Mercado bajista nunca ha llegado realmente: ¡el mercado actual no es como imaginas!

Recientemente, el mercado ha estado en una continua caída, y muchas voces han comenzado a discutir si "el mercado bajista ya ha llegado". Pero, ¿te has tomado realmente un momento para pensar: qué es exactamente un mercado bajista?

Para muchos inversores comunes, parece que siempre que el mercado cae de forma continua, significa que ha llegado el Mercado bajista, incluso si el Bitcoin todavía se encuentra en un relativamente alto de 90,000 dólares. También hay muchas personas que se acostumbran a ver primero el resultado de la caída de precios y luego buscan diversas razones para respaldar su juicio, como el entorno macroeconómico, los movimientos de las instituciones, los cambios en las políticas, las reglas cíclicas, etc., y luego afirman con certeza a los demás: ha llegado el Mercado bajista.

Los inversores más racionales pueden pensar que los mercados alcistas y bajistas son en realidad relativos. Si tu costo de adquisición está en 20,000 dólares, puede que todavía estés en un mercado alcista; pero si compraste a 120,000 dólares, ciertamente parece un mercado bajista en este momento. Este tipo de juicio basado en el costo personal no es reprobable en sí mismo, pero debemos tener cuidado de no caer en el "sesgo de costo cognitivo": no se puede asumir que porque se está perdiendo dinero sea un mercado bajista, y porque se está ganando dinero sea un mercado alcista.

De hecho, los criterios para juzgar un mercado alcista o bajista varían entre diferentes personas: algunos consideran si el precio cae por debajo de la media móvil de 200 días, mientras que otros se basan en si el sentimiento del mercado es pesimista.

Entonces, ¿qué es exactamente un Mercado bajista?

Necesitamos aclarar un punto: los ciclos alcistas y bajistas de Bitcoin y las altcoins han mostrado una clara diferenciación estructural en esta ronda de mercado.

Al revisar los ciclos históricos, podemos identificar algunos cambios clave:

· El mercado alcista de 2017 fue impulsado principalmente por el sentimiento de los inversores minoristas, y en ese momento casi todas las altcoins experimentaron aumentos sorprendentes, siendo los incrementos de diez veces y cien veces nada raros.
· El mercado alcista de 2021 se superpuso a la flexibilización monetaria global durante la pandemia, las instituciones comenzaron a entrar de manera tentativa, pero el sentimiento de FOMO de los minoristas seguía siendo la fuerza dominante.

Desde que comenzó este ciclo a finales de 2022, el Bitcoin ha subido de 15,000 dólares a un máximo de 126,000 dólares, pero el rendimiento de la mayoría de las altcoins ha sido notablemente inferior al de Bitcoin. Esta divergencia estructural no había aparecido de manera tan evidente en ciclos anteriores.

En esencia, esto se debe a que la fuerza impulsora de este ciclo de mercado alcista ha cambiado fundamentalmente: ya no depende únicamente de la emoción de los inversores minoristas, sino que está dominada por fondos institucionales y ETF, mientras que el entorno macroeconómico, la asignación de reservas nacionales y los cambios en la aversión al riesgo global proporcionan un apoyo auxiliar.

Si observamos detenidamente, nos daremos cuenta de que la forma en que participan los minoristas también está cambiando:

· La emoción de FOMO concentrada está siendo gradualmente reemplazada por una forma de participación dispersa.
· Más inversores minoristas comienzan a adoptar una mentalidad institucional, considerando el bitcoin como un activo de protección contra riesgos en lugar de una herramienta puramente especulativa.
· Las actividades puramente especulativas comienzan a centrarse en los activos que crean valor sostenible.

Estos cambios, de hecho, marcan que el mercado de criptomonedas está madurando.

Los datos en cadena también muestran esta tendencia: la proporción de tenencia de las direcciones tempranas que poseen Bitcoin (antes de 2016) ha disminuido del 41% en 2023 al 27% en la actualidad, mientras que la proporción de tenencia de los ETF y las empresas que cotizan en bolsa ha superado el 12% y sigue en aumento. Esto indica que la propiedad de Bitcoin se está transfiriendo de los inversores tempranos a las instituciones, y el mercado ha entrado en un nuevo ciclo de vida.

Entonces, ¿qué es realmente un Mercado bajista?

Un verdadero Mercado bajista no se debe a cuánto ha caído el precio, sino a que ha desaparecido la fuerza estructural que sostiene el aumento del mercado.

En cuanto a este ciclo, el principal motor es la entrada de fondos en los ETF. Según los datos públicos:

· De marzo de 2024 a marzo de 2025: entradas semanales de ETF de 60 a 100 mil millones de dólares.
· De abril a agosto de 2025: el flujo semanal promedio caerá a 20-40 mil millones de dólares.
· Desde septiembre de 2025 hasta ahora: el flujo semanal promedio ha disminuido aún más a entre 8 y 15 mil millones de dólares.

Aunque la velocidad de entrada está disminuyendo, aún no ha habido una salida neta sostenida. Solo cuando esta tendencia se invierta por completo, podríamos enfrentar un verdadero Mercado bajista. Además, el futuro Mercado bajista será diferente a los anteriores: el soporte de Bitcoin será más alto y la tendencia será más estable.

Al discutir la dirección del mercado, también necesitamos pensar: ¿qué papel desempeñas en este mercado?

Recientemente he recibido muchas preguntas repetidas: "¿Ahora se puede comprar en el fondo?" "¿Cuánto más va a caer?" "¿Habrá oportunidades de subir este año?" En realidad, estas preguntas no tienen una respuesta estándar. Si basas tus decisiones de trading en las opiniones de otros, las pérdidas son casi un resultado predecible.

La clave está en reconocer tu propia posición:

Si eres un inversor a largo plazo, es posible que no te importen las fluctuaciones a corto plazo, sino que continúes invirtiendo en términos de años, al igual que Buffett. Aunque esto es difícil de lograr para la mayoría de las personas, es, de hecho, una forma efectiva de superar los ciclos.

Si eres un trader de lado izquierdo, operarás basado en niveles semanales o mensuales, comprando en partes cuando el mercado esté sobrevendido y vendiendo en partes durante un rebote. Tendrás un plan de trading claro y disciplina, sin obsesionarte por encontrar el fondo exacto o salir en la cima.

Si eres un trader del lado derecho, combinarás señales técnicas o de noticias para decidir el momento de entrar y salir, asegurarás ganancias al alcanzar el objetivo y saldrás si se activa el stop loss, sin apegarse ni fantasear.

Cada estilo de trading tiene sus ventajas y desventajas, no hay ninguno que garantice beneficios constantes. Lo importante es encontrar el método que se adapte a uno mismo y seguirlo con determinación.

El núcleo del comercio se puede resumir en dos puntos:

1. Entender las tendencias de cambio en la estructura del mercado
2. Establecer un plan de gestión de posiciones que se ajuste a su propia tolerancia al riesgo.

Todo el mundo en el mercado quiere ganar dinero, pero debes pensar bien: ¿de dónde proviene el dinero que ganas? Para los inversores racionales, el comercio no es una búsqueda ciega de enriquecimiento, sino que debe haber un Plan A claro (cuál es tu estrategia, cómo se ejecuta), y al mismo tiempo, estar siempre preparado con un Plan B (cuál es tu plan de acción si cometes un error de juicio).

Solo al establecer tu propio sistema de negociación podrás mantener la calma en este mercado tan volátil y enfrentar diversos cambios con tranquilidad.