Desinflación en Movimiento: Caída del CPI de marzo, pero la Fed se mantiene en pausa
#CPI Data Drops# El CPI de EE. UU. de marzo se enfría al 2.4% interanual ¿Por qué los mercados aún no están celebrando? El Índice de Precios al Consumidor CPI no ajustado de EE. UU. para marzo se desaceleró al 2.4% interanual, bajando del 2.8% en febrero y por debajo de las expectativas del mercado del 2.6%. Si bien esto indica que la desinflación está ganando impulso, la reacción del mercado ha sido contenida. ¿Por qué? Descomponiéndolo La inflación está enfriándose, pero el problema central sigue siendo el mismo. La caída del CPI principal es un signo positivo, pero la Fed se centra más en el CPI básico, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía. Si la inflación básica sigue siendo persistente, especialmente en servicios, la Fed puede retrasar los recortes de tasas a pesar de las mejoras en el indicador principal. En resumen, la caída al 2.4% ayuda a la narrativa de recortes de tasas, pero aún no es una luz verde. Expectativas de recortes en la tasa de la Fed: Cautelosamente optimistas Antes de esta impresión, el mercado ya había reducido las apuestas agresivas de recorte de tasas debido a datos laborales más fuertes y una inflación subyacente persistente. Este CPI podría reavivar el caso para un recorte en la segunda mitad de 2025, posiblemente comenzando en septiembre. Los futuros de fondos de la Fed ahora muestran una probabilidad ligeramente mayor de un recorte en la segunda mitad de 2025. La Fed probablemente esperará varios meses de datos de inflación suaves antes de actuar. Esté atento a los próximos datos del PCE básico, un favorito de la Fed, que serán cruciales. El mercado de criptomonedas atrapado en vientos cruzados Las criptomonedas prosperan en expectativas de liquidez. Un CPI más bajo apoya la narrativa de una política monetaria más flexible eventualmente, pero dado que la Reserva Federal no está pivotando de inmediato, las criptomonedas han visto un aumento moderado hasta ahora. Bitcoin y Ethereum mostraron breves aumentos pero no lograron mantener las ganancias. Las altcoins permanecen en su mayoría estables mientras la macro sigue siendo incierta. Sin embargo, si la desinflación persiste, podría abrir la puerta a recortes de la Fed a mitad de año, lo que sería alcista para las criptomonedas en el medio plazo. CPI enfriándose Bien Mercado silenciado Verificación de la realidad Las reducciones de tasas de la Fed son equivalentes a seguir dependiendo de los datos. Cripto es igual a esperar la confirmación de liquidez Estamos en un punto delicado del ciclo macroeconómico. La paciencia será clave tanto para los responsables de políticas como para el mercado.
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Desinflación en Movimiento: Caída del CPI de marzo, pero la Fed se mantiene en pausa
#CPI Data Drops#
El CPI de EE. UU. de marzo se enfría al 2.4% interanual ¿Por qué los mercados aún no están celebrando?
El Índice de Precios al Consumidor CPI no ajustado de EE. UU. para marzo se desaceleró al 2.4% interanual, bajando del 2.8% en febrero y por debajo de las expectativas del mercado del 2.6%. Si bien esto indica que la desinflación está ganando impulso, la reacción del mercado ha sido contenida. ¿Por qué?
Descomponiéndolo
La inflación está enfriándose, pero el problema central sigue siendo el mismo.
La caída del CPI principal es un signo positivo, pero la Fed se centra más en el CPI básico, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía. Si la inflación básica sigue siendo persistente, especialmente en servicios, la Fed puede retrasar los recortes de tasas a pesar de las mejoras en el indicador principal.
En resumen, la caída al 2.4% ayuda a la narrativa de recortes de tasas, pero aún no es una luz verde.
Expectativas de recortes en la tasa de la Fed: Cautelosamente optimistas
Antes de esta impresión, el mercado ya había reducido las apuestas agresivas de recorte de tasas debido a datos laborales más fuertes y una inflación subyacente persistente. Este CPI podría reavivar el caso para un recorte en la segunda mitad de 2025, posiblemente comenzando en septiembre.
Los futuros de fondos de la Fed ahora muestran una probabilidad ligeramente mayor de un recorte en la segunda mitad de 2025.
La Fed probablemente esperará varios meses de datos de inflación suaves antes de actuar.
Esté atento a los próximos datos del PCE básico, un favorito de la Fed, que serán cruciales.
El mercado de criptomonedas atrapado en vientos cruzados
Las criptomonedas prosperan en expectativas de liquidez. Un CPI más bajo apoya la narrativa de una política monetaria más flexible eventualmente, pero dado que la Reserva Federal no está pivotando de inmediato, las criptomonedas han visto un aumento moderado hasta ahora.
Bitcoin y Ethereum mostraron breves aumentos pero no lograron mantener las ganancias.
Las altcoins permanecen en su mayoría estables mientras la macro sigue siendo incierta.
Sin embargo, si la desinflación persiste, podría abrir la puerta a recortes de la Fed a mitad de año, lo que sería alcista para las criptomonedas en el medio plazo.
CPI enfriándose Bien
Mercado silenciado Verificación de la realidad
Las reducciones de tasas de la Fed son equivalentes a seguir dependiendo de los datos.
Cripto es igual a esperar la confirmación de liquidez
Estamos en un punto delicado del ciclo macroeconómico. La paciencia será clave tanto para los responsables de políticas como para el mercado.