El BCE advierte que el euro digital podría desencadenar una salida de bancos de €700 mil millones en un escenario de crisis

Una nueva prueba de estrés del Banco Central Europeo (ECB) ha revelado que la introducción de un euro digital podría plantear serios desafíos de liquidez para los bancos comerciales durante una crisis financiera. La simulación encontró que, en un peor escenario de "huida hacia la seguridad", hasta €700 mil millones ($811 billion) podrían trasladarse de depósitos bancarios a billeteras digitales respaldadas por el BCE.

La prueba, realizada a petición de los legisladores de la UE, modeló lo que podría ocurrir si los ahorradores se apresuraran a trasladar sus fondos a una alternativa digital respaldada por el Estado durante una pánico en el mercado. Según las propuestas de diseño actuales, los individuos podrían mantener hasta €3,000 en euros digitales. Si cada ciudadano aprovechara ese límite completo, alrededor del 8% de los depósitos minoristas totales abandonarían el sistema bancario, suficiente para llevar a alrededor de una docena de prestamistas más pequeños por debajo de los umbrales mínimos de liquidez.

El BCE calificó este resultado como "extremadamente improbable" pero señaló que la simulación subraya cuán rápidamente podría cambiar la confianza hacia una moneda digital garantizada por el estado en tiempos de estrés.

Impacto leve en condiciones normales

En un escenario más moderado, donde los ciudadanos solo utilicen parcialmente sus saldos en euros digitales, las salidas probablemente caerían a alrededor de €100 mil millones, un nivel que el BCE dijo que la mayoría de los bancos podría absorber cómodamente. Los funcionarios también señalaron que una transición gradual del efectivo a los pagos digitales podría compensar parte de la presión de liquidez.

Pruebas adicionales encontraron que límites de retención más bajos entre €500 y €2,000 reducirían drásticamente los riesgos de retiro, mientras se mantiene la funcionalidad para el uso diario. Sin embargo, con el límite de €3,000, el BCE estimó que el retorno sobre el capital promedio de los bancos (ROE) podría caer alrededor de 30 puntos básicos, destacando las compensaciones que enfrentan los reguladores entre la flexibilidad del consumidor y la estabilidad financiera.

Los hallazgos se producen mientras los responsables políticos de la UE sopesan el diseño, los límites y las salvaguardias regulatorias de un posible lanzamiento del euro digital, que se espera que avance a discusiones legislativas en 2026.