¿Qué es una liquidación forzada de posiciones en corto (short squeeze)?

Introducción

Vender en corto es una estrategia para lucrar cuando los precios caen. Mucha gente utiliza esto para gestionar riesgos o simplemente porque cree que el mercado va a desplomarse.

Pero seamos claros, vender en corto es muy arriesgado. No hay un límite para cuánto puede subir un precio. Y hay algo llamado short squeeze. Es como un aumento repentino en los precios cuando los vendedores se ven acorralados y corren desesperados para salir de sus posiciones.

Vamos a explorar esto mejor.

¿Qué es un short squeeze?

Es cuando el precio se dispara porque un montón de vendedores en corto son liquidadas al mismo tiempo.

Los vendedores en corto apuestan a la caída. Si el precio sube (sorpresa!), comienzan a perder dinero. La cosa se pone fea. Necesitan cerrar posiciones. ¿Cómo? Comprando.

Y eso hace que el precio suba aún más. ¿Parece loco, ¿no?

Cuanta más gente venda en corto, más fácil es "atraparlos" en un squeeze. Más liquidez para ser "capturada". El volumen de negociación explota en esas horas.

Se puede pensar en el short squeeze como un aumento temporal en la demanda mientras la oferta disminuye.

También existe lo contrario: un long squeeze. Menos común, pero sucede.

¿Cómo sucede?

Un squeeze proviene de un aumento repentino en la presión de compra. Es algo caótico. Todo el mundo corre a comprar al mismo tiempo.

Se activan los stops. Vendedores cerrando posiciones manualmente. Todo al mismo tiempo.

Esto puede suceder en cualquier mercado donde se puede vender en corto. Curiosamente, los mercados sin opción de venta en corto también pueden crear enormes burbujas. Sin nadie que apueste en contra, los precios a veces no dejan de subir.

Una condición importante: muchas posiciones cortas en comparación con las largas. Parece obvio, ¿no? Más posiciones cortas significan más combustible para el fuego cuando comience el squeeze.

Algunos traders experimentados están atentos a esto. Acumulan posiciones antes del squeeze y venden durante la subida rápida. Astutos.

Ejemplos

Los squeezes son bastante comunes en el mercado de acciones. Normalmente ocurren cuando hay un sentimiento negativo sobre una empresa, las acciones parecen caras y mucha gente está vendiendo en corto. Entonces surge una buena noticia y... ¡boom!

Tesla es un caso interesante. Según algunos, sus acciones han sido de las más vendidas en corto de la historia. Aun así, el precio ha subido mucho a lo largo de los años. ¡Imagina cuántos vendedores quedaron atrapados!

En el mundo cripto, esto es aún más común. El Bitcoin tiene un mercado de derivados con posiciones altamente apalancadas que pueden ser liquidadas con movimientos pequeños. Por eso los squeezes ocurren todo el tiempo.

Un ejemplo clásico en Bitcoin fue después del inicio de 2019. El precio estuvo contenido tras una fuerte caída. El sentimiento del mercado estaba algo decaído, con mucha gente en posiciones cortas esperando más caídas.

Ahí el precio rompió con tanta fuerza que ni volvió a probar el nivel por mucho tiempo. Solo fue probado años después, durante el coronavirus en la "Jueves Negro". ¿Ese movimiento rápido? Probablemente un fuerte short squeeze.

Conclusión

Al fin y al cabo, un short squeeze es cuando los vendedores quedan atrapados y se ven obligados a cubrir posiciones, haciendo que los precios se disparen.

Son particularmente violentos en mercados apalancados. Cuando todo el mundo utiliza mucha apalancamiento, los movimientos se convierten en una bola de nieve.

Entiende bien qué es un short squeeze antes de vender en corto. De lo contrario, puedes perder una gran cantidad de dinero.