El mercado del viernes vio una notable Subida repentina de compras, pero no te dejes engañar. La última nota de cliente de una importante institución de Wall Street revela algo mucho más interesante: el sentimiento de los inversores sigue siendo cauteloso, casi defensivo.

¿Qué llamó la atención? La advertencia sobre "colas más gordas" - una forma técnica de decir que los movimientos extremos del mercado son cada vez más probables. Piensa en oscilaciones más grandes, mayor volatilidad, imprevisibilidad aumentada.

La desconexión es sorprendente. Los mercados suben, sin embargo, el dinero inteligente permanece cauteloso. Esta tensión a menudo señala períodos de transición donde la convicción es baja a pesar de la acción del precio. Los clientes institucionales no están entrando con confianza; están avanzando con cautela a través de posiciones, conscientes de que las curvas de distribución se están ampliando y los eventos cisne negro acechan más cerca de lo habitual.

Para los traders, esto significa que la gestión de riesgos importa más que nunca. Cuando los riesgos extremos se amplían, el tamaño de las posiciones y las órdenes de stop loss no son opcionales, son herramientas de supervivencia.