Mi análisis del 21 de marzo, y el hecho de que todo sucedió exactamente como se esperaba, también es un punto a favor. Disfruta la lectura 👇
El gráfico de la acción no muestra deterioro; por el contrario, quiere moverse hacia arriba. La mejora en sus finanzas es muy fuerte.
Déjame revisar el flujo de noticias y las finanzas:
• Porch Group (PRCH) ha aumentado la rentabilidad al pasar a un modelo de negocio basado en comisiones de alto beneficio. El EBITDA para 2024 alcanzó un nivel récord, con objetivos ambiciosos establecidos para 2025-2026. Porch Group es una plataforma de software y seguros vertical centrada en servicios para el hogar. Tiene un amplio modelo de negocio que abarca inspecciones de viviendas, mudanzas, bienes raíces, servicios y garantías. La compañía también ofrece directamente productos de seguros y garantías a los propietarios de viviendas.
Desempeño Financiero y Rentabilidad • EBITDA ajustado del Q4 2024: $42 millones (superó las expectativas) • EBITDA ajustado total para 2024: $7 millones • Objetivo 2025: $60 millones de EBITDA (+$53 millones de aumento) • Objetivo 2026: $100 millones de EBITDA Estas cifras muestran que Porch ha alcanzado un punto de inflexión significativo. La empresa ha pasado de asumir riesgos de seguros de bajo margen a un modelo basado en comisiones y tarifas de mayor margen. Como resultado, se espera que el margen de beneficio bruto aumente del 48 % en 2024 al 80 % en 2025. El margen EBITDA ajustado del cuarto trimestre alcanzó el 41.7 %, lo que indica un fuerte crecimiento de la rentabilidad. Negocios de seguros y el impacto de PIRE • Ingresos por seguros: $72 millones • EBITDA ajustado del segmento de seguros: $48.8 millones (+$17.2 millones de aumento anual ) • Tasa de pérdida bruta: 36% en 2023 → 21% en 2024 • Tasa de pérdida neta: 30% → 16% • Ratio combinado bruto: 88% → 79% (mostrando mejora) El negocio de seguros mejoró significativamente debido a una gestión de riesgos más estricta. La introducción de PIRE transformó completamente las perspectivas financieras. Sin embargo, el modelo PIRE hace que la predictibilidad de los ingresos sea más difícil ya que la empresa ahora gana comisiones en lugar de cobrar primas directamente. Porch también aumentó su saldo de notas de excedente a $106 millones. Esto no solo proporciona ingresos por intereses, sino que también añade flexibilidad financiera. Expansión de Mercado y Crecimiento de Primas de Seguro • Se espera que las nuevas primas de seguros se dupliquen en 2025. • Prima media de póliza: $2,500 en 2024 → $3,000 en 2025 (20% de aumento) • Objetivo 2025: 500 millones de dólares en primas brutas escritas • Objetivo 2026: $600 millones • Objetivo a largo plazo: $3 mil millones en primas Además, los ingresos de SaaS de la empresa crecieron un 6% anualmente, impulsados en gran parte por aumentos de precios. El EBITDA en el segmento de software vertical y datos aumentó en $5.3 millones en comparación con el año pasado. La plataforma Home Factors ahora cubre el 90% de las viviendas en EE. UU., lo que la convierte en una fuente de datos clave para el seguro y el mercado de la vivienda.
Gestión de Deuda y Liquidez
Porch ha tomado serios pasos para reducir la deuda: • Se recompraron $43 millones de deuda no asegurada por solo $20 millones. • Rendimiento de notas de excedente: 9.75% + SOFR. • Ingresos por intereses: 15 millones de dólares anuales. • Se esperan $7 millones en fondos adicionales del proceso de quiebra de Vesttoo. Estos pasos alivian la carga de la deuda mientras aumentan la liquidez. Riesgo del Mercado de Viviendas El mercado de vivienda estadounidense lento representa un riesgo para Porch. Una desaceleración en las transacciones de vivienda podría reducir la demanda de seguros y servicios. Si el crecimiento de la agencia se desacelera, el esperado crecimiento de alto margen de PRCH podría estar en riesgo.
Conclusión
Porch Group está experimentando una transformación financiera significativa con un fuerte crecimiento del EBITDA. Sin embargo, los altos niveles de deuda, el lento crecimiento de los ingresos y las incertidumbres de PIRE aumentan los riesgos para la acción. Hay fuertes razones para ser optimista: los márgenes y la rentabilidad están aumentando. La reducción de la deuda está progresando positivamente. El segmento de seguros se ha vuelto rentable. Pero se requiere precaución: el crecimiento de los ingresos sigue siendo débil. Un mercado de la vivienda estancado podría obstaculizar el crecimiento. El modelo PIRE complica las previsiones de ingresos.
Análisis Técnico
El panorama técnico no muestra deterioro. Encontrará una banda de corrección en $7.8, donde podría detenerse brevemente. Todas las acciones del sector de seguros se han mantenido fuertes durante este período. Si el mercado de EE. UU. empeora, hay un riesgo de retroceso a $3.65. Estoy indeciso. Se podría intentar una compra con un stop loss por debajo de un cierre semanal de $5.79. Pero intentar una nueva operación en este mercado también es arriesgado.
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$PRCH
Mi análisis del 21 de marzo, y el hecho de que todo sucedió exactamente como se esperaba, también es un punto a favor. Disfruta la lectura 👇
El gráfico de la acción no muestra deterioro; por el contrario, quiere moverse hacia arriba. La mejora en sus finanzas es muy fuerte.
Déjame revisar el flujo de noticias y las finanzas:
• Porch Group (PRCH) ha aumentado la rentabilidad al pasar a un modelo de negocio basado en comisiones de alto beneficio. El EBITDA para 2024 alcanzó un nivel récord, con objetivos ambiciosos establecidos para 2025-2026.
Porch Group es una plataforma de software y seguros vertical centrada en servicios para el hogar. Tiene un amplio modelo de negocio que abarca inspecciones de viviendas, mudanzas, bienes raíces, servicios y garantías. La compañía también ofrece directamente productos de seguros y garantías a los propietarios de viviendas.
Desempeño Financiero y Rentabilidad
• EBITDA ajustado del Q4 2024: $42 millones (superó las expectativas)
• EBITDA ajustado total para 2024: $7 millones
• Objetivo 2025: $60 millones de EBITDA (+$53 millones de aumento)
• Objetivo 2026: $100 millones de EBITDA
Estas cifras muestran que Porch ha alcanzado un punto de inflexión significativo. La empresa ha pasado de asumir riesgos de seguros de bajo margen a un modelo basado en comisiones y tarifas de mayor margen. Como resultado, se espera que el margen de beneficio bruto aumente del 48 % en 2024 al 80 % en 2025. El margen EBITDA ajustado del cuarto trimestre alcanzó el 41.7 %, lo que indica un fuerte crecimiento de la rentabilidad.
Negocios de seguros y el impacto de PIRE
• Ingresos por seguros: $72 millones
• EBITDA ajustado del segmento de seguros: $48.8 millones (+$17.2 millones de aumento anual )
• Tasa de pérdida bruta: 36% en 2023 → 21% en 2024
• Tasa de pérdida neta: 30% → 16%
• Ratio combinado bruto: 88% → 79% (mostrando mejora)
El negocio de seguros mejoró significativamente debido a una gestión de riesgos más estricta. La introducción de PIRE transformó completamente las perspectivas financieras. Sin embargo, el modelo PIRE hace que la predictibilidad de los ingresos sea más difícil ya que la empresa ahora gana comisiones en lugar de cobrar primas directamente.
Porch también aumentó su saldo de notas de excedente a $106 millones. Esto no solo proporciona ingresos por intereses, sino que también añade flexibilidad financiera.
Expansión de Mercado y Crecimiento de Primas de Seguro
• Se espera que las nuevas primas de seguros se dupliquen en 2025.
• Prima media de póliza: $2,500 en 2024 → $3,000 en 2025 (20% de aumento)
• Objetivo 2025: 500 millones de dólares en primas brutas escritas
• Objetivo 2026: $600 millones
• Objetivo a largo plazo: $3 mil millones en primas
Además, los ingresos de SaaS de la empresa crecieron un 6% anualmente, impulsados en gran parte por aumentos de precios. El EBITDA en el segmento de software vertical y datos aumentó en $5.3 millones en comparación con el año pasado.
La plataforma Home Factors ahora cubre el 90% de las viviendas en EE. UU., lo que la convierte en una fuente de datos clave para el seguro y el mercado de la vivienda.
Gestión de Deuda y Liquidez
Porch ha tomado serios pasos para reducir la deuda:
• Se recompraron $43 millones de deuda no asegurada por solo $20 millones.
• Rendimiento de notas de excedente: 9.75% + SOFR.
• Ingresos por intereses: 15 millones de dólares anuales.
• Se esperan $7 millones en fondos adicionales del proceso de quiebra de Vesttoo.
Estos pasos alivian la carga de la deuda mientras aumentan la liquidez.
Riesgo del Mercado de Viviendas
El mercado de vivienda estadounidense lento representa un riesgo para Porch. Una desaceleración en las transacciones de vivienda podría reducir la demanda de seguros y servicios. Si el crecimiento de la agencia se desacelera, el esperado crecimiento de alto margen de PRCH podría estar en riesgo.
Conclusión
Porch Group está experimentando una transformación financiera significativa con un fuerte crecimiento del EBITDA. Sin embargo, los altos niveles de deuda, el lento crecimiento de los ingresos y las incertidumbres de PIRE aumentan los riesgos para la acción.
Hay fuertes razones para ser optimista: los márgenes y la rentabilidad están aumentando. La reducción de la deuda está progresando positivamente. El segmento de seguros se ha vuelto rentable.
Pero se requiere precaución: el crecimiento de los ingresos sigue siendo débil. Un mercado de la vivienda estancado podría obstaculizar el crecimiento. El modelo PIRE complica las previsiones de ingresos.
Análisis Técnico
El panorama técnico no muestra deterioro. Encontrará una banda de corrección en $7.8, donde podría detenerse brevemente. Todas las acciones del sector de seguros se han mantenido fuertes durante este período. Si el mercado de EE. UU. empeora, hay un riesgo de retroceso a $3.65. Estoy indeciso. Se podría intentar una compra con un stop loss por debajo de un cierre semanal de $5.79. Pero intentar una nueva operación en este mercado también es arriesgado.