El volumen mensual de Perp DEX supera los $1.14 billones por primera vez, impulsado por Hyperliquid, Aster y Lighter.

El mercado de derivados de finanzas descentralizadas (DeFi) ya ha alcanzado un máximo histórico, ya que los intercambios descentralizados perpetuos (Perp DEXs) están negociando más de $1.143 billones en septiembre de 2025, según nuevos datos de una plataforma de datos. Es la primera vez en la historia que la actividad de Perp DEX cada mes ha superado la marca del billón de dólares, un aumento de casi el 50 por ciento respecto a la cifra estimada de agosto de 762 mil millones.

Líderes de Protocolo en el Aumento de Trillones de Dólares

El auge es sintomático de una transición rápidamente creciente entre los intercambios centralizados y las plataformas descentralizadas. Los números registrados en septiembre equivalen a un promedio diario de aproximadamente 38 mil millones en transacciones, lo que es comparable a la magnitud de los mercados de valores en todo el mundo. Los analistas observan que los protocolos generaron aproximadamente 1.143 mil millones de ingresos a una tasa normal del 0.1% el mes pasado, lo que subraya la importancia económica de esta nueva industria.

Los jugadores más grandes incluyeron varios protocolos, todos los cuales tuvieron más de $100 mil millones de operaciones en los últimos 30 días. Un protocolo se mantiene a la vanguardia con fuertes incentivos de liquidez y mercados profundos. Otro es un jugador bastante nuevo que está haciendo rápidas ganancias y ganando cuota de mercado. Mientras tanto, un tercer protocolo, respaldado por un grupo importante y aún en beta a principios de 2025, ya ha agregado más de 161 mil millones de volumen acumulado. Colectivamente, estos protocolos pueden representar cerca de la mitad de la facturación de un billón de dólares en septiembre.

¿Qué está impulsando el crecimiento?

El patrón más grande es que los derivados descentralizados han despegado en 2025. Un volumen anual de Perp DEX ascendió a un estimado de 500-700 mil millones en 2024, mientras que en este año el volumen de septiembre estaba en la categoría de los billones. Las primeras partes de octubre indican que el comercio ya está superando los 120 mil millones, lo que es un precursor de un posible 1.5 billones a fin de año. Las combinaciones de rollups de Ethereum Layer-2 que reducen las tarifas de transacción, esquemas de incentivos como las recompras de tokens y el nuevo entusiasmo del mercado en medio de picos de precios de criptomonedas han proporcionado la atmósfera ideal para este auge.

Sin embargo, siguen existiendo desafíos. Un aumento en el escrutinio regulatorio, particularmente en áreas como China donde el comercio de monedas virtuales sigue estando fuertemente prohibido, está aumentando. El factor de seguridad también es una gran preocupación ya que los crecientes fondos de liquidez son los objetivos favoritos de los exploits. Los principales DEX pueden entrar en una guerra de tarifas entre ellos, lo que puede afectar la rentabilidad.

A pesar de estos peligros, los números de septiembre representan un punto de inflexión. Los DEX de perpetuos ahora juegan un papel central en el ecosistema global de comercio de criptomonedas con un volumen de $1.143 trillones mensuales. Es posible que en un futuro cercano, los futuros perpetuos descentralizados se conviertan en los principales competidores de los intercambios centralizados en cuanto a su liquidez e influencia.