Los inversores institucionales están aumentando sus posiciones en largo en futuros de Ethereum, lo que sugiere que consideran que ETH está actualmente subvaluado y potencialmente listo para una subida repentina de hasta el 22%.
A pesar de que Ethereum ha tenido un rendimiento inferior en comparación con Bitcoin y Solana, grandes firmas de trading, incluidas las firmas de intermediación, han aumentado sus posiciones en futuros de ETH en un 336% desde noviembre.
Las prioridades de desarrollo de la Fundación Ethereum han sido criticadas por centrarse en la investigación en lugar de la velocidad y tarifas de transacción más bajas, contribuyendo a la caída del 32% en el precio de ETH en los últimos tres años.
Los traders institucionales están apostando por un regreso de Ethereum, según los recientes datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC). A pesar de que el precio de ETH ha estado estancado alrededor de $2,068 en las últimas semanas, los grandes jugadores financieros se están posicionando para un posible aumento, con datos de futuros que sugieren un posible aumento del 22% en el precio a aproximadamente $2,400.
El análisis del último informe de Compromiso de Traders de la CFTC (COT) revela que los inversores institucionales han estado acumulando posiciones en largo en futuros de Ethereum durante las últimas semanas, viendo el precio actual como sobrevendido. Este movimiento de "dinero inteligente" históricamente ha precedido a los repuntes de precios en el mercado al contado, ofreciendo un posible indicador de la trayectoria futura de Ethereum.
Desde 2023, un promedio de 38 grandes empresas han mantenido posiciones en largo en futuros de ETH, en comparación con 74 empresas que poseen futuros de Bitcoin. Este interés institucional es notable considerando el rendimiento decepcionante de Ethereum; mientras que Bitcoin se ha más que duplicado en los últimos tres años hasta su valor actual de $82,244, Ethereum ha disminuido un 32%.
Citadel Securities, Susquehanna International y Jane Street Capital se encuentran entre las principales instituciones que operan activamente en los mercados de criptomonedas. Aunque el informe COT no identifica firmas específicas, clasifica la actividad de trading por tipo de entidad, mostrando un aumento significativo en la participación de los dealers.
Las empresas de negociación propiedad de bancos, que incluyen a los dealers de swaps y comerciantes de futuros de productos básicos, han aumentado sus contratos de futuros de ETH en un asombroso 336% desde principios de noviembre, pasando de aproximadamente 3,500 contratos a más de 15,000 en la actualidad. Esta subida repentina coincidió con la elección del presidente Trump, que provocó un mayor interés de los inversores en las criptomonedas.
El informe COT, publicado semanalmente desde 2018, tiene como objetivo aportar transparencia a los comportamientos de negociación de criptomonedas, capturando la posición institucional en los mercados de derivados. Las empresas apalancadas, incluidos los proveedores de liquidez y las operaciones de trading cuantitativo, suelen actuar como contrapartes que venden contratos de futuros a las empresas de intermediación.
Las dificultades en el precio de Ethereum se deben en parte a la insatisfacción de la comunidad con las prioridades de desarrollo de la Ethereum Foundation. Según Rob Hadick, socio general de la firma de capital de riesgo en criptomonedas Dragonfly, “El nivel de bajo rendimiento [de ETH] en relación con BTC y SOL muestra claramente que el mercado está preocupado por el rendimiento relativo de ETH a partir de aquí, lo cual se debe principalmente a preocupaciones sobre la acumulación de valor, los ingresos del protocolo y las tarifas, especialmente porque los L2 son ‘parásitos’ de las cadenas L1.”
Hadick también señaló, “Además, hay una falta general de confianza en las afirmaciones de la Fundación Ethereum de que enviarán mejoras significativas después de una serie de promesas fallidas.”
A pesar de estas preocupaciones, Hadick ve oportunidades en Ethereum, afirmando: “Ethereum aún tiene una ventaja abrumadora en términos del valor nominal de TVL, valor asegurado, stablecoins y RWAs. Hay tiempo y potencial para que utilicen esa ventaja para impulsar más actividad económica y revertir la tendencia. Pero, el momento es ahora.”
El crecimiento de los futuros de Ethereum ha continuado en 2025, con 11,819 contratos añadidos el año pasado y otros 2,700 contratos añadidos hasta la fecha. Este interés sostenido indica que los participantes institucionales están comprometidos con capital significativo – cientos de millones a miles de millones de dólares – basado en la expectativa de que la demanda de Ethereum aumentará y su precio se recuperará de los niveles deprimidos actuales.
Una breve subida repentina en el precio de Ethereum ocurrió en octubre de 2024 durante ETH San Francisco, impulsada por el optimismo de que la Fundación Ethereum podría volverse más receptiva a las necesidades de la comunidad. Sin embargo, los precios han retrocedido desde entonces a los niveles de finales de 2023, ya que la Fundación sigue priorizando iniciativas basadas en la investigación centradas en valores fundamentales como el desarrollo de código abierto, la privacidad, la seguridad y la resistencia a la censura, en lugar de las mejoras en la velocidad y el costo de las transacciones que muchos desarrolladores han solicitado.
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Los inversores institucionales son optimistas sobre Ethereum a pesar de las dificultades del mercado
El análisis del último informe de Compromiso de Traders de la CFTC (COT) revela que los inversores institucionales han estado acumulando posiciones en largo en futuros de Ethereum durante las últimas semanas, viendo el precio actual como sobrevendido. Este movimiento de "dinero inteligente" históricamente ha precedido a los repuntes de precios en el mercado al contado, ofreciendo un posible indicador de la trayectoria futura de Ethereum.
Desde 2023, un promedio de 38 grandes empresas han mantenido posiciones en largo en futuros de ETH, en comparación con 74 empresas que poseen futuros de Bitcoin. Este interés institucional es notable considerando el rendimiento decepcionante de Ethereum; mientras que Bitcoin se ha más que duplicado en los últimos tres años hasta su valor actual de $82,244, Ethereum ha disminuido un 32%.
Citadel Securities, Susquehanna International y Jane Street Capital se encuentran entre las principales instituciones que operan activamente en los mercados de criptomonedas. Aunque el informe COT no identifica firmas específicas, clasifica la actividad de trading por tipo de entidad, mostrando un aumento significativo en la participación de los dealers.
Las empresas de negociación propiedad de bancos, que incluyen a los dealers de swaps y comerciantes de futuros de productos básicos, han aumentado sus contratos de futuros de ETH en un asombroso 336% desde principios de noviembre, pasando de aproximadamente 3,500 contratos a más de 15,000 en la actualidad. Esta subida repentina coincidió con la elección del presidente Trump, que provocó un mayor interés de los inversores en las criptomonedas.
El informe COT, publicado semanalmente desde 2018, tiene como objetivo aportar transparencia a los comportamientos de negociación de criptomonedas, capturando la posición institucional en los mercados de derivados. Las empresas apalancadas, incluidos los proveedores de liquidez y las operaciones de trading cuantitativo, suelen actuar como contrapartes que venden contratos de futuros a las empresas de intermediación.
Las dificultades en el precio de Ethereum se deben en parte a la insatisfacción de la comunidad con las prioridades de desarrollo de la Ethereum Foundation. Según Rob Hadick, socio general de la firma de capital de riesgo en criptomonedas Dragonfly, “El nivel de bajo rendimiento [de ETH] en relación con BTC y SOL muestra claramente que el mercado está preocupado por el rendimiento relativo de ETH a partir de aquí, lo cual se debe principalmente a preocupaciones sobre la acumulación de valor, los ingresos del protocolo y las tarifas, especialmente porque los L2 son ‘parásitos’ de las cadenas L1.”
Hadick también señaló, “Además, hay una falta general de confianza en las afirmaciones de la Fundación Ethereum de que enviarán mejoras significativas después de una serie de promesas fallidas.”
A pesar de estas preocupaciones, Hadick ve oportunidades en Ethereum, afirmando: “Ethereum aún tiene una ventaja abrumadora en términos del valor nominal de TVL, valor asegurado, stablecoins y RWAs. Hay tiempo y potencial para que utilicen esa ventaja para impulsar más actividad económica y revertir la tendencia. Pero, el momento es ahora.”
El crecimiento de los futuros de Ethereum ha continuado en 2025, con 11,819 contratos añadidos el año pasado y otros 2,700 contratos añadidos hasta la fecha. Este interés sostenido indica que los participantes institucionales están comprometidos con capital significativo – cientos de millones a miles de millones de dólares – basado en la expectativa de que la demanda de Ethereum aumentará y su precio se recuperará de los niveles deprimidos actuales.
Una breve subida repentina en el precio de Ethereum ocurrió en octubre de 2024 durante ETH San Francisco, impulsada por el optimismo de que la Fundación Ethereum podría volverse más receptiva a las necesidades de la comunidad. Sin embargo, los precios han retrocedido desde entonces a los niveles de finales de 2023, ya que la Fundación sigue priorizando iniciativas basadas en la investigación centradas en valores fundamentales como el desarrollo de código abierto, la privacidad, la seguridad y la resistencia a la censura, en lugar de las mejoras en la velocidad y el costo de las transacciones que muchos desarrolladores han solicitado.
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