El mercado de esta semana se puede describir con una palabra: pánico.

La crisis de paralización del gobierno de Estados Unidos se resolvió hace apenas unos días, y Wall Street ya ha comenzado a ponerse nervioso. Un montón de datos económicos se van a publicar al mismo tiempo, ¿reducirá la Reserva Federal las tasas de interés en diciembre? Ahora nadie tiene confianza. La sensación de espera es especialmente fuerte, incluso las acciones de conceptos de IA, que suelen ser muy seguidas, han comenzado a temblar. El índice S&P 500 cayó un 1.4% en medio de la jornada del viernes, y con mucho esfuerzo logró recuperarse, cerrando prácticamente sin cambios. Sin embargo, antes de la publicación de los resultados de Nvidia, el precio de sus acciones subió un poco, lo cual es un pequeño punto positivo.

Lo que es aún peor es el mercado de criptomonedas.

El Bitcoin ha caído directamente por debajo de los 95,000 dólares, cayendo desde ese máximo histórico a principios de octubre. ¿Dónde está ese gran mercado alcista prometido para 2025? Ahora parece que el aumento es lamentablemente bajo. Recordemos el 10 de octubre: liquidaciones de 19,000 millones de dólares en un solo día, con todo el valor de mercado de las criptomonedas evaporándose por más de un billón. Esa sombra aún no se ha disipado, todo el mercado parece estar aplastado en el suelo. Los datos de CoinGecko no mienten, los activos digitales están efectivamente bajo una presión severa.

Miremos de nuevo el mercado tradicional. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió tres puntos básicos, situándose en el 4.15%. Se podría pensar que si el rendimiento de los bonos sube, el dólar debería fortalecerse, pero esta semana el índice del dólar cayó un 0.28%. El jueves alcanzó un mínimo de 98.991 y el viernes logró mantenerse apenas por encima de 99. No hubo datos importantes, el mercado parece atrapado en un rango estrecho oscilando de un lado a otro, el dólar ahora está en una posición defensiva.

El oro también se vio afectado. El viernes, durante la sesión, cayó más del 3%, cerrando con una caída de más del 2%. ¿Por qué? La misma vieja cuestión: todos piensan que la esperanza de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en diciembre es cada vez más remota. Tan pronto como surge esta expectativa, el oro y la plata no pueden soportarlo.

En resumen, todas las clases de activos están esperando una respuesta: ¿qué planea hacer la Reserva Federal?