por stablecoins

Actualmente, la discusión sobre las stablecoins se centra principalmente en su ámbito de pago. Sin embargo, históricamente, los mercados emergentes que demandan stablecoins han desempeñado un papel más importante en la adopción y el crecimiento de estas. El crecimiento de los intercambios de criptomonedas en Asia ha sido el principal motor del ascenso de Tether: los traders ya no convierten las ganancias de criptomonedas en moneda local, sino que almacenan USDT en los intercambios como un medio de almacenamiento de valor. Del mismo modo, la prosperidad de DeFi en 2020 también ayudó a USDC a encontrar su lugar, ya que ofreció nuevos espacios para la demanda de dólares digitales.

Actualmente, el valor de las stablecoins en circulación es de casi 300 mil millones de dólares. La gente tiene un gran interés en usarlas para realizar pagos. Pero es innegable que el sector de pagos está en gran medida dominado por empresas existentes, y los canales de distribución y la infraestructura actuales otorgan a las empresas fintech establecidas una ventaja sobre las nuevas startups.

Estoy buscando un nuevo mercado impulsado o creado por stablecoins. Tenemos dos inversiones en este tema. Una se dedica a construir la infraestructura para que todas las stablecoins sean intercambiables para el usuario final. La otra es construir un mercado de liquidez local.

¿Cuáles son algunos ejemplos concretos del mercado de las stablecoins? A continuación se presentan tres ejemplos:

1. Herramientas de apalancamiento innovadoras que requieren fondos instantáneos. Las stablecoins pueden circular las 24 horas, lo que significa que los usuarios pueden depositar más garantía en sus cuentas de inmediato (mientras que en el modelo tradicional, los intercambios pueden necesitar financiar la cuenta de margen por adelantado mientras esperan la transferencia bancaria).

2. Préstamos entre empresas. Creo que en el futuro muchas empresas mantendrán parte de su efectivo (y equivalentes de efectivo) en forma de stablecoins. Las stablecoins pueden ser liquidadas las 24 horas del día, los 7 días de la semana, mientras que la transferencia de fondos a través de canales tradicionales puede tardar varios días y conllevar costos materiales. Mantener efectivo en stablecoins permite a las empresas obtener rendimientos de estos activos de maneras más amplias y creativas, como participar en el mercado de capitales a corto plazo (por ejemplo, el mercado de recompra nocturna) o en la provisión de liquidez en cadena.

3. Lotería global. Las criptomonedas proporcionan un canal para aceptar, consolidar y distribuir fondos en todo el mundo. Las stablecoins no solo ayudan a ampliar la escala de la lotería, sino que su programabilidad también significa que los depósitos y ganancias de la lotería pueden utilizarse de formas más interesantes y emocionantes.

Los mercados respaldados por stablecoins pueden aparecer en a) cualquier lugar donde se utilice stablecoin como al menos un medio de intercambio; b) productos construidos en torno a grandes (inactivas) piscinas de capital mantenidas en stablecoins; c) mercados que se benefician de la escala global utilizando stablecoins.

Oportunidades de mercado de predicción de segundo orden

Actualmente hay varias plataformas de mercados de predicción grandes y en constante desarrollo, además de una serie de plataformas que se lanzarán este otoño. El volumen de comercio en el mercado se ha mantenido fuerte durante todo el año, refutando a aquellos críticos que afirman que los mercados de predicción solo experimentan volatilidad durante la temporada electoral.

Este modelo ha creado más oportunidades nuevas para los fundadores dentro o alrededor del mercado de predicciones: estas oportunidades pueden aprovechar la nueva liquidez del mercado, una distribución de usuarios más amplia, la fragmentación de las plataformas del mercado, etc. A continuación, se presentan los productos que espero ver especialmente.

1. Apuestas condicionadas. Las apuestas combinadas son muy comunes en las apuestas deportivas. Son difíciles de construir en los mercados de predicción porque los participantes están apostando contra otros competidores en lugar de contra la casa. La diferencia es que los apostadores están apostando contra múltiples oponentes diferentes en lugar de un solo oponente (la casa). Por lo tanto, si una apuesta combinada falla, no solo es más difícil cerrar la posición, sino que también es más desafiante en términos de precios/controlar el riesgo general.

Una solución podría ser permitir que los usuarios apuesten realmente solo contra una parte. Por ejemplo, se podría imaginar un servicio de terceros que aparezca/establezca sobre un mercado de predicciones abierto, que funcione de manera similar a un corredor. Este servicio utilizaría la liquidez del mercado de predicciones para construir cuotas y ofrecer apuestas combinadas. Podría operar en múltiples plataformas y aceptar liquidez de terceros para respaldar su estrategia (similar al HLP de Hyperliquid). Si las apuestas combinadas se centran en factores como la tendencia del precio de Bitcoin, entonces el servicio también podría utilizar otros mecanismos para cubrir el riesgo general.

2. La capacidad de los usuarios para apostar. Una de las características destacadas de plataformas como Polymarket es la tabla de clasificación. Clasifica a los traders según sus ganancias y volumen de transacciones, y permite a terceros explorar las posiciones que estos superusuarios tienen. Supongamos que creo que un trader específico tendrá un buen desempeño: mi apuesta es que el rendimiento de las apuestas de este trader será bueno. Actualmente, principalmente aumento la exposición a esta apuesta siguiendo manualmente a dicho usuario. Sin embargo, las futuras formas de producto pueden permitir a usuarios como yo depositar fondos en un fondo común para que traders profesionales realicen apuestas. Cuando la gente comience a pensar en agentes de inteligencia artificial apostando en el mercado, este espacio de diseño se volverá aún más emocionante, así como la forma en que los humanos pueden agrupar fondos de manera diferente y proporcionar información / retroalimentación a estos agentes.

El crecimiento de la liquidez, el interés y las plataformas que apoyan los mercados de predicción ha traído muchas otras oportunidades de segundo orden. El apalancamiento, la exposición a la escala del mercado y la exposición a la popularidad del mercado (en términos de usuarios participantes) son áreas que merecen atención.

Tres, Coordinador de acciones tokenizadas

Estamos en las primeras etapas de la tokenización de acciones. Una serie de arquitecturas están surgiendo, y esto se está volviendo cada vez más claro.

Algunos productos, como los tokens de acciones de Robinhood, están diseñados exclusivamente para proporcionar exposición al precio de las acciones del mundo real. Estas herramientas son completamente sintéticas: rastrean la evolución de los precios a través de una serie de derivados estructurados, sin necesidad de custodiar las acciones reales.

Otros productos, como xStocks de BackedFi, custodian las acciones subyacentes y crean su representación digital (similar a cómo los emisores de stablecoins custodian dólares legales y crean la tokenización de esos activos). Estos productos ofrecen una vinculación más directa/segura con el precio del activo, así como la capacidad de canjear las acciones subyacentes.

Por último, hay más acciones nativas en la cadena. La semana pasada, Superstate anunció que ha emitido directamente en la cadena acciones ordinarias de Galaxy Digital, un activo tokenizado que disfruta de los mismos derechos y beneficios que las acciones tradicionales.

Estas son diversas estructuras de acciones tokenizadas. Actualmente no está claro qué estructura se convertirá en la ganadora de la ley de potencias. Los consumidores pueden utilizar muchas de estas herramientas sin comprender la estructura completa. Por lo tanto, la plataforma será responsable de seleccionar/listar diferentes tokens. Supongo que la liquidez y la conformidad serán los principales factores para la cotización, pero mientras varias estructuras de acciones tokenizadas cumplan con los estándares de la interfaz, se pueden integrar múltiples estructuras en el fondo. Es fácil que terminemos en un mundo así: una interfaz que ofrece xAPPL de BackedFi, pero que ofrece GLXY emitido por Superstate, ya que cada agente de transferencia proporciona el mercado en cadena más líquido para sus respectivas acciones. Y para los consumidores, deberían parecerse a acciones.

Patrones similares también aparecen en el ámbito de las stablecoins. Hay muchas stablecoins diferentes en el mercado diseñadas para reemplazar al dólar, pero no todas son intercambiables. Por lo tanto, han surgido algunas redes para coordinar diferentes stablecoins, haciendo que los usuarios finales sientan que están realizando transacciones en dólares. Ahora hay una oportunidad para construir una infraestructura similar para las acciones tokenizadas, especialmente en el contexto de un crecimiento y evolución continuos de esta categoría.

Cuarta, la próxima gran categoría: nuevas formas de ganar dinero en línea

Uno de los temas más sorprendentes y recurrentes que escuché este verano es cuántos graduados universitarios están luchando por encontrar trabajo. Pensé que en unos años, la inteligencia artificial comenzaría a devorar algunos trabajos de nivel inicial más complejos. Al final, me equivoqué.

Por lo tanto, creo que en los próximos años la forma en que las personas distribuyen su tiempo cambiará drásticamente. En segundo lugar, las personas tendrán más tiempo libre y estarán más ansiosas por ganar dinero a través de medios creativos. Esto puede manifestarse de muchas maneras: más personas participando en los mercados financieros, la financiarización de la industria del entretenimiento, la expansión continua de los tipos de contenido que las personas pueden crear y monetizar en línea, etc.

Las criptomonedas ofrecen algunas de las vías más prácticas para construir este tipo de productos y servicios. Proporcionan una vía de moneda global de bajo costo, lo que significa que la base de clientes potenciales es casi ilimitada. Cualquier persona de cualquier edad, siempre que tenga una billetera y conexión a internet, puede construir y generar ingresos.

En la cartera de Variant hay muchas empresas que se alinean con estos temas. Zora ofrece nuevas herramientas a los creadores para monetizar medios. Remix ayuda a jugadores de todas las edades a crear, lanzar juegos y monetizarlos. The Clearing Co está trabajando en construir y expandir un mercado disponible para el comercio.

El espacio de diseño para nuevos productos y servicios que ayudan a las personas a ganar dinero en línea es muy amplio. Ganar dinero, ya sea a través de contenido, creatividad, inversión, entretenimiento u otros medios, siempre ha sido un caso de uso dominante, y las criptomonedas ofrecen algunas de las mejores maneras de ayudar a las personas a lograr este objetivo.