Cuando Bitcoin se convierte en una válvula de escape social: la ruptura económica de Estados Unidos y la diversificación en forma de K

Autor: arndxt

Compilado por: Tim, PANews

La economía de Estados Unidos se ha dividido en dos mundos: los activos financieros continúan prosperando, mientras que la economía real se encuentra en una desaceleración lenta.

El índice ISM de manufactura ha estado en contracción durante más de 18 meses, estableciendo un récord desde la Segunda Guerra Mundial, pero el mercado de valores sigue subiendo, la razón detrás de esto es que las ganancias están concentradas en empresas monopolísticas de tecnología y en el sector financiero.

Todo esto es causado por la expansión del balance.

La liquidez monetaria sigue elevando los precios de los activos financieros, mientras que los salarios, el crédito y la actividad de las pequeñas empresas permanecen estancados.

Su resultado es la formación de una economía en forma de K, es decir, un patrón cíclico en el que diferentes sectores económicos se desarrollan en direcciones diametralmente opuestas.

Línea ascendente en forma de K: los mercados de capitales, los tenedores de activos, la industria tecnológica y las grandes empresas muestran una tendencia al alza (beneficios, precios de acciones, crecimiento de la riqueza).

La línea descendente en forma de K: la clase trabajadora, las pequeñas empresas y las industrias de trabajadores manuales se enfrentan a la estanflación o la recesión.

El crecimiento coexiste con el dolor.

colapso de políticas

La política monetaria ha dejado de transmitirse a la economía real.

Cuando la Reserva Federal reduce las tasas de interés, se incrementan los precios de las acciones y los bonos, pero no se pueden crear nuevos empleos ni aumentar los salarios. La política de flexibilización cuantitativa facilita el acceso a préstamos para las grandes empresas, en lugar de impulsar el desarrollo de pequeñas y microempresas.

La política fiscal también tiene poco espacio para maniobrar.

Actualmente, casi una cuarta parte de los ingresos fiscales del gobierno de los Estados Unidos se destina al pago de intereses de la deuda pública.

Esto ha llevado a los responsables de la formulación de políticas a una situación de impotencia.

Si se intenta controlar la inflación mediante el endurecimiento de las políticas, el mercado de capitales caerá en la estancación; si se apoyan el crecimiento mediante políticas de flexibilización, los precios volverán a subir. Todo el sistema económico se ha convertido en un todo, y si se quiere reducir la deuda o el balance, inevitablemente se afectarán los activos clave que mantienen la estabilidad económica.

Estructura actual del mercado de capitales

El flujo de capital pasivo y el arbitraje de alta frecuencia han convertido el mercado público en una máquina de liquidez de circuito cerrado.

La importancia de los factores fundamentales ha sido reemplazada por la asignación de posiciones y los mecanismos de volatilidad. Los inversores minoristas, en esencia, desempeñan el papel de contraparte de los fondos cuantitativos. Esto explica por qué los sectores defensivos han sido abandonados y los múltiplos de valoración de las acciones tecnológicas continúan expandiéndose, ya que la estructura del mercado actual premia las estrategias cuantitativas en lugar de la inversión de valor.

El mercado que hemos diseñado, aunque maximiza la eficiencia del descubrimiento de precios, destruye la eficiencia del capital.

El mercado abierto se ha convertido en una máquina de liquidez de auto-ciclo.

El capital fluye automáticamente a través de fondos índice pasivos, ETF y comercio algorítmico → formando una compra continua que ignora los fundamentos.

Los cambios de precio dependen del flujo de capital, no del valor.

El trading de alta frecuencia y los fondos cuantitativos dominan el volumen de transacciones diario, mientras que los inversores minoristas actúan en realidad como contrapartes de estas transacciones. El aumento y disminución de las acciones depende de la asignación de posiciones y del mecanismo de volatilidad.

Esta es la razón por la que el sector tecnológico sigue subiendo mientras que el sector defensivo no tiene un buen desempeño.

Efecto de retroalimentación social: el costo político de la liquidez

La creación de riqueza en este ciclo se concentra en los ricos de la cima.

El 10% más rico de la población posee más del 90% de los activos financieros, por lo que cuando el mercado sube, la desigualdad se agrava. Las políticas que elevan los precios de los activos están erosionando el poder adquisitivo de todos los demás.

Si los salarios reales no aumentan y los costos de vivienda son altos, los votantes eventualmente exigirán cambios a través de la redistribución de la riqueza o reformas políticas. Ambas vías aumentarán la presión fiscal y agravarán la inflación.

Para los formuladores de políticas, la motivación es clara: mantener la liquidez, estimular un repunte del mercado y llamarlo recuperación. Las medidas superficiales han reemplazado a una reforma profunda. A pesar de que la economía es frágil, los datos gráficos son brillantes antes de las próximas elecciones en Estados Unidos.

Las criptomonedas actúan como válvula de escape social

Las criptomonedas son una de las pocas herramientas que permiten a las personas almacenar y transferir activos sin depender de bancos o gobiernos.

Los mercados tradicionales se han convertido en un sistema cerrado: antes de que el público haya recibido permiso para participar, grandes capitales ya han obtenido la mayor parte de las ganancias a través de transacciones privadas.

Para la joven generación, el Bitcoin, más que una herramienta de especulación, es un nuevo canal de participación: cuando todo el sistema está lleno de manipulaciones, esta se convierte en la única forma de permanecer en la mesa de juego.

A pesar de que muchos inversores minoristas han sufrido grandes pérdidas debido a la emisión de tokens sobrevalorados y a las ventas de capital de riesgo, la demanda central sigue siendo fuerte: la gente todavía anhela un sistema financiero que sea público, justo y que se pueda controlar de manera independiente.

Perspectivas

La economía estadounidense se encuentra atrapada en un efecto de retroalimentación: el endurecimiento de las políticas provoca una recesión, que a su vez genera pánico, luego se inicia una gran inyección de liquidez, lo que a su vez eleva la inflación, y así sucesivamente.

Con el deterioro de los datos de crecimiento económico y la ampliación del déficit fiscal en 2026, es muy probable que Estados Unidos inicie un nuevo ciclo de flexibilización. El mercado de valores experimentará una breve euforia, pero a menos que el capital se desplace de los activos financieros a la inversión productiva, es difícil que los fundamentos de la economía real mejoren realmente.

En este momento, estamos presenciando los síntomas tardíos de una economía financiera:

• La liquidez actúa como el PIB
• El mercado se ha convertido en una herramienta política
• Bitcoin se convierte en una válvula de escape social

Mientras este sistema continúe inyectando deuda en la inflación de activos, lo que obtendremos no será una verdadera recuperación, sino solo un estancamiento lento disfrazado por el aumento de los datos nominales.