El mercado de criptomonedas está experimentando ahora una disminución en la actividad comercial que es notable en comparación con el período anterior de lo que todo el mundo pensaba que era al menos un ciclo alcista.
El máximo histórico más reciente para la capitalización total del mercado de todas las criptomonedas fue de aproximadamente $3.2 billones a principios de enero de 2025. Desde entonces, los números han disminuido notablemente y actualmente están alrededor de $2.56 billones a mediados de marzo de 2025. Al mismo tiempo, hemos visto una caída muy pronunciada en el volumen negociado de todas las 10 principales stablecoins.
El volumen de comercio se ha visto afectado por varias cosas, con la fatiga de los traders, preocupaciones regulatorias y el cambio en el comportamiento del mercado de Bitcoin combinándose para afectar. A medida que el mercado de criptomonedas enfrenta estos desafíos, algunos observadores del mercado de criptomonedas se quedan tratando de averiguar qué está pasando y si la desaceleración es temporal o parte de alguna tendencia más grande.
Factores detrás de la disminución en el volumen de stablecoins
Fatiga del Trader y Toma de Beneficios
La fatiga de los traders es uno de los principales factores que causan la caída de los volúmenes de comercio de stablecoins. El mercado alcista que llevó los precios de las criptomonedas a nuevos máximos históricos el 19 de enero vio una asombrosa cantidad de toma de ganancias. Tanto los traders minoristas como los institucionales aprovecharon el momento para capitalizar los aumentos de precios. Pero después de un movimiento tan largo y fuerte, nos encontramos no del todo en un mercado bajista, sino en un período que muchos inversores parecen estar llamando "invierno cripto."
Este no es un escenario poco común en los mercados después de que han alcanzado su punto máximo. Una vez que los traders e inversores han tomado sus ganancias, muchos adoptan un enfoque más conservador: mantienen sus posiciones en el mercado ( en lugar de ejecutar muchas operaciones) y esperan nuevos catalizadores que impulsen el mercado. El catalizador podría ser cualquier cosa, desde una innovación en la tecnología blockchain hasta algún tipo de claridad regulatoria, o incluso simplemente un cambio en el entorno económico más amplio. Hasta entonces, el volumen de operaciones se mantiene deprimido.
Incertidumbre Regulatoria
Un factor clave que está disminuyendo el volumen de comercio es la incierta perspectiva regulatoria. Los principales mercados han visto recientemente una serie de nuevos anuncios regulatorios que afectan el comercio de criptomonedas. Estados Unidos, la UE y varios otros países están avanzando con planes para endurecer las reglas para los intercambios de criptomonedas, las stablecoins y otros activos digitales. El objetivo de estas medidas de vigilancia es hacer que el mercado se comporte a largo plazo. Pero las nuevas reglas inevitablemente generan una capa de incertidumbre que hace que los comerciantes estén inquietos y los lleva a retirarse del mercado.
Cuando los traders enfrentan regulaciones, a menudo adoptan una postura de ‘esperar y ver’. La perspectiva de regulaciones adicionales o incluso prohibiciones totales en algunos lugares ha llevado a los traders a cambiar a una estrategia de ‘hodling’. Ahora prefieren mantener. ¿Por qué arriesgarse a pérdidas potenciales de activos o ser golpeados por olas regulatorias si puedes simplemente mantener tus activos y esperar? Hasta que las regulaciones se solidifiquen y se proporcione claridad, muchos traders permanecen al margen. Con la incertidumbre regulatoria ha llegado una caída en la actividad de trading.
La disminución de la oferta de Bitcoin en los intercambios
Uno de los indicadores más claros de la condición actual del mercado de criptomonedas es la disminución en el número de Bitcoins en los intercambios. Ese número es ahora el más bajo que ha sido en siete años. La única forma en que la satisfacción de los traders se traduzca en menos Bitcoins en los intercambios es que los traders muevan sus Bitcoins fuera de los intercambios y a algún tipo de almacenamiento. No hay una forma real de saberlo con certeza, pero podemos arriesgarnos a hacer una suposición.
Cuando la oferta de Bitcoin en los intercambios es baja, generalmente indica que los inversores tienen un alto nivel de confianza y están comprometidos a mantener sus posiciones durante mucho tiempo. Cuando vemos este tipo de comportamiento, parece indicar que el mercado está madurando en términos de que cada vez más comerciantes se centran en la acumulación a largo plazo y son menos propensos o desinteresados en realizar operaciones diarias o semanales.
Una baja oferta de Bitcoin en los intercambios ( y también una baja oferta de stablecoins, ya que parecen ser utilizadas como herramientas de trading para Bitcoin y otras criptomonedas ) significa que hay menos liquidez disponible para el trading. Y con menos liquidez disponible, es probable que haya menos actividad de trading en general y también algún tipo de relación de precios entre Bitcoin, stablecoins y el mercado más amplio.
Además, la disminución de la oferta de Bitcoin en los intercambios podría sugerir que muchos comerciantes están buscando ahora estrategias de inversión alternativas, como el staking, la agricultura de rendimiento o la participación en protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi). Estas actividades requieren menos comercio, lo que explicaría la disminución que estamos viendo en el volumen diario de comercio de Bitcoin.
El Panorama de las Stablecoins y el Mercado Cripto
Las stablecoins están cambiando. Y también lo está el resto de la economía cripto, lo que obviamente es suficiente para atraer la atención de los reguladores. El volumen de comercio entre las stablecoins ha disminuido drásticamente en los últimos meses. Entre mayo y julio, el volumen total de comercio de 24 horas para las 10 principales stablecoins cayó un 38%, de $151 mil millones a $93 mil millones, según datos de DeFiLlama. Tras esa caída, las 10 principales stablecoins vieron su volumen de comercio diario típico disminuir aún más a menos de $100 mil millones en la primera parte de agosto y no han logrado recuperar ese terreno desde entonces.
Incluso con la desaceleración actual, existen abundantes razones para mirar hacia adelante con optimismo. Tradicionalmente, el mercado de criptomonedas ha sido resiliente, recuperándose de las caídas, y tras periodos de baja volatilidad, a menudo realiza grandes movimientos de precios nuevamente cuando surgen nuevos catalizadores. Ya sea que los próximos grandes movimientos de precios sean provocados por un avance en la tecnología blockchain, un nuevo proyecto innovador, o marcos regulatorios más claros, algo probablemente servirá como el próximo impulso para un gran rally. Y luego, por supuesto, una vez que comience el próximo rally, suficientes personas que lo vean comenzarán a creer en él, lo que lo hará más grande.
La reciente caída en el volumen de comercio de stablecoins es otro recordatorio de que los mercados de criptomonedas no son inmunes a la naturaleza cíclica de los mercados financieros. Los traders e inversores están retrocediendo, reevaluando sus posiciones y manteniéndose al margen hasta que puedan ver mejor el camino futuro que es probable que tomen los mercados. Este podría ser un período de calma en los mercados de criptomonedas, justo antes de la próxima tormenta. O, podría ser una estación intermedia en una ruta a través de un prolongado mercado de criptomonedas lateral.
Divulgación: Esto no es un consejo de trading o inversión. Siempre investiga antes de comprar cualquier criptomoneda o invertir en cualquier servicio.
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La publicación Volumen de comercio de stablecoins en declive: Una reflexión sobre la fatiga y la incertidumbre del mercado apareció primero en The Merkle News.
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Volumen de comercio de Stablecoins en declive: una reflexión del cansancio del mercado y la incertidumbre
El mercado de criptomonedas está experimentando ahora una disminución en la actividad comercial que es notable en comparación con el período anterior de lo que todo el mundo pensaba que era al menos un ciclo alcista.
El máximo histórico más reciente para la capitalización total del mercado de todas las criptomonedas fue de aproximadamente $3.2 billones a principios de enero de 2025. Desde entonces, los números han disminuido notablemente y actualmente están alrededor de $2.56 billones a mediados de marzo de 2025. Al mismo tiempo, hemos visto una caída muy pronunciada en el volumen negociado de todas las 10 principales stablecoins.
El volumen de comercio se ha visto afectado por varias cosas, con la fatiga de los traders, preocupaciones regulatorias y el cambio en el comportamiento del mercado de Bitcoin combinándose para afectar. A medida que el mercado de criptomonedas enfrenta estos desafíos, algunos observadores del mercado de criptomonedas se quedan tratando de averiguar qué está pasando y si la desaceleración es temporal o parte de alguna tendencia más grande.
Factores detrás de la disminución en el volumen de stablecoins
Fatiga del Trader y Toma de Beneficios
La fatiga de los traders es uno de los principales factores que causan la caída de los volúmenes de comercio de stablecoins. El mercado alcista que llevó los precios de las criptomonedas a nuevos máximos históricos el 19 de enero vio una asombrosa cantidad de toma de ganancias. Tanto los traders minoristas como los institucionales aprovecharon el momento para capitalizar los aumentos de precios. Pero después de un movimiento tan largo y fuerte, nos encontramos no del todo en un mercado bajista, sino en un período que muchos inversores parecen estar llamando "invierno cripto."
Este no es un escenario poco común en los mercados después de que han alcanzado su punto máximo. Una vez que los traders e inversores han tomado sus ganancias, muchos adoptan un enfoque más conservador: mantienen sus posiciones en el mercado ( en lugar de ejecutar muchas operaciones) y esperan nuevos catalizadores que impulsen el mercado. El catalizador podría ser cualquier cosa, desde una innovación en la tecnología blockchain hasta algún tipo de claridad regulatoria, o incluso simplemente un cambio en el entorno económico más amplio. Hasta entonces, el volumen de operaciones se mantiene deprimido.
Incertidumbre Regulatoria
Un factor clave que está disminuyendo el volumen de comercio es la incierta perspectiva regulatoria. Los principales mercados han visto recientemente una serie de nuevos anuncios regulatorios que afectan el comercio de criptomonedas. Estados Unidos, la UE y varios otros países están avanzando con planes para endurecer las reglas para los intercambios de criptomonedas, las stablecoins y otros activos digitales. El objetivo de estas medidas de vigilancia es hacer que el mercado se comporte a largo plazo. Pero las nuevas reglas inevitablemente generan una capa de incertidumbre que hace que los comerciantes estén inquietos y los lleva a retirarse del mercado.
Cuando los traders enfrentan regulaciones, a menudo adoptan una postura de ‘esperar y ver’. La perspectiva de regulaciones adicionales o incluso prohibiciones totales en algunos lugares ha llevado a los traders a cambiar a una estrategia de ‘hodling’. Ahora prefieren mantener. ¿Por qué arriesgarse a pérdidas potenciales de activos o ser golpeados por olas regulatorias si puedes simplemente mantener tus activos y esperar? Hasta que las regulaciones se solidifiquen y se proporcione claridad, muchos traders permanecen al margen. Con la incertidumbre regulatoria ha llegado una caída en la actividad de trading.
La disminución de la oferta de Bitcoin en los intercambios
Uno de los indicadores más claros de la condición actual del mercado de criptomonedas es la disminución en el número de Bitcoins en los intercambios. Ese número es ahora el más bajo que ha sido en siete años. La única forma en que la satisfacción de los traders se traduzca en menos Bitcoins en los intercambios es que los traders muevan sus Bitcoins fuera de los intercambios y a algún tipo de almacenamiento. No hay una forma real de saberlo con certeza, pero podemos arriesgarnos a hacer una suposición.
Cuando la oferta de Bitcoin en los intercambios es baja, generalmente indica que los inversores tienen un alto nivel de confianza y están comprometidos a mantener sus posiciones durante mucho tiempo. Cuando vemos este tipo de comportamiento, parece indicar que el mercado está madurando en términos de que cada vez más comerciantes se centran en la acumulación a largo plazo y son menos propensos o desinteresados en realizar operaciones diarias o semanales.
Una baja oferta de Bitcoin en los intercambios ( y también una baja oferta de stablecoins, ya que parecen ser utilizadas como herramientas de trading para Bitcoin y otras criptomonedas ) significa que hay menos liquidez disponible para el trading. Y con menos liquidez disponible, es probable que haya menos actividad de trading en general y también algún tipo de relación de precios entre Bitcoin, stablecoins y el mercado más amplio.
Además, la disminución de la oferta de Bitcoin en los intercambios podría sugerir que muchos comerciantes están buscando ahora estrategias de inversión alternativas, como el staking, la agricultura de rendimiento o la participación en protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi). Estas actividades requieren menos comercio, lo que explicaría la disminución que estamos viendo en el volumen diario de comercio de Bitcoin.
El Panorama de las Stablecoins y el Mercado Cripto
Las stablecoins están cambiando. Y también lo está el resto de la economía cripto, lo que obviamente es suficiente para atraer la atención de los reguladores. El volumen de comercio entre las stablecoins ha disminuido drásticamente en los últimos meses. Entre mayo y julio, el volumen total de comercio de 24 horas para las 10 principales stablecoins cayó un 38%, de $151 mil millones a $93 mil millones, según datos de DeFiLlama. Tras esa caída, las 10 principales stablecoins vieron su volumen de comercio diario típico disminuir aún más a menos de $100 mil millones en la primera parte de agosto y no han logrado recuperar ese terreno desde entonces.
Incluso con la desaceleración actual, existen abundantes razones para mirar hacia adelante con optimismo. Tradicionalmente, el mercado de criptomonedas ha sido resiliente, recuperándose de las caídas, y tras periodos de baja volatilidad, a menudo realiza grandes movimientos de precios nuevamente cuando surgen nuevos catalizadores. Ya sea que los próximos grandes movimientos de precios sean provocados por un avance en la tecnología blockchain, un nuevo proyecto innovador, o marcos regulatorios más claros, algo probablemente servirá como el próximo impulso para un gran rally. Y luego, por supuesto, una vez que comience el próximo rally, suficientes personas que lo vean comenzarán a creer en él, lo que lo hará más grande.
La reciente caída en el volumen de comercio de stablecoins es otro recordatorio de que los mercados de criptomonedas no son inmunes a la naturaleza cíclica de los mercados financieros. Los traders e inversores están retrocediendo, reevaluando sus posiciones y manteniéndose al margen hasta que puedan ver mejor el camino futuro que es probable que tomen los mercados. Este podría ser un período de calma en los mercados de criptomonedas, justo antes de la próxima tormenta. O, podría ser una estación intermedia en una ruta a través de un prolongado mercado de criptomonedas lateral.
Divulgación: Esto no es un consejo de trading o inversión. Siempre investiga antes de comprar cualquier criptomoneda o invertir en cualquier servicio.
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