Un dólar debilitado podría sonar como una buena noticia para las economías más allá de las fronteras de EE. UU.—bienes americanos más baratos, cargas de deuda reducidas, más margen de maniobra para los mercados emergentes. Pero aquí está el lado opuesto que nadie quiere decir en voz alta: socava la narrativa de la dominancia económica americana.

Durante décadas, la fortaleza del dólar no solo se trataba de tasas de cambio. Simbolizaba confianza, estabilidad y la atracción gravitacional de los mercados de EE. UU.. Cuando eso comienza a desvanecerse, incluso gradualmente, plantea preguntas incómodas. ¿Estamos presenciando un cambio en cámara lenta en el poder económico global? ¿Esto abre la puerta a que monedas de reserva alternativas, o incluso activos digitales, ganen terreno?

El resto del mundo obtiene alivio. EE. UU. recibe una lección de realidad. ¿Y los mercados? Se quedan tratando de valorar lo que viene a continuación.