YEREVAN (CoinChapter.com) — El mercado de criptomonedas está en caída rápida en 2024, pero no es el único bajo presión. Los bonos del Tesoro de EE. UU. — alguna vez considerados los activos más seguros — también están cayendo. Los inversores están retirando simultáneamente capital de acciones, criptomonedas y deuda gubernamental a largo plazo, planteando una pregunta importante: ¿La retirada general está señalando un estrés más profundo en los mercados financieros globales, especialmente en el mercado de criptomonedas en 2025?
Primero lo primero: los bonos del Tesoro de EE. UU. están perdiendo la confianza de los inversores.
La volatilidad en el mercado de bonos del Tesoro a 30 años está aumentando drásticamente.
A partir de abril de 2025, las oscilaciones del rendimiento intradía han alcanzado niveles no vistos desde la crisis financiera de 2008. Según el gráfico a continuación, la diferencia diaria entre los rendimientos altos y bajos ahora supera los 0.4 puntos porcentuales, lo que indica una creciente desconfianza de los inversores en los bonos del Tesoro como una clase de activo estable.
La volatilidad de los bonos del Tesoro a 30 años alcanza un máximo en varias décadas. Fuente: Bloomberg
Cuando los inversores confían en los bonos del gobierno de EE.UU. (como los Tesorerías ), los precios y los rendimientos tienden a moverse de manera fluida y predecible. Pero comienzan a reaccionar de manera más emocional si se ponen nerviosos por la economía, la deuda del gobierno o los cambios de política. Esto conduce a cambios de precio bruscos dentro de un solo día.
Dado que los rendimientos de los bonos se mueven inversamente a los precios, una amplia oscilación en los rendimientos (como más de 0.4 puntos porcentuales en un día) significa que los precios de los bonos están subiendo y bajando mucho. Este tipo de volatilidad sugiere que los inversores no pueden ponerse de acuerdo sobre lo que realmente valen los bonos, y esa incertidumbre muestra una falta de confianza.
Además, el exsecretario del Tesoro Lawrence Summers advirtió que el aumento de la deuda y la caída de la confianza de los inversores podrían desencadenar “espirales viciosas”, donde pedir prestado se vuelve más costoso. Los inversores extranjeros actualmente poseen $7 billones en bonos del Tesoro de EE.UU. Si se retiran, podría dificultar que EE.UU. financie su creciente déficit.
Los problemas de la economía de EE. UU. están impactando negativamente en el mercado de criptomonedas en 2025
Bitcoin, que comprende casi el 65% de la participación neta del mercado de criptomonedas, está sintiendo los nervios causados por los problemas económicos de EE. UU. hasta ahora en 2025.
Por ejemplo, los ETF de Bitcoin con sede en EE. UU. están viendo grandes salidas de capital. Entre el 1 y el 10 de abril, estos fondos experimentaron retiros de $1.1 mil millones, con el 8 de abril registrando la peor salida en un solo día de $326.3 millones. El IBIT de BlackRock solo perdió $252.9 millones, lo que señala una disminución de la confianza de los inversores incluso en productos de criptomonedas regulados.
Las salidas de ETF de Bitcoin se intensifican en los fondos de EE. UU. Fuente: Farside Investors
Las salidas del mercado de criptomonedas hasta ahora en 2025 muestran además que el mercado de criptomonedas de EE. UU. es parte de la salida más amplia de los activos financieros estadounidenses.
Incluso el apetito minorista por las criptomonedas ha disminuido
Mientras tanto, el Índice de Prima de Corea, que mide la diferencia de precios entre los intercambios coreanos y globales, se volvió negativo nuevamente en abril — el primero de su tipo en el mercado de criptomonedas en 2025.
El índice, que sirve como un barómetro del interés minorista en el sector de las criptomonedas, cayó por debajo del -2%. Un premio negativo muestra que los comerciantes coreanos están vendiendo BTC a un descuento, lo que sugiere una débil demanda local. Este premio generalmente aumenta en mercados alcistas, ya que los compradores locales pagan precios superiores al del mercado.
La prima se mantuvo positiva durante todo el primer trimestre de 2025. Su retorno por debajo de cero, junto con la caída de los flujos de ETF en EE. UU., confirma el desinterés global en mantener Bitcoin a los precios actuales.
El premium de Bitcoin vuelve a ser negativo en Corea. Fuente: CryptoQuant
La última pausa en los aranceles de Trump ha inyectado un alivio a corto plazo en el mercado de criptomonedas y en los mercados de riesgo en general. No obstante, los inversores parecen haber sido más cautelosos según las salidas de ETF y la falta de interés minorista. Estos factores indican que el mercado de criptomonedas corre el riesgo de caer aún más en 2025.
Por el contrario, una política comercial concreta puede tranquilizar a los inversores, ayudando a las criptomonedas a localizar un mínimo local.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
¿Continuará el desplome en picada del mercado Cripto en 2025? Los bonos del Tesoro tienen una respuesta
YEREVAN (CoinChapter.com) — El mercado de criptomonedas está en caída rápida en 2024, pero no es el único bajo presión. Los bonos del Tesoro de EE. UU. — alguna vez considerados los activos más seguros — también están cayendo. Los inversores están retirando simultáneamente capital de acciones, criptomonedas y deuda gubernamental a largo plazo, planteando una pregunta importante: ¿La retirada general está señalando un estrés más profundo en los mercados financieros globales, especialmente en el mercado de criptomonedas en 2025?
Primero lo primero: los bonos del Tesoro de EE. UU. están perdiendo la confianza de los inversores.
La volatilidad en el mercado de bonos del Tesoro a 30 años está aumentando drásticamente.
A partir de abril de 2025, las oscilaciones del rendimiento intradía han alcanzado niveles no vistos desde la crisis financiera de 2008. Según el gráfico a continuación, la diferencia diaria entre los rendimientos altos y bajos ahora supera los 0.4 puntos porcentuales, lo que indica una creciente desconfianza de los inversores en los bonos del Tesoro como una clase de activo estable.
La volatilidad de los bonos del Tesoro a 30 años alcanza un máximo en varias décadas. Fuente: Bloomberg
Cuando los inversores confían en los bonos del gobierno de EE.UU. (como los Tesorerías ), los precios y los rendimientos tienden a moverse de manera fluida y predecible. Pero comienzan a reaccionar de manera más emocional si se ponen nerviosos por la economía, la deuda del gobierno o los cambios de política. Esto conduce a cambios de precio bruscos dentro de un solo día.
Dado que los rendimientos de los bonos se mueven inversamente a los precios, una amplia oscilación en los rendimientos (como más de 0.4 puntos porcentuales en un día) significa que los precios de los bonos están subiendo y bajando mucho. Este tipo de volatilidad sugiere que los inversores no pueden ponerse de acuerdo sobre lo que realmente valen los bonos, y esa incertidumbre muestra una falta de confianza.
Además, el exsecretario del Tesoro Lawrence Summers advirtió que el aumento de la deuda y la caída de la confianza de los inversores podrían desencadenar “espirales viciosas”, donde pedir prestado se vuelve más costoso. Los inversores extranjeros actualmente poseen $7 billones en bonos del Tesoro de EE.UU. Si se retiran, podría dificultar que EE.UU. financie su creciente déficit.
Los problemas de la economía de EE. UU. están impactando negativamente en el mercado de criptomonedas en 2025
Bitcoin, que comprende casi el 65% de la participación neta del mercado de criptomonedas, está sintiendo los nervios causados por los problemas económicos de EE. UU. hasta ahora en 2025.
Por ejemplo, los ETF de Bitcoin con sede en EE. UU. están viendo grandes salidas de capital. Entre el 1 y el 10 de abril, estos fondos experimentaron retiros de $1.1 mil millones, con el 8 de abril registrando la peor salida en un solo día de $326.3 millones. El IBIT de BlackRock solo perdió $252.9 millones, lo que señala una disminución de la confianza de los inversores incluso en productos de criptomonedas regulados.
Las salidas de ETF de Bitcoin se intensifican en los fondos de EE. UU. Fuente: Farside Investors
Las salidas del mercado de criptomonedas hasta ahora en 2025 muestran además que el mercado de criptomonedas de EE. UU. es parte de la salida más amplia de los activos financieros estadounidenses.
Incluso el apetito minorista por las criptomonedas ha disminuido
Mientras tanto, el Índice de Prima de Corea, que mide la diferencia de precios entre los intercambios coreanos y globales, se volvió negativo nuevamente en abril — el primero de su tipo en el mercado de criptomonedas en 2025.
El índice, que sirve como un barómetro del interés minorista en el sector de las criptomonedas, cayó por debajo del -2%. Un premio negativo muestra que los comerciantes coreanos están vendiendo BTC a un descuento, lo que sugiere una débil demanda local. Este premio generalmente aumenta en mercados alcistas, ya que los compradores locales pagan precios superiores al del mercado.
La prima se mantuvo positiva durante todo el primer trimestre de 2025. Su retorno por debajo de cero, junto con la caída de los flujos de ETF en EE. UU., confirma el desinterés global en mantener Bitcoin a los precios actuales.
El premium de Bitcoin vuelve a ser negativo en Corea. Fuente: CryptoQuant
La última pausa en los aranceles de Trump ha inyectado un alivio a corto plazo en el mercado de criptomonedas y en los mercados de riesgo en general. No obstante, los inversores parecen haber sido más cautelosos según las salidas de ETF y la falta de interés minorista. Estos factores indican que el mercado de criptomonedas corre el riesgo de caer aún más en 2025.
Por el contrario, una política comercial concreta puede tranquilizar a los inversores, ayudando a las criptomonedas a localizar un mínimo local.