Datos frescos acaban de Soltar del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, y están pintando un cuadro bastante claro: la deuda de los hogares en EE. UU. acaba de alcanzar un máximo histórico. Estamos hablando del paquete completo aquí: hipotecas, préstamos para automóviles, saldos de tarjetas de crédito, deuda estudiantil, todo.

¿Qué hace que esto sea particularmente interesante para los mercados? Cuando la deuda de los hogares se dispara así, típicamente señala algunas cosas. Los patrones de gasto de los consumidores cambian. El apetito por el riesgo cambia. La gente comienza a mirar dónde está su dinero de manera diferente.

El momento también importa. Con las tasas de interés donde han estado, los costos de servicio de la deuda no son exactamente ligeros. ¿Esa presión sobre las finanzas de los hogares? Tiende a tener un efecto dominó en los mercados más amplios, incluido el cripto. Cuando las cargas de deuda tradicionales se vuelven pesadas, algunas personas rotan hacia activos alternativos. Otros se retiran por completo.

Vale la pena estar atento a cómo se desarrolla esto en los próximos trimestres. Los niveles de deuda de los hogares tienen una forma curiosa de prever hacia dónde podrían dirigirse el comportamiento del consumidor – y, por extensión, los flujos del mercado.