#特朗普暂停关税# El último modelo de Goldman Sachs muestra que la sensibilidad del mercado de criptomonedas a las noticias sobre la guerra comercial ha aumentado un 300% en comparación con 2020. Esta "hipersensibilidad" expone un punto débil fatal: cuando la liquidez global del dólar se contrae, los Activos Cripto aún no pueden escapar de la lógica subyacente de "activos de alto riesgo".

La crisis de la cadena de suministro de mineros refleja aún más la debilidad física del mundo encriptado. China ocupa el 90% de la capacidad de producción de chips de mineros a nivel mundial, mientras que en la nueva lista de aranceles de Estados Unidos, la tasa de impuestos para productos semiconductores ha aumentado del 5% al 25%. Insiders de Bitmain han revelado que, si la cadena de suministro se ve interrumpida, el costo de producción del Antminer S21 podría aumentar un 40%. Esto podría presagiar la migración de poder de cómputo más grave en la red de bitcoin desde 2016.
El mercado de criptomonedas está enfrentando la "caza de políticas" más compleja de la historia. La legislación MiCA de la UE exige que el capital mínimo de las plataformas de intercambio se eleve a 16 millones de euros, lo que equivale a expulsar al 90% de los intercambios pequeños y medianos del mercado; mientras que la acción de la SEC de EE. UU. contra Cb, en esencia, está estableciendo un nuevo orden de "cumplidores que se quedan con todo". En medio de la ola de regulación, la salida neta de Bitcoin de los intercambios ha alcanzado un máximo anual de 17,000 monedas por día, lo que es una señal clara de que las instituciones están votando con los pies.
Una señal más peligrosa proviene de la liquidez del dólar. El repo inverso a un día de la Fed se mantuvo en un nivel alto de 500.000 millones de dólares, lo que indica que la tasa de interés real del mercado ha sido más alta que el índice de referencia oficial. Cuando la tasa de rendimiento libre de riesgo continúa invirtiéndose, el efecto de desvío de fondos en el mercado de criptomonedas está desapareciendo: el valor de mercado de las stablecoins se ha evaporado en USD 12 mil millones en los últimos 30 días, lo que equivale a USD 400 millones que se retiran del ecosistema criptográfico todos los días.
En esta tormenta perfecta, el guion de refugio de las finanzas tradicionales está fallando. La caída sincronizada del oro, los bonos del Tesoro de EE. UU. y el bitcoin anuncia la quiebra del concepto de "activos de refugio" bajo riesgos extremos. Los fondos inteligentes comienzan a buscar nuevas narrativas: el proyecto de almacenamiento descentralizado Arweave subió un 18% en la semana, y el protocolo de computación AI Render aumentó su potencia de cálculo en un 40%, mostrando que el capital está apostando por "infraestructura contra sanciones".
Para los inversores comunes, es necesario reconstruir el sistema de coordenadas cognitivo en este momento:
1. Estrategia de liquidación de apalancamiento: cuando la volatilidad diaria de BTC supera el 8%, cualquier apalancamiento superior a 3 veces es un acto suicida.
2. Pensamiento de arbitraje geográfico: prestar atención a la tendencia de los fondos soberanos de Medio Oriente a aumentar sus activos cripto a través del canal de Singapur.
3. Cambio de dimensión temporal: Establecer el 1 de agosto como el punto de observación clave para la entrada en vigor de los nuevos aranceles en Estados Unidos. Los datos históricos muestran que, después de la implementación de políticas, el mercado suele experimentar un rebote técnico en un plazo de 30 días.