Transcripción de la llamada de ganancias de Twilio (TWLO) para el segundo trimestre de 2025

Fecha

Jueves, 7 de agosto de 2025, 5 p.m. ET

Participantes

Director Ejecutivo — Khozema Shipchandler Directora Financiera — Aidan Viggiano Director de Ingresos — Thomas Wyatt Vicepresidente Senior de Relaciones con Inversores y Desarrollo Corporativo — Bryan Vaniman

Riesgos

Disminución del margen bruto — El margen bruto no GAAP cayó 260 puntos básicos interanual y 60 puntos básicos secuencialmente debido al cambio en la combinación de mensajería, tarifas adicionales de operadores y presiones cambiarias, señalando la dirección que “la disminución del margen bruto en el segundo trimestre” fue impulsada principalmente por estos factores.

Dificultades estacionales y comparables — Aidan Viggiano explicó, “tenemos comparaciones más difíciles” en la segunda mitad del año debido a los vientos en contra de la mensajería del año anterior por tráfico político y mejoras de productos en el tercer y cuarto trimestres del año anterior, lo que indica una posible presión sobre el crecimiento de ingresos reportados.

Impacto de tarifas de operadores — El aumento de la tarifa de mensajería A2P de Verizon contribuyó con $6 millones en ingresos adicionales con un margen bruto del 0% y se espera que tenga un impacto de $20 millones en ingresos y aproximadamente 50 puntos básicos en el margen por trimestre en el tercer y cuarto trimestres de 2025.

Aspectos destacados

Ingresos totales — $1.228 mil millones, un aumento del 13% interanual, entregando el cuarto trimestre consecutivo de crecimiento de ingresos de dos dígitos y aceleración interanual.

Ingresos de comunicaciones — $1.153 mil millones, aumentando un 14% interanual, impulsados por la aceleración de la mensajería y un retorno al crecimiento de voz de dos dígitos por primera vez en dos años.

Ingresos por segmento — Los ingresos por segmento fueron $75 millones, sin cambios interanuales. El segmento logró ingresos operativos no GAAP por primera vez, superando el objetivo previo de punto de equilibrio no GAAP.

Ingresos de operaciones no GAAP — Los ingresos de operaciones no GAAP fueron $221 millones, un aumento del 26% interanual, con un margen del 18%, marcando un nivel récord para la empresa.

Flujo de caja libre — $263 millones de flujo de caja libre no GAAP, estableciendo un nuevo récord y respaldando un aumento en la guía de flujo de caja libre para todo el año 2025.

Beneficio bruto y margen no GAAP — $623 millones con un margen bruto no GAAP del 50,7%. El margen bruto no GAAP bajó 260 puntos básicos interanual y 60 puntos básicos secuencialmente, atribuyéndose principalmente al aumento de la combinación de mensajería, tarifas adicionales de operadores y movimientos de divisas.

Tasa de expansión neta basada en dólares (DBNER) — 108% de tasa de expansión neta basada en dólares, la más alta en más de dos años, con comunicaciones al 109% y Segmento al 95%.

Actividad de grandes acuerdos — El número de acuerdos cerrados por más de $500.000 aumentó un 57% interanual dentro de comunicaciones, indicando una ampliación de la adopción de la plataforma y tracción empresarial.

Recompras de acciones — Se recompraron $177 millones en acciones, llevando las recompras del año hasta la fecha a $307 millones.

Resumen

Twilio reportó un crecimiento acelerado de ingresos y un flujo de caja libre récord, mientras superaba la presión del margen por una creciente combinación de mensajería y aumentos en las tarifas de los operadores. La dirección destacó una robusta actividad empresarial con un fuerte aumento en grandes acuerdos, crecimiento continuo entre clientes nuevos y existentes, y la comercialización de ofertas de IA de próxima generación. Se mantuvo la guía de beneficios para respaldar inversiones incrementales en I+D en respuesta a la alta demanda en voz, RCS y productos habilitados con IA.

Twilio está cesando las divulgaciones financieras separadas de unidades de negocio a partir del tercer trimestre para reflejar la integración continua de Segment con las capacidades de comunicaciones.

La asociación estratégica plurianual con Microsoft, anunciada en SIGNAL, tiene como objetivo facilitar el desarrollo de IA conversacional aprovechando una base combinada de desarrolladores.

Las acciones de precios, el crecimiento de productos con márgenes más altos y las inversiones en plataforma están destinadas a estabilizar y eventualmente mejorar los márgenes brutos no GAAP con el tiempo.

La compensación basada en acciones fue del 12,1% de los ingresos, aumentando 30 puntos básicos trimestre a trimestre debido al momento de las concesiones anuales de actualización, y disminuyendo 150 puntos básicos interanual.

Twilio recibió reconocimiento de la industria como líder en el Cuadrante Mágico de CPaaS por tercer año consecutivo y logró clasificaciones superiores en capacidades críticas, como recientemente nombrado por Gartner.

Me impresiona cómo Twilio ha logrado mantener un crecimiento constante a pesar de las presiones del mercado. Su enfoque en la integración de datos contextuales con comunicaciones parece estar dando frutos, especialmente con el impulso de sus productos de IA como Conversation Relay. Sin embargo, me preocupa la caída del margen bruto y cómo afectará su rentabilidad a largo plazo si continúa la tendencia de mayor uso de mensajería.

La decisión de dejar de informar separadamente sobre Segment refleja una estrategia más unificada, pero también podría dificultar el seguimiento del rendimiento de diferentes aspectos del negocio. Las inversiones incrementales en I+D parecen sensatas dado el auge de la IA, pero será crucial ver si estas inversiones generan retornos tangibles en los próximos trimestres.